банк Санкт-Петербург

Стоимость риска может оказаться ближе к нижней границе прогнозного диапазона менеджмента. Банк Санкт-Петербург завтра опубликует отчетность за 4 кв. 2018 г. по МСФО. Мы прогнозируем рост чистой прибыли на 18% за квартал (при этом она может остаться чуть ниже локального максимума, достигнутого во 2 кв.), рынок ориентируется на такую же динамику. ROAE может составить 13% в 4 кв. против 11% в 3 кв. и 14% (это также локальный максимум) во 2 кв.Мы полагаем, что банк увеличил ЧПМ на 10 б.п. за квартал до 4% и при этом снизил стоимость риска примерно до 2% (-20 б.п. за квартал), что предполагает годовой показатель, соответствующий нижней границе прогнозного диапазона менеджмента (2–2,2%).

Расходы/Доходы по итогам года может превысить 40%. Чистые комиссии могли замедлить рост год к году с 13% в 3 кв. до 10%, за весь год это предполагает рост на 12% (что соответствует оценкам менеджмента по увеличению показателя более чем на 10%). Коэффициент Расходы/Доход может превысить прогнозируемые менеджментом 40% по итогам года. Наша оценка – 42% как за год, так и за квартал. Рост расходов по итогам года может составить около 6%. Судя по отчетности по РСБУ, квартал не был отмечен активным ростом корпоративных кредитов, несмотря сделанные ранее комментарии менеджмента о более конкурентном, чем прежде, уровне ставок (впрочем, на динамику могли повлиять списания).

Банк Санкт-Петербург планирует выдать ипотеки на 10% больше чем в прошлом году.

На фоне ожидаемой стагнации в других банках, которая будет вызвана ростом цены квартир и новым законом о долевом строительстве. А также высокой базой 2018г.

gazeta.bn.ru/news/2019/02/19/250935.html

Чистая прибыль банка «Санкт-Петербург» по РСБУ за 2018 год увеличилась почти в 1,5 раза по сравнению с 2017 годом и составила 6 миллиардов рублей, сообщила кредитная организация в своих предварительных итогах деятельности за прошедший год. 

«Чистая прибыль за 2018 год составила 6 миллиардов рублей, увеличившись на 49,2% по сравнению с 4,1 миллиарда рублей за 2017 год. По итогам 2018 года активы Банка составили 651,7 миллиарда рублей (+9,6% по сравнению с 1 января 2018 года)», — говорится в сообщении. 

Чистый процентный доход, полученный за 2018 год, составил 22,1 миллиарда рублей (+14,1% по сравнению с результатом 2017 года). Чистый комиссионный доход вырос на 8,7% по сравнению с 2017 годом и составил 5,6 миллиарда рублей. 

Банк «Санкт-Петербург» в 2018 году увеличил чистую прибыль по РСБУ на 49,2% — до 6 млрд рублей, сообщает эмитент.

Чистый процентный доход за 2018 год составил 22,1 млрд рублей (+14,1% по сравнению с результатом 2017 года).

Кредиты физическим лицам выросли за 2018 год на 10,6% и составили 80,3 млрд рублей.

Средства физических лиц выросли за 2018 год на 20,8% и составили 246,2 млрд рублей.

Операционные расходы за 2018 год выросли на 5,1% и составили 14,0 млрд рублей, отношение расходов к доходам – 43,1%.

Активы банка составили 651,7 млрд рублей (+9,6% по сравнению с 1 января 2018 года).

На 1 января 2019 года объем привлеченных средств клиентов с учетом выпущенных долговых бумаг составил 413,0 млрд рублей (+15,0% по сравнению с 1 января 2018 года); средства юридических лиц – 166,7 млрд рублей (+7,3% по сравнению с 1 января 2018 года); средства физических лиц – 246,2 млрд рублей (+20,8% по сравнению с 1 января 2018 года).

Собственный капитал банка, рассчитанный в соответствии с методикой ЦБ РФ (Базель III), на 1 января 2019 года составил 74,8 млрд рублей (+4,3% по сравнению с 1 января 2018 года). В результате норматив достаточности основного капитала банка на 1 января 2019 года составил 9,2% (при нормативном значении 6,0%), норматив достаточности собственного капитала – 13,8% (при нормативном значении 8,0%).

Банк Санкт-Петербург – рсбу/мсфо
Тип     Обыкновенная
499 554 000 акций https://www.bspb.ru/investors/share/
Free-float 36%
Капитализация на 26.12.2018г: 21,511 млрд руб

Тип     Привилегированная
20 100 000 акций
Капитализация  на 26.12.2018г.(метод дисконтирования -20%): 692,41 млн руб

Прибыль 9 мес 2016г: 1,673 млрд руб/ Прибыль мсфо 3,031 млрд руб
Прибыль 10 мес 2016г: 1,776 млрд руб
Прибыль 11 мес 2016г: 1,869 млрд руб
Прибыль 2016г: 2,325 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,278 млрд руб
Прибыль 8 мес 2017г: 3,325 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 3,401 млрд руб/ Прибыль мсфо 5,737 млрд руб
Прибыль 10 мес 2017г: 3,784 млрд руб
Прибыль 11 мес 2017г: 3,848 млрд руб
Прибыль 2017г: 4,233 млрд руб/ Прибыль мсфо 7,491 млрд руб
Прибыль 1 мес 2018г: 48,25 млн руб

Банк изменил дивидендную политику, сделав переход от выплаты 20% прибыли по РСБУ к не менее 20% прибыли по МСФО. Менеджмент также планирует проводить обратный выкуп акций при условии наличия свободного капитала и капитализации банка ниже видения ключевых акционеров. Дивиденд 2018П может составить 3,43 руб. на акцию (+111% г/г) с доходностью 7,0% при направлении 20% прибыли 2018П 8,56 млрд руб. После улучшения дивидендной политики акции BSPB закрыли гэп в доходности с другими российскими банками, и по DY 2018П BSPB практически сравнялся с отраслевой DY 2018П 7,3%. По мультипликаторам акции BSPB остаются недооцененными.