банк санкт-петербург

Прибыль «Банка Санкт-Петербург» за 1 квартал 2019 года по МСФО уменьшилась на 30,6% и составила 1,3 млрд рублей, следует из отчетности компании.

Финансовые результаты банка по итогам 1-го квартала 2019 года оказались хуже прогнозов, тем не менее акции БСП поднялись в цене на 0,5%. Результаты, в принципе, ожидались слабыми. Между тем приближается дата закрытия реестра. С учетом анонсированных рекордных дивидендных выплат, которые могут дать акционеру доходность в 6,5%, спрос на бумаги БСП сохраняется.

При росте чистой процентной маржи, которая по итогам 1-го квартала 2019 года составила 3,8%, и чистого процентного дохода на 13,5%, а также незначительном повышении чистого комиссионного дохода банк был вынужден зафиксировать потери от операций на финансовых рынках. В результате опережающего роста расходов над выручкой чистая прибыль банка в 1-м квартале 2019 года по МСФО снизилась на 30,6% до 1,3 млрд рублей.

Рекомендаций по акциям БСП нет, но бизнес банка остается растущим. Рост чистого процентного дохода банка в 2019 году прогнозируется до уровня 24,5 млрд рублей, чистого комиссионного дохода – до 5,8 млрд рублей. При должном контроле над расходами банк может получить прибыль на уровне прошлого года – 6 млрд рублей

Соснова Анастасия
ИК «Фридом Финанс»

Банк Санкт-Петербург — данные консолидированной отчетности по МСФО за 1 квартал 2019 года

Ключевые показатели*:

• Выручка основного бизнеса за 1 квартал 2019 года выросла на 11.3% и составила 7.0 млрд рублей;

• Чистый процентный доход за 1 квартал 2019 года составил 5.7 млрд рублей (+13.5% по сравнению с 1 кварталом 2018 года);

• Чистый комиссионный доход за 1 квартал 2019 года составил 1.4 млрд рублей (+2.8% по сравнению с 1 кварталом 2018 года);

• Розничный кредитный портфель вырос с начала 2019 года на 4.5% и составил 88.2 млрд рублей.

источник

Банк “Санкт-Петербург” завтра представит финансовые результаты за 1К19 по МСФО и проведет телефонную конференцию. Мы ожидаем, что показатели будут слабыми (чистая прибыль снизится на 41% г/г при ROAE на уровне лишь 5,7%), а убыток от операций на финансовых рынках (впервые с 3К14) станет основной причиной снижения чистой прибыли. В то же время динамика чистого процентного дохода по-прежнему будет сильной на фоне значительного роста розничных кредитов на 21% г/г и устойчивости ЧПМ. Мы считаем, что отчетность не окажет давление на акции, так как приближающиеся рекордно высокие дивидендные выплаты (дата отсечения назначена на 6 июня; дивидендная доходность составит 6,6%) и еще один обратный выкуп акций (он будет обсуждаться Наблюдательным советом банка 29 мая) окажут поддержку бумагам компании. Акции торгуются по коэффициенту P/BV 2019П на уровне 0,3x и по коэффициенту P/E на уровне 2,8x, что предполагает дисконт в 13-24% к средним показателям за 2017-2018 гг.

Согласно нашему прогнозу, чистый процентный доход за 1К19 вырастет на 12% г/г до 5,7 млрд руб. (при увеличении чистой процентной маржи на 0,1 п.п. до 3,7%) благодаря росту розничных кредитов на 21% г/г. По нашему прогнозу, чистый комиссионный доход вырастет на 7% г/г. Мы учли убыток по операциям на финансовых рынках в размере 0,5 млрд руб. (о чем банк сообщил в своих ранее опубликованных результатах по РСБУ), по всей видимости, в связи с короткой позицией по ОФЗ. Мы ожидаем, что резервы за 1К19 составят 1,6 млрд руб., что на 8% ниже г/г, при стоимости риска в 1,8% в 1К19 (-0,2 п.п. г/г), а коэффициент покрытия кредитов третьей стадии будет находиться на уровне 90%. По нашему прогнозу, операционные расходы за 1К19 составят 3,6 млрд руб. (что на 21% выше г/г) при увеличении коэффициента “расходы/доходы” на 12,6 п.п. г/г. В итоге чистая прибыль составит 1,1 млрд руб. (что на 41% ниже г/г при ROAE в 5,7%), что на 23% ниже консенсус-прогноза, учитывая более консервативные оценки операционных расходов и убытка по операциям на финансовых рынках.

Альфа-Банк

По мнению наших аналитиков, корзина из пяти бумаг с наибольшей дивидендной доходностью на горизонте до конца июня 2019 года (закрытие реестров с 6 мая по 19 июня) является привлекательной для покупки. Самые высокие ближайшие дивидендные выплаты предлагают финансовый и металлургический сектор: бумаги «Сбербанк», Банк «Санкт-Петербург» и «Московская биржа» обеспечивают хорошую дивидендную доходность по итогам года, а по акциям НЛМК и «Северстали» сейчас можно получить сопоставимые по доходности полугодовые дивиденды (за 4К18 и 1К19).

Обратите внимание, что приобрести акции НЛМК для получения дивидендов за 4К18 нужно не позднее 2 мая 2019 г. (дата закрытия реестра – 6 мая).

Лакейчук Анна
ITI Capital

Банк «Санкт-Петербург» – это частный банк, который входит в число 20 крупнейших российских банков по объёму активов. Под зарубежные санкции не попал.

Отчетность по МСФО за 2018 году показала рост прибыли на 20% — до рекордных 8,9 млрд. руб. за счет снижения резервирования, роста чистых процентных доходов, комиссий. Ключевые балансовые показали – депозиты и кредиты, также повысились. Рентабельность собственного капитала составила 12,3% в сравнении с 11,3% в 2017. Банк представил умеренно-положительные прогнозы по главным банковским показателям на 2019 год – рост кредитного портфеля на 5%, стоимость риска 170-190 б.п., рентабельность собственного капитала в районе 12-14%. Консенсус Reuters предполагает повышение прибыли в 2019 г. на 14%, до 10,2 млрд. руб.

В прошлом году банк изменил дивидендную политику, сделав переход от выплаты 20% прибыли по РСБУ к не менее 20% прибыли по МСФО. Менеджмент также может проводить обратный выкуп акций при условии наличия свободного капитала и уровня капитализации банка ниже видения ключевых акционеров. Дивиденд за 2018 составит 3,71 руб. на акцию (+129% г/г) с доходностью 6,7% при направлении на выплату 20% прибыли. После улучшения дивидендной политики акции BSPB закрыли гэп в доходности с другими российскими банками, и сейчас бумаги BSPB по дивдоходности немного опережают среднеотраслевую DY 2018П 6,1%.

( Читать дальше )

Чистая прибыль увеличилась на 4% год к году. Банк Санкт-Петербург опубликовал ключевые показатели отчетности за 1 кв. 2019 г. по РСБУ. Чистая прибыль относительно высоких уровней 4 кв. снизилась на 60%, но год к году показатель вырос на 4%. ЧПД год к году прибавил 3%, чистые комиссии – 7% (против 9% по итогам 2018 г.), но общий операционный доход уменьшился на 7% из-за убытка по торговым операциям. Операционные расходы за год выросли на 17%, что довольно много, однако данный показатель по РСБУ бывает волатильным. Соотношение Расходы/Доходы, по расчетам самого банка, в 1 кв. составило 56% против 45% в 1 кв. 2018 г. и 43% по итогам 2018 г. Отчисления в резервы банк в данном формате не раскрывает.

Розничные кредиты продолжают расти примерно на 20% год к году. Банк сократил корпоративный портфель на 2,8% за квартал в номинальном выражении (укрепление рубля оказало давление на динамику), год к году рост составил 2,2%. Розница выросла на 5,1% за квартал и на 22% год к году (с поправкой на секьюритизированный ипотечный портфель, который в декабре достиг 11 млрд руб.). Общий портфель, таким образом, год к году увеличился на 6,6% (прогноз менеджмента по итогам года, напомним, составляет 5%).

( Читать дальше )

Банк «Санкт-Петербург» подвел предварительные итоги деятельности за 1 квартал 2019 года по РСБУ

Ключевые показатели за 1 квартал 2019 год:

— Чистая прибыль составила 1.2 млрд рублей, увеличившись на 4.2% по сравнению с результатом 1 квартала 2018 года;
— Чистый процентный доход составил 5.2 млрд рублей (+2.7% по сравнению с результатом 1 квартала 2018 года);
— Чистый комиссионный доход составил 1.4 млрд рублей (+6.9% по сравнению с результатом 1 квартала 2018 года);
— Кредиты физическим лицам выросли за 1 квартал 2019 года на 5.1% и составили 84.5 млрд рублей;

Чистый убыток от операций на финансовых рынках за 1 квартал 2019 года составил 0.5 млрд рублей (по сравнению с прибылью в 0.4 млрд рублей за 1 квартал 2018 года).

Выручка

( Читать дальше )

Банк “Санкт-Петербург” 5 апреля провел День инвестора. Менеджмент банка подтвердил свои ключевые цели на 2019 г., считая улучшение качества кредитов и дальнейший рост потребительского кредитования ключевыми драйверами роста ROE в дальнейшем. Отдельно отметим, что Наблюдательный совет банка на заседании 29 мая намерен обсудить еще один обратный выкуп акций, что, как мы считаем, станет следующим катализатором роста акций (но, в то же время, зависит от формы проведения обратного выкупа). Мы считаем, что рынок пока не учел в котировках потенциал улучшения ROE и перспективы возврата капитала акционерам (на 14-месячном горизонте дивидендная доходность составляет 14%). Даже после сильного роста акций на 26% с начала года, мы считаем, что оценки стоимости банка привлекательны и подтверждаем рекомендацию «выше рынка».

Качество кредитов. По заявлению менеджмента банка, на кредиты, выданные до 2013 г., приходится примерно 13% кредитного портфеля банка по состоянию на 1 января 2019 г., а резервы на их покрытие составили 53% совокупных резервов, созданных в 2018 г. Доля этих кредитов снизилась на 8 п. п. г/г в 2018 г., что стало главным драйвером улучшения стоимости риска с 2,7% в 2017 г. до 1,9% в 2018 г. Мы продолжаем считать постепенное замещение кредитов, выданных до 2013 г., новыми, более качественными кредитами одним из ключевых драйверов роста ROE банка в дальнейшем.

( Читать дальше )

Кредитные карты как самый привлекательный продукт в рознице. Банк Санкт-Петербург в пятницу провел день инвестора, в ходе которого представил расширенную презентацию в сферах риск-менеджмента, корпоративного и розничного бизнеса, а также рассказал об успехах банка в цифровизации. Прогнозы на 2019 г. остались в силе. Что касается розницы, менеджмент выделил кредитные карты как один из самых привлекательных для банка продуктов, в корпоративном сегменте банк нацелен на рост доли безрисковой транзакционной выручки при умеренном аппетите к росту кредитования (при этом в фокусе также остается увеличение масштабов работы с малым бизнесом). Банк уже работает с восемью проектами, предполагающими использование счетов эскроу, и, по словам руководства, полностью готов к взаимодействию с застройщиками по новым правилам. Банк нацелен на дальнейшее проникновение автоматизированных онлайн-услуг (первоочередное внимание уделяется мобильному банкингу) и в качестве своих достижений приводит наименьшее среди классических банков количество отделений на 100 тыс. розничных клиентов (чему, как мы понимаем, способствует среди прочего географическая концентрация бизнеса), а также количество сервисных сотрудников на 100 тыс. клиентов (61 против 96 у Тинькофф Банка).

( Читать дальше )

Банк Санкт-Петербург провел день инвестора

Банк в прошедшую пятницу провел встречу с инвесторами. Ключевые итоги: а) банк рассматривает новые варианты выкупа, которые могут быть объявлены 29 мая; б) банк прогнозирует ROE в 2019П на уровне 12-14%, что предполагает рост чистой прибыли на 10-30%.

Презентация была хорошо воспринята инвесторами — акции банка в пятницу выросли на 2.6%, значительно опередив рынок в целом. Недавно опубликованные банком результаты за 2018 год и текущая презентация показывают, что цели банка достижимы. Между тем, коэффициент P/E банка остается ниже 3.0x, а P/BV ниже 0.3x — это самые низкие мультипликаторы в финансовом секторе. Плохая ликвидность является единственным негативным фактором для банка, в то время как его фундаментальные показатели остаются сильными. Мы считаем, что его акции продолжат расти.

АТОН