евраз

Консолидированный объем производства стали Евраза во 2 квартале снизился на 9,5% к/к до 3,3 млн тонн. Основные причины – плановый капитальный ремонт кислородного конвертера №5 и доменной печи № 2 на ЕВРАЗ ЗСМК, а также плановый капитальный ремонт кислородно-конвертерного цеха на ЕВРАЗ ДМЗ.

Производство стальной продукции, за исключением объемов для перекатки, снизилось на 8% к/к до 3 млн тонн в результате сокращения выпуска полуфабрикатов из-за плановых капитальных ремонтов на ЕВРАЗ ЗСМК.

Производство сырого коксующегося угля увеличилось на 7,9% к/к вследствие завершения планового перемонтажа лавы на шахте «Распадская» в 1-ом квартале. Кроме того, на площадке шахты «Распадская-Коксовая» была начата открытая добыча дефицитного угля марки ОС.

пресс-релиз

Цены на нефть выросли, а американская нефтесервисная индустрия находится на подъеме — поэтому сейчас не лучшее время останавливать производство. Если забастовка состоится, влияние на EBITDA для Evraz Group, по нашим оценкам, не должно оказаться значительным — в 2016 североамериканский дивизион Evraz добавил $28 млн к консолидированной EBITDA Evraz — менее 2% от общего объема. Если стороны договорятся об изменениях условий труда, это может привести к росту затрат на персонал на этих заводах, на наш взгляд. Нейтрально для Группы на данном этапе.

Долговая нагрузка продолжит сокращаться. Долговая нагрузка Евраза сокращается, но остается на высоком уровне. Так, по состоянию на конец 2016 г. долговая нагрузка компании по коэффициенту Чистый долг/EBITDA превышала 3. Чистые поступления от сделки составляют 295 млн долл., что соответствует примерно 6% от размера чистого долга компании по состоянию на конец 2016 г., или почти половине ее свободного денежного потока за прошлый год. В ходе последней телефонной конференции, посвященной результатам за 2016 г., менеджмент подтвердил приоритет сокращения долга над выплатой дивидендов. На наш взгляд, вне зависимости от того, будут ли выплачены спецдивиденды, кредитные метрики Евраза в 2017 г. продолжат улучшаться, а спреды его бумаг сужаться.

От того, что сроки финансирования сократились с 90 до 14 дней, нам ни жарко, ни холодно. У нас сроки окупаемости инвестиций составляют десятки лет