Постов с тегом "арктик спг-2": 407

арктик спг-2


Стратегия развития Новатэка находится под вопросом - Финам

Инвестиционный тезис

После введения санкций на поставку оборудования для производства СПГ возможность реализации амбициозной стратегии «НОВАТЭКа», предполагающей рост производства СПГ до 57–70 млн тонн в год к 2030 году, находится под вопросом. Собственных технологий в РФ пока недостаточно для полноценной реализации крупнотоннажных заводов, таких как «Арктик СПГ 2», в связи с чем «НОВАТЭКу» придется активно развивать импортозамещение или искать альтернативные способы монетизации запасов. При этом текущий бизнес компании выглядит сильно за счет возможности оперативно перенаправлять объемы на рынки АТР и аномально высоких цен на СПГ. Кроме того, локально поддержку акциям будет оказывать действующая программа байбэка и решение о выплате финальных дивидендов с доходностью 4,2%. На фоне данных противоречивых факторов мы присваиваем «НОВАТЭКу» рекомендацию «На уровне рынка».

Экспорт СПГ и перспективы развития

На данный момент ключевым проектом «НОВАТЭКа» в сфере СПГ является завод «Ямал СПГ», производящий около 19,6 млн тонн СПГ в год, в котором принимают участие французская TotalEnergies (доля 20%), китайские CNPC (20%) и Фонд шелкового пути (9,9%). За счет своего географического положения данный проект имеет значительную гибкость в выборе направления экспорта — обычно они распределяются между Европой и Китаем. При этом в 2021 году 75% СПГ продавалось по долгосрочным контрактам с привязкой к ценам на нефть, что, с одной стороны, снижает прибыль компании, но с другой — гарантирует наличие сбыта. Сочетание данных факторов, на наш взгляд, позволит «Ямалу СПГ» работать без снижения объемов и перебоев с поставками.

( Читать дальше )

Ситуация с инвестиционной привлекательностью Газпрома сейчас в корне меняется - Солид

Газпром – национальное достояние. Именно так мы идентифицируем эту компанию на протяжении новейшей истории России. Однако после 2008 года большого интереса у инвесторов к Газпрому не было. Низкие дивиденды и высокие капитальные затраты лишь отталкивали игроков. Сейчас же, ситуация в корне меняется…

Положительные факторы инвестиционной идеи:

Ралли по ценам на газ в Европе и острый спрос на газ в мире
Высокая цена на нефть в рублях и рекордные доходы нефтяного подразделения – Газпром нефти
Ожидаемая рекордная прибыль по итогам 2021 и 2022
Переход на дивполитику от 50% скорректированной чистой прибыли
Ожидаемые рекордные дивиденды за всю историю компании
Заинтересованность менеджмента и государства в рекордных дивидендах и росте капитализации


( Читать дальше )

Результаты Новатэка оказались сильными - Атон

Новатэк: добыча природного газа в 1К22 выросла на 2.4% г/г     

Согласно предварительным операционным результатам НОВАТЭКа, добыча природного газа в 1К22 составила 20.6 млрд куб. м. (-0.8% кв/кв, +2.4% г/г). Продажи природного газа росли быстрее добычи и составили 21.2 млрд куб. м. в 1К22 (+5.6% кв/кв, -0.9% г/г), при этом внутренние продажи увеличились на 6.8% кв/кв (-0.9% г/г), а зарубежные продажи упали на 5.8% кв/кв (-1.0% г/г). Производство жидких углеводородов в 1К22 снизилось до 3.0 млн т (-3.1% кв/кв, -5.6% г/г).
НОВАТЭК опубликовал сильные, но в целом нейтральные операционные результаты за 1К22. Мы ждем обновлённой информации по стратегическому развитию основных инвестиционных проектов компании, таких как Арктик СПГ-2 и подтверждаем нашу позитивную позицию относительно перспектив цен на газ.
Атон

СПГ - идти против ветра - Атон

Евросоюз 8 апреля анонсировал пятый пакет санкций, предполагающий ограничение поставок в Россию оборудования для производства СПГ. Потенциально данный запрет может повлиять на проекты Арктик СПГ-2 НОВАТЭКа и Балтийский СПГ Газпрома.

Если ограничения на ввоз указанного оборудования в Россию продолжат действовать, российским производителям, возможно, придется пересмотреть свои программы капзатрат. В частности, запрет на поставку оборудования для производства СПГ может стимулировать замещение импортного оборудования и технологий производства СПГ. Так, НОВАТЭК уже использует технологию сжижения «Арктический каскад» на производственной линии проекта Ямал СПГ. Также пока нет точной информации о том, какое оборудование может попасть под санкционные ограничения. В краткосрочной перспективе ограничения, скорее всего, не вызовут серьезных изменений в операционной деятельности компаний.
Напомним, что первая линия проекта Арктик СПГ-2 готова на 98%, что, на наш взгляд, предполагает значительную вероятность ее успешного завершения, хотя, как сообщается, часть оборудования еще не поставлена. Вторая линия готова примерно на 40%. Напомним, что запуск первой линии Арктик СПГ-2 был запланирован на 2023, второй – на 2024, а третьей – на 2025 год. Кроме того, в мае 2021 началось строительство комплекса Газпрома в Усть-Луге.
Атон

Санкции ставят под вопрос возможность реализации проекта Арктик СПГ-2 - Атон

ЕС запретил поставку в Россию товаров и технологий для сжижения газа   

ЕС 8 апреля опубликовал пятый пакет санкций, касающийся поставок в Россию оборудования для производства СПГ. По информации Коммерсанта, запрет также распространяется и на заключенные и оплаченные контракты, а поставки по контрактам, заключенным до 26 февраля, должны быть завершены не позднее 27 мая.
Запрет ставит под вопрос возможность реализации проекта Арктик СПГ-2 НОВАТЭКа и Балтийского СПГ Газпрома. Несмотря на то, что первая линия Арктик СПГ-2 завершена на 98%, часть оборудования еще не поставлена в Россию, а готовность второй линии составляет всего 40%. Запрет также ставит под угрозу энергетическую стратегию до 2035, согласно которой доля России на мировом рынке СПГ должна достигнуть 20%.
Атон

В российском нефтегазе остаются перспективные истории - Финам

Российский нефтегазовый сектор продолжает выглядеть устойчивее большинства отраслей. Повышенные цены на нефть, возможность переориентации части объемов на Восток и отсутствие прямых санкций со стороны ключевых потребителей позволяют некоторым компаниям выглядеть перспективно даже в текущих условиях. Нашими фаворитами являются «Роснефть» за счет минимального объема перебоев с поставками и сохраняющихся перспектив развития, а также «Газпром», выигрывающий от аномально высоких цен на газ.

Как и вся российская экономика, нефтегазовый сектор на данный момент подвергается санкционному давлению. Уже сейчас эмбарго на российскую нефть ввели США, Великобритания, Канада и Австралия, на которых в сумме приходилось около 10% российского экспорта. Однако ключевой энергетический партнер России в виде Европы пока что воздерживается от полного отказа от российских энергоносителей. На Европу приходится около 60% нефтяного экспорта РФ, но и зависимость европейских стран от российской нефти крайне высока — для ЕС это около 27% импорта, а для некоторых стран — порядка 80%. Краткосрочно такие объемы физически невозможно заместить, что и вынуждает большинство западных стран продолжать использовать российское черное золото.

( Читать дальше )

Рано или поздно Новатэк сможет обойти существующие ограничения - Солид

НОВАТЭК ищет способы, как обеспечить проектное финансирование завода «Арктик СПГ-2» в условиях, когда большинство участвующих в нем российских банков оказались под новыми санкциями США и ЕС. Глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон, по данным “Ъ”, попросил руководство ВЭБ.РФ переуступить его долю в проектном финансировании — €400 млн — Газпромбанку. В компании опасаются, что попадание ВЭБ.РФ под санкции США затруднит привлечение средств на проект в целом. Санкции в отношении ВЭБ.РФ создают риски внесения в SDN-list самого проекта «Арктик СПГ-2», его акционеров и кредиторов, а также остановки выборки оставшихся кредитных средств и возникновения дефолта проекта.
Этот пример показывает нам, как бизнес пытается адаптироваться к «новой реальности». На Газпромбанк санкции теперь крайне маловероятны из-за переходов на оплату газа рублями через него. Соответственно, другие кредиты под крупные проекты также могут переводиться в Газпромбанк. Что касается самого Новатэка и Арктик СПГ-2, то уже в этом году мы ожидаем запуск первой линии Арктик СПГ-2, что позволит нарастить поставки дорогого нынче СПГ в Европу и Азию. Остальные проекты пока заморожены, но мы считаем, что рано или поздно Новатэк сможет обойти существующие ограничения. Мы по-прежнему рекомендуем бумаги Новатэка к покупке.
Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»

«Арктик СПГ 2» рассортирует кредиторов. Доля попавшего под санкции ВЭБ.РФ может перейти Газпромбанку — Коммерсант

НОВАТЭК ищет способы, как обеспечить проектное финансирование завода «Арктик СПГ-2» в условиях, когда большинство участвующих в нем российских банков оказались под новыми санкциями США и ЕС. Глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон, по данным “Ъ”, попросил руководство ВЭБ.РФ переуступить его долю в проектном финансировании — €400 млн — Газпромбанку. В компании опасаются, что попадание ВЭБ.РФ под санкции США затруднит привлечение средств на проект в целом.

По мнению господина Михельсона, как поясняют собеседники «Ъ», санкции в отношении ВЭБ.РФ создают риски внесения в SDN-list самого проекта «Арктик СПГ-2», его акционеров и кредиторов, а также остановки выборки оставшихся кредитных средств и возникновения дефолта проекта.

«Арктик СПГ 2» рассортирует кредиторов – Газета Коммерсантъ № 57 (7258) от 04.04.2022 (kommersant.ru)


Вероятность высоких дивидендов остается у Газпрома и Лукойла - Алор Брокер

Даже несмотря на то, что текущий дифференциал между ценой нефти сорта Brent и Urals составляет 28,5$ для российских нефтегазовых компаний, сегодня достаточно комфортные условия. С учетом девальвации рубля, стоимость российской нефти оценивается в районе 8800 руб./баррель.

При таких высоких значениях на базовый актив, большинство отечественных нефтегазовых компаний могут продемонстрировать хороший «отскок», особенно принимая во внимание обвал рынка в 1 квартале этого года. Однако лучше придерживаться компаний со стабильной дивидендной политикой либо значительными инвестиционными проектами, которые могут дать серьезный мультипликативных эффект в будущем.
Вероятность высоких дивидендов остается у Газпрома и Лукойла. Первая является госкомпанией, что повышает вероятность выплаты дивидендов по результатам 2021 года. Вторая – частная компания с отличным менеджментом, стабильно увеличивающимися дивидендами (исключение пандемия 2020 года) и байбэком. Из рисков следует отметить высокую ориентацию экспорта в западные страны. Если Лукойлу будет проще перенаправить поставки на новые рынки сбыта, то Газпрому потребуется значительно увеличение CAPEX для новых газопроводов в азиатский регион. Впрочем, зависимость ЕС от российского газа сохраниться на ближайшие пару лет, что дает временную отсрочку Газпрому для развития проектов на альтернативных рынках сбыта.
Верёвкин Павел
«Алор Брокер»

Кроме того, интерес для инвестиций по текущим ценам, представляют Новатэк и Роснефть. На горизонте нескольких лет, реализация проектов Арктик СПГ-2 и Восток Ойл способны значительно переоценить стоимость вышеупомянутых компаний.

CNOOC поддерживает российский проект «Арктик СПГ-2» и продолжит оценивать риски

Китайская государственная нефтегазовая компания CNOOC заявила, что строящийся проект «Арктик СПГ-2» в России работает относительно стабильно, но компания будет тщательно оценивать риски, связанные с масштабными технологическими и финансовыми санкциями против Москвы, заявил председатель компании Ван Дунцзинь.

«Пока мы не испытываем никаких трудностей в продвижении проекта», — сказал Ван.

CNOOC sticks to Russia's Arctic LNG 2 project, will continue assessing risks | S&P Global Commodity Insights (spglobal.com)

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн