группа пик

По данным агентства Дом, РФ, в августе количество ипотечных кредитов выросло на 38% г/г до 148 тыс. шт., объем выданных кредитов увеличился на 59% г/г, составив 362 млрд руб. За 8М20 было выдано 895 тыс. кредитов (+14 г/г) на сумму 2,2 трлн руб. (+26% г/г).

Эффект на отрасль. Главными драйверами роста спроса на ипотечные кредиты стало повышение потребительской уверенности и снижение ипотечных ставок благодаря запуску государственной программы льготной ипотеки на новостройки под 6,5%. По оценкам Дом.РФ, на долю субсидированной ипотеки пришлось более 90% всех кредитов, выданных на первичном рынке. По данным мониторинга Дом.РФ, средневзвешенная ставка топ-15 российских банков по кредитам на готовое жилье на конец августа составила 8,26% (-0,15 п.п. к июлю) и 8,02% – по кредитам на квартиры в новостройках (-0,14 п.п.).

Эффект на акции. Основными бенефициарами роста ипотечного кредитования являются застройщики жилья в сегменте масс-маркет, такие как ПИК, ЛСР и Эталон. Мы полагаем, что акции этих компаний покажут позитивную динамику до конца года на фоне сохранения мягкой денежно-кредитной политики Банка России.

Ибрагимов Марат
Газпромбанк

Группа ПИК и ВТБ провели первое раскрытие эскроу-счетов в Москве после получения разрешения на ввод в эксплуатацию жилого корпуса проекта «Дмитровский парк».

Перечислено 3 млрд руб.

По состоянию на конец I полугодия 2020 года общий остаток средств на эскроу-счетах клиентов «ПИКа» составлял 36,2 млрд рублей.

источник

Налог на дополнительный заход. Минфин готовится внести проект об НДД в правительство

Борьба между нефтекомпаниями и Минфином, который хочет дополнительно изъять из отрасли 200 млрд руб. налогов, перейдет в правительство. Как стало известно “Ъ”, министерство готовится направить в Белый дом законопроект о корректировке налога на дополнительный доход (НДД). Основные потери могут понести «Роснефть» и «Газпром нефть». Минфин считает, что эксперимент по НДД принес бюджету выпадающие доходы, а общие инвестиции нефтяников не увеличились. Компании же утверждают, что вложения именно в месторождения на НДД, напротив, выросли, что привело к росту добычи и дополнительным отчислениям в бюджет.

https://www.kommersant.ru/doc/4476198

 

Запретный плод майнинг: в России заблокируют оборот криптовалют

Майнеры не смогут получать вознаграждение в биткоинах и эфирах, если будут приняты поправки к федеральному закону о цифровых финансовых активах (ЦФА), предложенные Минфином. «Известия» ознакомились с документом, направленным на межведомственное согласование. Он подразумевает, что заниматься производством

( Читать дальше )

Группа компаний ПИК купила 13 земельных участков общей площадью 10,6 гектара во Владивостоке.

Планируется построить 118,5 тысяч квадратных метров недвижимости.

Выход на площадку запланирован на начало 2021 года.

Всего будет построено 17 разновысотных домов с коммерческими помещениями на первых этажах.

источник

ПИК демонстрирует отличную динамику продаж жилой недвижимости. Активный рост сегмента fee-девелопмента является дополнительным фактором роста бизнеса.

Снижение доли проектов, учитываемых по справедливой цене, оказывает позитивное воздействие на валовую рентабельность девелопмента жилой недвижимости. Помимо этого на валовую рентабельность позитивное влияние оказывает опережающее повышение цен – в среднем по всем регионам только в 2К20 отпускные цены были повышены на 10,1% г/г.

Уверенный контроль над административными расходами оказывает дополнительную поддержку операционной рентабельности. При этом, как видно, ПИК также сохраняет высокую финансовую устойчивость, поскольку его задолженность остается умеренной. Определенно – ПИК является одним из главных бенефициаров снижения ипотечных ставок и роста уверенности потребителей.

Эффект на акции. С середины июля акции ПИКа прибавили в цене 25%, обогнав рынок на 15%. Мы уверены, что до конца года акции компании покажут хорошую динамику на фоне роста интереса инвесторов к сектору.

Ибрагимов Марат
«Газпромбанк»

Группа ПИК опубликовала сильные результаты за 1П20 по МСФО                  

Выручка увеличилась на 33.7% г/г до 138.5 млрд руб., из которых 77% пришлось на продажи недвижимости и 23% — на новые направления бизнеса. Показатель EBITDA подскочил на 81.4% до 27.5 млрд руб., а скорректированная рентабельность EBITDA составила 19.8% (против 14.6% в 1П19). Чистая прибыль выросла на 87.1% до 18.0 млрд руб. FCF составил -24.6 млрд руб. против -30.4 млрд руб. в 1П19. Корпоративный чистый долг оказался отрицательным, составив -21.9 млрд руб.

Результаты представляются сильными и демонстрируют уверенные темпы роста и высокую рентабельность. Группа ПИК остается нашим фаворитом в секторе.

Атон

• Общая выручка увеличилась на 33,7% и составила 138,5 млрд рублей 
(1 полугодие 2019 г. — 103,6 млрд рублей). Из общей выручки 77% пришлось на выручку от продажи недвижимости (1 полугодие 2019 г. — 87%), а 23% — на выручку от других направлений бизнеса (1 полугодие 2019 — 13%);
• Выручка от продажи недвижимости по исторической стоимости увеличилась на 28,2% и составила 79,8 млрд рублей (1 полугодие 2019 г. — 62,3 млрд рублей). Выручка от продажи недвижимости по справедливой стоимости снизилась на 2,6% и составила 27,2 млрд рублей (1 полугодие 2019 г. — 27,9 млрд рублей);
• Валовая рентабельность (маржа) увеличилась до 25,2% по сравнению с 20,0% в 1 полугодии 2019 г., валовая рентабельность от продажи недвижимости увеличилась до 26,7% по сравнению с 20,4% в 1 полугодии 2019 г.; валовая рентабельность (маржа) от продажи объектов недвижимости, учтенных по исторической стоимости, составила 30,0%;

( Читать дальше )

Группа ЛСР представила финансовые результаты за 1П20 по МСФО         

Выручка компании выросла на 3% г/г до 48 млрд руб., показатель EBITDA увеличился на 17% до 9.2 млрд руб., а чистая прибыль повысилась на 38% до 2.6 млрд руб. Рост доходов и рентабельности в основном обусловлен сокращением коммерческих расходов на 49% г/г (почти на 1 млрд руб.). Выручка и EBITDA от проектов, реализованных в Санкт-Петербурге, показали впечатляющий рост (+31% и +54% соответственно), тогда как в Москве выручка и EBITDA, напротив, сократились на 8% и 49% соответственно из-за падения объемов продаж вследствие более жестких и продолжительных карантинных ограничений. Выручка от реализации строительных материалов не изменилась г/г, составив 8.2 млрд руб., при этом EBITDA подскочила на 42% до 1.65 млрд руб. Операционный денежный поток после изменений оборотного капитала составил -3.2 млрд руб. (против +7.5 млрд РУБ за 1П19). Компания обновила дивидендную политику, перейдя на полугодовые выплаты дивидендов; за 1П20 совет директоров рекомендовал выплатить 20 руб. на акцию.

( Читать дальше )

Совет директоров Группы ПИК рекомендовал дивиденды 

Совет директоров компании рекомендовал дивиденды в размере 15 млрд руб. или 22.7 руб. на акцию. Дата закрытия реестра намечена на 12 октября.

Объявленные дивиденды соответствуют доходности 4.5%. Размер дивидендов сопоставим с уровнем прошлого года. Несмотря на умеренный размер дивидендов, ПИК остается фаворитом в секторе недвижимости, и мы видим вероятность, что бумага может подняться выше нашей целевой цены.

Атон