алюминий

В начале сентября мы упоминали про рост цен на алюминий (как оказалось — это было лишь начало роста), а также про две компании бенефициара данного тренда — Alcoa ($AA) и Русал ($RUAL). С тех пор первая сделала +4.81%, а российская компания +27.84%. Тот редкий случай, когда акция РФ показывает лучшую динамику. На самом деле, Русал лишь догнал зарубежного конкурента. Об этом отставании подробно писали на InveStory Private.

Очень интересно послушать, что по поводу роста цен думают профессиональные участники отрасли (производители, потребители, трейдеры и поставщики). На крупнейшей конференции в Северной Америке: «перебои в поставках сохранятся в течение 2022 года; некоторые говорят, что потребуется около 5 лет, чтобы ситуаций нормализовалась; это только начало, дальше будет хуже».

Весьма «оптимистичный взгляд», не так ли? А теперь представим, что прогнозы (профессионалов рынка!) совпадут с реальностью даже на 30% — где тогда будет цена на алюминий? Можно посмотреть пример роста цен на газ и на уголь — отопительный сезон, кстати, ещё не начался, а цены уже штурмуют максимумы.

Временная инфляция, говорили они...

Больше информации, обзоров и новостей на нашем Telegram-канале @investorylife.

👉 Цены на алюминий достигли максимального уровня за последние 13 лет — $3025,75 за тонну

👉 В последний раз такая цена была в 2008 году

Причины роста:

👉 Военный переворот в Гвинее —крупнейшем в мире производителей алюминиевых бокситов

👉 Сокращение производства алюминия в Китае, который стремится ограничить выбросы загрязняющих веществ в атмосферу и сократить потребление электричества

👉 В Европе стремительными темпами растут затраты металлургических заводов из-за необходимости платить за выбросы в атмосферу и из-за роста цен на электричество

👉 В июле из России экспортировали больше алюминия и изделий из него, чем за весь прошлый год

👉 Вывоз алюминия более чем на $7,5 млрд произошел перед вступлением в силу экспортных пошлин

👉 За весь 2020 год экспорт алюминия и изделий из него составил около $5,5 млрд, а за 2019-й — $5,8 млрд. За январь — июль этого года экспорт превысил $11 млрд

👉 Негативно на акции компании повлиял очередной отказ платить дивиденды

👉 Sual Partners заявила, что компания нарушает прав миноритариев и не платит дивиденды при имеющихся возможностях

👉 В Русал ответили, что рост цен на алюминий может быть нестабильным, особенно на фоне ситуации в Гвинее

👉 Рост цен на медь до рекордных уровней в этом году побуждает покупателей на ключевом потребительском рынке рассматривать более дешевые альтернативы

👉 Ведущий в мире производитель оборудования, японская компания Daikin Industries, планирует заменить половину меди в своём оборудовании алюминием к 2025 году

👉 Fujitsu General Ltd., еще один японский производитель, также предпринимает шаги по изготовлению ключевых деталей с высоким содержанием меди, таких как теплообменники, из алюминия

👉 Медь обычно предпочтительнее из-за ее высокой проводимости для тепла и электричества, но у алюминия есть достоинства, включая меньший вес и, как правило, более низкую стоимость

Военный переворот в Гвинее 5 сентября 2021 колыхнул ситуацию на рынке алюминия из-за рефлекторных опасений дестабилизации в стране в случае, если в ней вдруг начнется гражданская война и поэтому прекратятся поставки бокситов на экспорт. Кроме того, существуют риски ввода международных санкций против нового режима, а также риски пересмотра новым руководством отношений с иностранными горнодобывающими компаниями. Среди этих компаний важную роль играет российская компания Русал.

цена на алюминий, https://www.profinance.ru/chart/aluminum/

Цены на алюминий стремятся к десятилетним максимумам. Основными причинами и рисками остаются китайские ограничения на поставки, которые все больше снижают предложение, и стабильный спрос. Провинция Юньнань остается критически важной для китайских поставок и дальнейших цен. Более того, растущее производство и продажи электромобилей, а также увеличение производства электроэнергии на ветру и солнечной энергии создают потенциал роста спроса на алюминий.

Китайские ограничения на поставки подталкивают цены на алюминий к десятилетним максимумам и остаются критическим риском до конца 2021 – начала 2022 года. Снижающееся предложение и стабильный спрос удерживают рынок Китая в напряжении.

Рынок алюминия может серьезно встряхнуть эта ситуация, ведь 20% мирового производства алюминия использует бокситы из этой маленькой и очень бедной страны

👉 Цены на алюминий на бирже в Лондоне подскочили во вторник до более чем 10-летнего максимума и могут показать месячный подъем седьмой раз кряду, поскольку ограничение производства в Китае вызвало опасения об уровне предложения

👉 Власти Гуанси-Чжуанского автономного района на юге Китая, крупного центра производства алюминия и глинозема, в понедельник призвали ужесточить контроль над потреблением энергии, что вызвало опасения о новых ограничениях производства.

👉 Фьючерсы на алюминий с поставкой через три месяца на Лондонской бирже металлов выросли на 2,9% до $2 726,50 за тонну, пика с мая 2011 года. Позднее в ходе сессии цены замедлили рост, опустившись до $2 693 за тонну.

👉 Октябрьский контракт на Шанхайской фьючерсной бирже завершил торги ростом на 1,2% до 21 390 юаней ($3 311,09) за тонну, приблизившись к максимуму с августа 2008 года в 21 550 юаней за тонну, достигнутому на предыдущей сессии.

Ожидаем роста акций Русала на базе совокупности факторов:

• Значительный рост цен на алюминий на фоне восстановления глобальной экономики и востребованности данного металла в ряде отраслей «новой» (более экологичной) экономики;
• Увеличение доли продукции с добавленной стоимостью, обеспечивающей премию к рыночным ценам на продукцию компании;
• Рост производства компании после запуска Тайшетского алюминиевого завода в Иркутской области;
• Снижение долговой нагрузки благодаря росту свободного денежного потока и денежной позиции на базе роста цен на алюминий, а также благодаря поступлениям от Норникеля;
• Сильные позиции компании в сфере устойчивого развития (ESG);
• Негативный фактор увеличения налоговой нагрузки уже в цене.

Читайте по ссылке полную версию обзора с описанием идеи, драйверов роста, основных показателей и рисков
.
.
.
.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер