акции рф

Мы начинаем аналитическое покрытие Novabev Group (бывшая Beluga Group) с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой на 12 месяцев 7000 руб. за акцию. Учитывая внушительные планы роста за счет активного открытия магазинов, считаем, что компания должна торговаться с премией 38% к историческому мультипликатору P/E (6,1x).

Главное

• Масштабная стратегия роста за счет расширения розничной сети. E-commerce поддержит средний чек и, вероятно, рентабельность. 

• Более 30 собственных и свыше 100 импортных брендов поддержат маржу.

• Дивиденды выросли с нуля в 2018 г. более чем до 100% чистой прибыли.

• Наша рекомендация — «Покупать», целевая цена 7000 руб. за акцию.

• Торгуется с ‘23п/’24п P/E 6,8x против исторического среднего 6,1x. Быстрый рост в ближайшей перспективе требует премии в 38%.

• Риски: потребители могут перейти на менее маржинальную продукцию.

В деталях

Стратегия роста выглядит достижимой, предполагает наращивание розницы. В 2021 г. Novabev поставила перед собой ряд стратегических задач, направленных на удвоение выручки к 2025 г. относительно 2021 г. Ключевой элемент — увеличение количества магазинов ВинЛаб до 2500 к 2024 г. с 1001 в 2021 г.

Всем понедельник! Выпуск 320

Сначала самое главное, а точнее любимый и родной российский рубль. Главная новость по нему это очередное увеличение ключевой ставки. Причем повышена она была, аж на 2 п.п., в то время как консенсус прогноз был один процентный пункт повышения. ТО есть, наводя статистическую панику можно сказать, что ставку повысили «аж в 2 раза выше чем ожидали».  На самом деле ничего страшного не произошло, просто ЦБ по-отечески следит за ситуацией и переживает за растущую инфляцию, отсюда и более жесткие меры. Как отмечают эксперты в условиях санкций и отсутствия нерезов на рынке, данная монетарная мера имеет более слабое влияния, чем раньше, и скажется потом с неким временным лагом. НО влияние все же имеет. Пока эксперты признают больший вес у обязательной продажи валютной выручки, эффект от нее будет сказываться гораздо быстрей. Так же стоит напомнить, что ключевая ставка это своеобразная стоимость национальной валюты, ее рост имеет как плюсы так и минусы.

Обновил дивидендный календарь, оставил дивиденды, которые утверждены на ноябрь. Стоит учитывать, что это промежуточные дивиденды, поэтому дивдоходность практически по всем крайне низкая, но если сложить все дивиденды за год, то будет получше.

При такой высокой ставке ЦБ хорошей практикой считается также закотлечивание в свои портфели облигаций. Для гурманов у меня есть несколько интересных вариантов:

• Облигации с защитой от инфляции — ОФЗ-ИН
• Флоатеры — облигации с переменным купоном и флоатеры АФК Система
• Элемент Лизинг
• Моторика

А для любителей дивидендов есть также дивидендные акции компаний Китая с дивидендами до 8-10% в долларах Гонконга. Уже есть про финсектор и нефтегазовый сектор. Ну и, собственно, дивидендный календарь на ноябрь:

Авангард AVAN

• Купить до: 22 ноября 2023
• Реестр: 23 ноября 2023
• Дивиденд на акцию: 57 ₽
• Дивидендная доходность: 4,96 %

Банк Авангард платит регулярно, причём всё больше и больше. Но пока что дивидендная доходность всё же скромная. Зато тенденция хорошая.

Что имеем:  мин 24,60 январь 23 мах года 47,37 в июле 23  = 92 % Есть поддержка с сентября 39,5 — 39,6

Ставка уже 15%! Это плохо и для рынка акций, и для бюджета. Но есть и хорошая новость — на росте ставки можно заработать. Как? Об этом в очередном выпуске шоу «Без плохих новостей» рассказывает Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

Смотреть БПН:

Текстовая версия:

Всем привет! Вы на канале БКС Мир инвестиций, это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин.

Главная тема выпуска — Банк России повысил ключевую ставку до 15%. Расскажу, куда теперь пойдет рынок.

В рубрике Advisory обсудим акции недавно вышедшей на IPO Астры. Как обычно, поговорим о важных новостях недели, объявим победителей конкурса и разыграем новые подарки, в том числе акции компаний.

Главная тема 

Центральный банк России на этой неделе не порадовал инвесторов и поднял ключевую ставку сразу на 200 б.п. теперь она составляет 15%. Акции сразу отреагировали снижением, ОФЗ не сразу обычно снижаются в цене, новые условия кредитно-денежной политики будут заложены в цены в течение ближайших двух недель. 

🇷🇺 Вот сегодня было ЖАРКО!

🎠 По классике первые три часа рынок очень уверенно рос, однако после, вышли данные по ставке, которые потащили рынок сильно ниже. Слив был нужен для сброса хомяков, который кстати прошел очень успешно ибо на час слива пришлась самая минимальная точка, что подтверждает мои слова. И в итоге коррекция после новостей закончилась точно на уровне поддержки, от которого ММВБ и отскочил, подрастая под самое закрытие.

📈 Следовательно на закрытии мы имеем свечу с длинным фитилем снизу, которая закрывается ВЫШЕ уровня поддержки. Это бычье закрытие, так как при прочих равных сегодняшнее закрытие имеет соотношение покупателей и продавцов 4,6 / 1. Так еще и дело в том, что тот уровень выше которого ММВБ сегодня закрылся именуется, как трендовый,  а значит и сохраняется восходящий тренд, да и покупатели показывают, что готовы идти до конца, выжимая из себя все. Плюс если учесть тот факт, что вся эта тусовка происходит у сопротивления 3300, назревает мысль о том, что скорее всего на следующей неделе нас ждет рост. Именно поэтому Я не закрываю свой ЛОНГ на фонд TMOS, который включает в себя все акции ММВБ.

Банк России повысил ключевую ставку до 15%. Высокие процентные ставки — негатив для акций в целом. Стоимость обслуживания займов с плавающей ставкой у компаний увеличивается. Кроме того, при необходимости рефинансироваться придется привлекать средства под более высокий процент.

Кто страдает

Повышение ключевой ставки ЦБ РФ будет особенно негативно сказываться на компаниях с повышенной долговой нагрузкой:

• РУСАЛ (отношение чистый долг/EBITDA на конец I полугодия — 12,3х)
• Сегежа (10,9х)
• М.Видео (5,3х)
• Аэрофлот (4,6х)
• МТС (1,8х).

В кейсе РУСАЛа и Сегежи негатив от роста процентных ставок усиливается тем, что жесткая политика ЦБ будет способствовать укреплению рубля — это предполагает давление на рентабельность экспортных поставок.

Группа М.Видео в ближайшие 12 месяцев должна погасить около 66% общего долга. Учитывая отсутствие необходимого объема кеша, компании придется рефинансировать большую часть задолженности, что в условиях высоких процентных ставок может стать серьезным фактором давления на группу.

Статистика — полезный инструмент в руках трейдеров. История не всегда повторяется, но некоторые закономерности вывести можно. Мы решили найти бумаги, которые чаще всего демонстрируют рост в трех временных периодах.

О наблюдении

Мы взяли все текущие компоненты индекса МосБиржи широкого рынка и выбрали «взрослых» эмитентов — для наших целей подходит статистика по бумагам, котирующимся более 4 лет. Если бумага начала торговаться до 24.10.2019 — это наш выбор. 

Всего получилось 80 бумаг, среди них есть: депозитарные расписки, иностранные акции, обыкновенные и привилегированные акции из разных эшелонов. 

Исторические данные берем только с Московской биржи — с начала 2015 г. по сентябрь 2023 г. 

Кто лучший из года в год

Мы учитываем динамику от первого торгового дня года до последнего. Важно отметить, что в нескольких годах бумаги только начали торговаться, а значит, динамика будет не за полный год, а со старта торгов.

• Согласно полученной статистике, абсолютным рекордсменом с 2015 г. можно назвать акции КуйбышевАзота — 8 лет роста подряд, и в 2023 г. тенденция продолжается, есть шанс завершить год в плюсе. 

Уже совсем скоро пройдёт IPO текстильщика (в современном мире эту тему чаще называют фэшн ритейлом) Henderson. В клетку с голодными инвесторами планируют вбросить акций из допэмиссии минимум на 3 млрд, а также акции владельца-основателя и просто стильного парня Рубена Арутюняна на 0,3 млрд. Начало торгов ожидается 2 ноября. Го смотреть, что по стилю.

Ну что, очередное IPO, а я по традиции решил в нём разобраться и понять, стоит ли в нём участвовать. Я уже делал обзоры на предыдущие:

• ВУШ — кикшеринг
• Генетико — биотех
• CarMoney — микрофинансовая организация
• Астра — ИТ-компания

Все они в той или иной степени оправдали ожидания, как минимум мои. Ну и теперь порадовать нас решили модники.

Henderson? Что ещё за сын Гендера?

Henderson появился в России в 1998 году. Тогда он принадлежал польскому ритейлеру LPP Group, но в 2003–2004 он переуступил права на него «Тами и КО» стиляги Рубена Арутюняна. Сейчас сеть включает 159 магазинов в России и Армении.