группа ЛСР

«Группа ЛСР» опубликовала отчетность за 1п18, в которой компания начала применять вдвое более агрессивный по сравнению с предыдущим метод учета степени готовности объектов. Выручка выросла на 27% г/г, до 52 млрд руб., рентабельность EBITDA осталась на уровне годичной давности – 18%, чистая прибыль почти удвоилась и достигла 3.8 млрд руб. Чистый операционный денежный поток стал положительным и составил 1,2 млрд руб. Напомним, этот показатель был отрицательным в течение трех предыдущих лет.

Компания объявила о назначении нового генерального директора: основного акционера Андрея Молчанова в этой должности сменит бывший министр транспорта Максим Соколов. Нам будет интересно, как рынок отреагирует на решение Молчанова оставить себе менее значительную должность в компании. Рассчитанная нами прогнозная цена на 12 месяцев остается без изменений на уровне 3,70 долл., что подразумевает ожидаемую полную доходность 93%. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» в отношении бумаг «Группы ЛСР».

Восстановление динамики денежного потока.

( Читать дальше )

Группа ЛСР в I полугодии увеличила чистую прибыль по МСФО почти в 2 раза, до 3,758 млрд руб. — отчет

Группа ЛСР в январе-июне 2018 года увеличило чистую прибыль по МСФО в 1,9 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 3,758 млрд рублей, говорится в отчете компании. Выручка выросла за полугодие на 27,1% — до 51,696 млрд рублей. Показатель EBITDA увеличился на 28% и достиг 9,537 млрд рублей.

Компания в первом полугодии увеличила продажи недвижимости на 39% и это обеспечило рост финансовых показателей. Отметим, что многие девлоперы до вступления поправок закона о ДДУ старались нарастить продажи, что отразилось на динамике их показателей ЛСР не стала исключением.

Промсвязьбанк

Генеральным директором «Группы ЛСР» на три года избран Максим Соколов – экс-министр транспорта. Об этом говорится в сообщении компании по итогам заседания совета директо.

Сегодняшняя отчетность ЛСР нейтральная. Очевидно, что рост выручки связан с новыми МСФО-9. Операционные показатели неоднозначные: ввод жилья упал на 44%, новые продажи выросли на 40%. Назначение нового СЕО может иметь далеко идущие последствия. Возможно, компания сместит фокус на нежилищное строительство.

На мой взгляд, фаворит в секторе – ГК «ПИК». Мы считаем, что консолидация сектора девелопмента будет идти вокруг наиболее крупного игрока. Помимо этого, бизнес-модель «ПИКа» лучше адаптирована к структуре спроса на российском рынка (индустриальный эконом-класс с отделкой).

Нигматуллин Тимур
«Открытие Брокер»

Индексный провайдер FTSE исключил из своих индексов "Мечел", "Группу ЛСР" и НМТП — сообщает "ВТБ Капитал".

По итогам полугодового пересмотра глобальные депозитарные расписки (GDR) "ФосАгро" были заменены на локальные акции.

«Для российских акций самым большим изменением в рамках полугодового пересмотра индексов FTSE стала замена GDR „ФосАгро“ на акции. По нашим оценкам, это может привести к оттоку $50 млн из GDR „ФосАгро“ и притоку $47 млн в акции этой компании. Кроме того, „обычка“ и „префы“ „Мечела“ были исключены из индексов All-World и переведены Small Cap index. Фонды Vanguard ETF в настоящее

( Читать дальше )

13.07.2018, сумма: 973,95 Р–Дивиденды 2-01-50119-A/ПАО «Ставропольэнергосбыт»/(годовые) 2017/RD 29.06.2018/Rate 0.024348679 RUR 
13.07.2018, сумма: 78 Р–Дивиденды 1-01-55234-E/ПАО «Группа ЛСР»/(годовые) 2017/RD 10.07.2018/Rate 78 RUR 

13.07.2018, сумма: 127 Р–Налог с дивидендов по привилегированным акциям ОАО 'ПАО «Ставропольэнергосбыт»' за 2017, год на сумму 127 руб. 
13.07.2018, сумма: 10 Р–Налог с дивидендов по обыкновенным акциям ОАО 'ПАО «Группа ЛСР»' за 2017, год на сумму 10 руб.  

К середине торгового дня понедельника российские фондовые индексы пребывали на положительной территории, получая поддержку от внешнего фона. Индекс МосБиржи к 15.20 мск вырос на 1,04% до 2369,86 пункта, а индекс РТС увеличился на 1,48%, до 1190,9 пункта.

Рубль к середине дня укрепился к доллару и евро. Доллар опустился ниже 63 руб., а евро – чуть ниже 74 руб.

Эмитенты.

В лидерах роста к середине дня пребывали акции «Аптечной сети 36,6» (+3,92%) и бумаги «КАМАЗа» (+3,12%). Котировки «Мосбиржи» прибавили 1,74%. В лидерах падения были бумаги «Группы ЛСР» (-7,71%) и акции «Аэрофлота» (-0,70%).

Акции «Мосбиржи» в понедельник поднялись выше сопротивления 109,5 руб. (средняя полоса Боллинжера дневного графика) и тестируют на прочность отметку 110 руб. ADX указывает на ослабление нисходящего тренда, что дает “быкам” надежду на продолжение роста. При способности бумаг по итогам дня устоять выше 109,5 руб. можно открыть позиции с расчетом на движение к 112,5 руб. и стоп-лоссом чуть ниже 109,5 руб.

Кожухова Елена
ИК «Велес Брокер»

Группа ЛСР: совет директоров рекомендует дивиденды 78 руб. на акцию  

Это соответствует уровню предыдущих нескольких лет, но значительно выше наших собственных прогнозов — 50-60 руб. на акцию. В общей сложности ЛСР выплатит 8 млрд руб., что соответствует коэффициенту выплат 50% и дивидендной доходности 9.5% — это высокий уровень. Дата закрытия реестра намечена на 10 июля. Высокие дивидендные выплаты означают, что компания рассчитывает на сильный денежный поток от операционной деятельности в 2018 году. Мы ожидаем положительной реакции рынка на эту новость, но подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ.

АТОН

Типа доходность апартаментов выше, чем у жилых домов, при строительстве которых надо нести доп.расходы на соц.инфраструктуру.

В течение года ЛСР хочет запустить 5 проектов апартаментов.
Площадь 270 тыс.м2.
Число апартаментов = 3,5 тыс.
По оценкам, инвестиции могут составить 5-6 млрд руб, окупаемость 5-6 лет.
В прошлом году в СПб было продано 2 тыс апартаментов, рост в 3,5х раза.
Всего в 2017 на продажу выставлено 5,8 тыс апартаментов.
70% покупок таких недоквартир — под сдачу.

p.s. Странное дело эти апартаменты. Вот живешь ты в апартаментах. Стало тебе плохо — ты вызываешь скорую и едешь в местную больничку. Или дети твои же не могут не ходить в школу. В какую-нить да пойдут местную. Ведь дети ж не только по месту прописки в школу ходить будут?
Ну и почему строители апартаментов не должны тратиться на соц. инфраструктуру?

Об этом Ведомости вчера написали. 

ООО «Зил-Юг» имеет права на 109 Га московской земли на территории ЗИЛа (см. ниже)
В проект Зил-Юг система зашла в 2015 вместе с Группа ЛСР за 34,2 млрд.руб (50/50).

Но бабки эти они заплатили не сразу, а взяли на себя обязательство заплатить до 2023 года.
Пока заплачено Москве лишь 4 ярда, а самый крупный платеж придется на 2023 — 12 млрд руб.
Проект потребует 130 млрд инвестиций.

Короче говоря, для Системы, которая взяла вдолг 100 ярдов для Сечина, сейчас лишние инвестиции в напряг, и Ведомости нарыли инвестиционное предложение АФК Системы, где они пытаются свою дольку продать в проекте.
Правда «Система» и ее девелоперская дочка «Ледир инвест»все отрицают, говорит что не собирается выходить из проекта.

Сколько стоит доля в Зил-ЮГ, обремененная отсрочкой с обязательством выплатить ~25 млрд руб Москве? Не думаю, существенно много. Возможно, ЛСР себе и заберет.

А еще Система в 2016 году купила у сына Якунина 8 гостишек за 6,6 млрд руб с долгом 4 ярда. 
В прошлом месяце Forbes писал, что и их Система сольет.

p.s. инвестиции в недвигу счас могут иметь рентабельность, сопоставимую или ниже той, которую Система платит по кредитам банкам. В этом случае естественно разумно продать эти проекты, и уплатить долг. В случае с ЗИЛом возврат на инвестиции отложен на существенный срок в будущем, а проценты Сберу надо платить уже сейчас. В случае с гостишками там вообще не ясно, закрывают ли доходы от них платежи по долгам.

Так что решение правильное. Осталось найти покупателей. Может Сечин и купит?:))

АФК Система может продать 50% в Развитие    

Как сообщают Ведомости, АФК Система подготовила инвестиционное предложение по продаже до 50% ООО Развитие — девелопера проекта ЗИЛ-Юг. Развитие является компанией, которой совместно владеют Группа ЛСР и АФК Система, и которой принадлежит 100% в ЗИЛ-Юг. ЗИЛ-Юг принадлежат права на 109 гектаров, где планируется построить 1.7 млн кв м недвижимости (1.1 млн будет отведено под жилые площади). АФК Система принадлежит 50% Развития, текущая стоимость которого оценивается Colliers примерно в 30-35 млрд руб. Одной из возможных причин продажи является частичная компенсация инвестиций в Развитие.

Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ, поскольку АФК Система ее опровергает.

АТОН