аналитика

Тайм коды:
00:00 | Вступление
00:27 | Опер. результаты ЛСР за III кв. 2025 г. — продажи восстановились благодаря рассрочке с повышением цены на кв. метр и снижению ставки до 17%.
06:23 | В сентябре 2025 г. корпоративное кредитование значительно снизилось, но ипотека по выдаче второй месяц подряд выше, чем в 2024 г.
10:51 | Чистая прибыль банковского сектора в сентябре 2025 г. — пришла в норму, похоже по году она превысит результат 2024 года.
15:26 | Опер. результаты НОВАТЭКа за III кв. 2025 г. — продажи газа снизились, отгрузки с Арктик СПГ-2 не помогли. Возгорание на терминале.
20:22 | Инфляция к середине октября — недельные темпы всё ещё высокие, но инфляционные ожидания населения удивили. Ставку снизят или оставят?
26:52 | Аукционы Минфина — спрос снизился в ожидании решения ЦБ по ставке. Министерство зарегистрировало выпуск новых флоатеров.
31:28 | Заключение, мысли по рынку

P.S. Выставляю видео на альтернативных площадках:

▶️ YouTube — youtu.be/Yzd-qFF9upA?si=8wZqb6UhLnsB5KJ9

Тикер: #CHMF
Текущая цена: 877.4
Капитализация: 735 млрд.
Сектор: Черная металлургия
Сайт: severstal.com/rus/ir/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 9.07
P\BV — 1.35
P\S — 0.99
ROE — 14.9%
ND\EBITDA — отрицательный чистый долг
EV\EBITDA — 4.57
Активы\Обязательства — 2.63

Что нравится:

✔️ положительный FCF +2.2 млрд против отрицательного -1 млрд во 2 кв 2025;
✔️ отрицательный чистый долг -1.5 млрд против положительного +1.5 млрд во в 2 кв 2025;
✔️ нетто финансовый доход +32 млн против расхода -494 млн во 2 кв 2025;
✔️ хорошее соотношение активов и обязательств, которое за квартал улучшилось с 2.52 до 2.63.

Что не нравится:

✔️ выручка снизилась на 6.9% к/к (185.5 -> 172.7 млрд) и за 9 мес на 13.7% г/г (628.3 -> 543.3 млрд);
✔️ за 9 мес отрицательный FCF -37.4 млрд против положительного +76 млрд за 9 мес 2024;
✔️ за 9 мес нетто финансовый расход -523 млн против дохода +749 млн за 9 мес 2024;
✔️ чистая прибыль уменьшилась на 17.1% к/к (15.7 -> 13 млрд) и за 9 мес на 57.1% г/г (116.1 -> 49.7 млрд). Причины — снижение выручки, падение операционной рентабельности с 25.2 до 14.6% г/г, увеличенный расход по курсовым разницам.

На фоне отмены запланированного саммита лидеров России и США и введения новых ограничительных мер со стороны США и ЕС, российский фондовый рынок возобновил снижение, вернувшись к минимальным отметкам с начала года.

Слабое закрытие недельной свечи выглядит пугающе, указывая на дальнейшее нисходящее движение. Так ли всё плохо и каковы перспективы на отскок — давайте разбираться:

На прошедшем в пятницу заседании Банк России в четвёртый раз подряд понизил ключевую ставку. Однако инвесторы отреагировали негативно из-за ужесточения среднесрочного инфляционного прогноза и ожиданий по уровню ставки на 2026 год (13-15% вместо 12-13% ранее). Что в совокупности с пересмотром налогооблагаемой базы создают серьёзные риски для дальнейшего роста фондового рынка. Дата следующего заседания — 19 декабря.

📍 Визит Кирилла Дмитриева в США носил двойственный характер: с одной стороны, была продемонстрирована жёсткая позиция (заявления о бессмысленности санкций и испытания «Буревестника»), а с другой — намечены пути для деэскалации.

Большие деньги захватывают большой экран. Финансовые драмы, триллеры и сериалы сегодня на пике популярности. Они отражают наш цифровой век, где каждый интересуется рынками и инвестициями.

Эти истории не просто увлекают сюжетом — они просвещают и позволяют заглянуть в мир финансовых гениев и авантюристов.

📍 Выбирайте, смотрите и проводите время за просмотром фильмов с пользой:

• «Лжец, Великий и Ужасный» 2017

Рейтинг Кинопоиска: 6,8

Как мы уже поняли, ложь и махинации в сфере инвестиций присутствовали всегда. Еще одним примером является данный фильм. Здесь рассказывается об основателе крупной финансовой пирамиды. Долгие годы Бернард Мейдофф курировал и возглавлял этот бизнес. Миллионы доверчивых граждан верили ему и несли свои деньги. Все разрушилось, когда Бернард решил открыть свой секрет сыновьям. Они не разделили всей радости от лживых денег и донесли на отца в федеральную службу.

• «Дурные деньги» 2023

Рейтинг Кинопоиска: 7,0

Блогер Кит Гилл призвал подписчиков поддержать сеть магазинов GameStop покупкой акций. Парень не ожидал, что огромное количество людей примкнет к нему и спровоцирует резкий скачок цен. Брокеры с Уолл-Стрит, прогнозировавшие банкротство, понесли серьезные потери. Свежую новинку кино стоит посмотреть всем любителям фильмов, основанных на реальных событиях.

Всем привет. В пятницу нас традиционно обагрила (причем судя по рынку прям буквально) своим светом снижение ключевой ставки на 0,5%.

Традиционно делюсь своим мнением о решении ЦБ. Тут в общем-то ничего нового нет, не зря же Заботкин еще в сентябре говорил о том, что серьезных корректировок в октябре не предполагаются. Серьезных и не было, но определенные “несерьезные” изменения все-таки произошли. И эти изменения рынку и не понравились.

Первое то, на что обратил внимание рынок так это то, что ЦБ РФ изменил прогноз по инфляции на 26 год с категоричного варианта 4% к концу 26г. до диапазона 4-5%. Как следствие ЦБ тут же повысил среднюю ставку в базовом сценарии с 12-14% до 13-15%. Т.е. вроде как страшилки из той области, что ставку в 17% оставят чуть ли не до апреля не подтвердились, но какое-то замедление в темпах снижения ставки все-таки подтвердились. Лично с моей точки зрения, если в каком-нибудь июле ставка будет, например, не 13%, а 14% сильно роли не играет.

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился ниже 115 пунктов, с учётом решения ЦБ по снижению ставки и санкционного давления от США, индекс остался практически без изменений — 114,70 пункта:

🔔 По данным Росстата, за период с 14 по 20 октября ИПЦ составил 0,22% (прошлые недели — 0,21%, 0,23%), с начала месяца 0,63%, с начала года — 4,95% (годовая — 8,19%). В октябре 2024 г. инфляция составила 0,75%, с учётом недельных данных мы эти цифры превзойдём (вакханалия в бензине и сезонное подорожание овощей вносит свой вклад, больше половины недельной инфляции их заслуга), но есть ещё месячный пересчёт (недельная корзина включает мало услуг), возможно, там будут пониже данные. Опрос инФОМ в октябре показал, что ожидаемая инфляция осталась на уровне 12,6% (неожиданно сохранилась на фоне повышения НДС и топливного кризиса), а наблюдаемая снизилась с 14,7 до 14,1% (текущий уровень ИО всё равно высок, жёсткий сигнал по ДКП должен сохраниться).

Всех приветствую!

Это видео можно посмотреть на You Tube www.youtube.com/watch?v=NVHs_UbUYic

Еженедельный открытый стрим в моем Телеграмм-канале t.me/sdrozdovv проведу в понедельник!!!

На стриме дам детальный технический расклад по Юаню. Поговорим о перспективах фондового рынка. Ну и конечно, буду отвечать на ваши вопросы, которые вы можете задавать в голосовом формате.

Всем удачных торгов!

Банк России сегодня снизил ключевую ставку на 0,5 пункта, до 16,5%. Однако рынки отреагировали без особого энтузиазма. Всё испортил новый макропрогноз: в нём ЦБ ухудшил оценку по инфляции на 2025 год и показал, что в 2026 году ставка может оставаться на более высоком уровне, чем ожидалось.

• Прогноз по средней ключевой ставке на 2026 год изменился с 12-13% на 13-15%.

• Прогноз по инфляции на 2025 год ухудшен с 6-7% до 6,5-7%. Прогноз на 2026 год изменился с 4% до 4-5%.

Период высоких ставок с нами надолго, поэтому флоатеры по-прежнему остаются лучшим способом сохранить капитал и получить высокий доход. Даже теперь, когда Банк России начал мягкое снижение ставки, они не теряют своей актуальности.

📍 Топ-10 флоатеров с умеренным уровнем риска и высокой доходностью:

• Селигдар 001Р-07 $RU000A10D3X6

— Рейтинг: A+

— Купон: ключевая ставка ЦБ+4,5%

— Частота выплат: 12 раз в год

— Текущая цена: 999Р

— Дата погашения: 05.10.2027

Снижение ключевой ставки, инфляционные ожидания и продажи новостроек

📊 Новости в мире финансов и инвестиций:

— Банк России снизил ключевую ставку с 17% до 16,5%.

🗨️ «Многие аналитики ожидали сохранения ставки или снижения на 0,5 п.п. из-за перегрева рынка труда, налоговых изменений и напряженной геополитической обстановки. Новые санкции против нефтяного сектора усиливают неопределенность курса рубля — тут эксперты расходятся во мнениях. Учитывая возможный проинфляционный эффект от ослабления курса рубля, ЦБ смог сохранить курс на снижение ставки», — комментирует Анатолий Клинков, директор по взаимодействию с инвесторами ГК «А101».

— По данным Росстата, недельная инфляция с 14 по 20 октября составила 0,22%. Годовая инфляция ускорилась до 8,2%.

— По данным опроса «ИНФОМ», опубликованного Банком России, инфляционные ожидания населения в октябре не изменились и остались на уровне сентября в 12,6%. Это минимальный показатель за последний год. При этом оценка наблюдаемой текущей инфляции в октябре снизилась с 14,7% до 14,1%.