евротранс

ПАО «ЕвроТранс» (бренд «ТРАССА») — один из крупнейших независимых топливных операторов на рынке Московского региона. Компания входит в перечень системообразующих предприятий российской экономики, утвержденный Минэкономразвития России.

Сбор заявок 23 июня

11:00-16:00

размещение 26 июня

• Наименование: ЕвроТранс-01
• Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: (ежемесячный)
• 23.00% — 1-24 купон
• 20.00% — 25-48 купон
• 17.00% — 49-72 купон
• 15.00% — 73-84 купон
• Срок обращения: 7 лет
• Объем: 4 млрд.₽
• Амортизация: да (24, 48, 72 по 25%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Газпромбанк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Sber CIB, Совкомбанк и ИФК Солид
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Уже несколько подписчиков спросили меня про ЕвроТранс и почему этой акции нет в моём портфеле, хотя по ним платятся одни из самых щедрых дивидендов на рынке -более 23% годовых (согласно прогнозу):

 

Я решил разобрать компанию и объяснить, почему даже несмотря на такие высокие дивиденды, я не спешу добавлять эту бумагу в свой дивидендный портфель!

Мой портфель

Действительно, если посмотреть на структуру состава моего портфеля, в нём нет акций ЕвроТранса (скрин из сервиса учёта инвестиций):

 

( Читать дальше )

🐹Ну вот Друзья, что бы не быть голословным, показываю очередную передержку.
🥜Тут брал руками, на фитилях купить было не реально по лоям.
Сейчас закрылся на первой слабости. На рынке облигаций не испытываю эмоций, особенно в передержке, тут нет задачи богатеть быстро!
🥜А по итогу получилось так. Кэш позиция лежала в фонде ликвидности под 20%, далее недельку полежала под +-60%, это уже по факту, так как сделка закрыта и вновь ушла лежать под 20%. Вот и вся история. Пользуйтесь на здоровье).
🐹Больше материала и идей тут: t.me/+Vr8g1Fj1MZhkN2Iy
🤖Бесплатно опробовать Хантера, моего сканера волатильности можно тут: t.me/HunterMoexBot?start=smartlab

Московская биржа опубликовала данные о «Народном портфеле» за май. Рассмотрим, какие бумаги были популярны у российских частных инвесторов, а также проанализируем их выбор.

«Народный портфель», или «Портфель частного инвестора»

Это аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения этой категории инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.

Что изменилось в мае

• Общая структура портфеля претерпела существенные изменения. Портфель покинули акции НОВАТЭКа, добавили бумаги ВТБ.

• Веса оставшихся бумаг изменились следующим образом:

• Газпром: 14,3% -> 13,3%
• ЛУКОЙЛ: 14% -> 14,8%
• Сургутнефтегаз-ап: 5,3% -> 5,3% (без изменений)
• Сбербанк-ао: 31% -> 31,4%
• Яндекс: 5,5% -> 5,6%
• Сбербанк-ап: 7% (без изменений)
• Роснефть: 6% -> 5,6%
• Т-Технологии: 6,5% -> 6,7%
• КЦ ИКС 5: 5,7% -> 5,7% (без изменений)

( Читать дальше )

В среднесрочной перспективе начало снижения ключевой ставки — позитивное событие для российского рынка. Тем не менее инфляционная картина сохраняет интригу относительно дальнейших действий ЦБ, к том числе на заседании в июле.

Главное

• Краткосрочные идеи: состав портфелей не поменялся. 

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты скорректировались на 4%, Индекс МосБиржи снизился на 12%, аутсайдеры упали на 14%.

Краткосрочные фавориты: причины для покупки

ЕвроТранс
Прогнозируемый рост EBITDA обусловлен реализацией электро- и газового проектов с высокой маржинальностью и продолжением развития сети комплексных АЗС. Менеджмент поддерживает высокую прозрачность прогнозов выручки и EBITDA, а ряд менеджеров-акционеров сделали безотзывную оферту на выкуп части акций в августе 2027 г.

В текущее время компания поддерживает высокие дивиденды, планирует за I квартал увеличить выплату на 20%. Кроме того, менеджмент сообщил, что в 2024–2025 гг. мажоритарные акционеры планируют реинвестировать свои дивиденды в развитие.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг:
зеленые бездокументарные процентные неконвертируемые облигации серии 01, регистрационный номер выпуска ценных бумаг и дата его регистрации: 4-02-80110-H от 10 июня 2025 г....

( Читать дальше )

Большая часть эмитентов уже дала рекомендации по дивидендам за 2024 г. Делимся подборкой из семи интересных отсечек в ликвидных акциях с высокой дивдоходностью, по которым объем выплат уже известен.

Летний дивидендный сезон

Традиционно летний дивидендный сезон считается самым масштабным, поскольку компании производят выплаты по итогам года своей работы. Инвесторы ждут этого периода весь год.

Топ-7 отсечек 

МТС

• Дивидендная доходность — 15,6%.
• Размер дивидендов на акцию — 35 руб.
• Последний день для покупки — 4 июля 2025 г.

КЦ ИКС 5 (X5)

• Дивидендная доходность — 19,5%.
• Размер дивидендов на акцию — 648 руб.
• Последний день для покупки — 8 июля 2025 г.

Московская Биржа

• Дивидендная доходность — 13,9%.
• Размер дивидендов на акцию — 26,11 руб.
• Последний день для покупки — 9 июля 2025 г.

ВТБ

• Дивидендная доходность — 27,1%.
• Размер дивидендов на акцию — 25,58 руб.
• Последний день для покупки — 10 июля 2025 г.

( Читать дальше )

Громы и молнии, шторма и ураганы, отступления и наступления — много всего происходит в мире. И только одно пока неизменно — Евротранс продолжает платить ежеквартальные дивиденды! И эти дивиденды даже растут вслед за выручкой и прибылью!

На IPO инвесторам в основном рассказывали про расширение количества АЗС и электрозаправки, но огромный оборот (больше 100 млрд рублей!!) и растущая прибыль формируются в основном благодаря оптовой торговле топливом. Но не думаю, что инвесторы сильно расстроились от того, что неправильно представляли себе бизнес компании. Если прибыль растет, значит все идет хорошо!

Теперь к интересному. За 2023й год Евротранс вернул акционерам 25 рублей. За 2024й год уже 27,6 рублей. Предположительно по итогам 2025 года может быть уже 30 рублей плюс оферта кажется по 250 (или 350?) рублей в 2027 году. Получается внушительная доходность, которая манит!!

Увы, не все так сладко. В отчетности есть смущающие моменты, которые не позволяют вкладываться в эту историю значительным капиталом:

( Читать дальше )

Сегодня на заседании Банк России снизил ключевую ставку на 1 п.п., до 20%. Для рынков акций и облигаций — это определенно позитивное событие, хотя предшествующая динамика рынков уже свидетельствовала об ожиданиях такого решения.

Главное

• Решение совпало с нашими и ожиданиями финансового рынка.

• ЦБ решительно нормализовал уровень жесткости и подал умеренно жесткий сигнал рынку.

• Мультипликатор Р/Е 4,2х — справедливая оценка рынка, но в моменте возможен рост.

• Акции компаний, нацеленных на внутренний рынок, выглядят привлекательнее.

• По длинным ОФЗ считаем привлекательной доходность к погашению не ниже 15%.

• Долгосрочные продукты с фиксацией высокой ставки надолго — наш выбор.

В деталях

Снижение ключевой ставки — драйвер для роста

Решение ЦБ совпало с нашими и ожиданиями финансового рынка. Это решение является компромиссным для задачи нормализации уровня жесткости, которая остается устойчиво ниже прогноза Банка России второй квартал подряд. Для нормализации уровня жесткости Банку России требуется снизить ставку на 2 п.п., до 19%, что будет сделано на заседании в июле.

( Читать дальше )

Периодически спрашивают: «Что думаешь про облигации ЕвроТранса? Купоны жирные, рейтинг вроде А — брать?». Пишут про них крупные каналы часто.

Отвечу так же, как и на IPO (где попадание было 100%):
Коротко — неинтересно. Подробно — читайте ниже.

Чтобы материал был полезен всем, сделаем небольшой разбор с обучающим уклоном — почему компании в целом могут массово переходить от банковских кредитов к облигациям (рис 1). Особенно на фоне жёсткой ДКП последнего года.


( Читать дальше )