markets report 30/10/23

Всем понедельник! Выпуск 320

Сначала самое главное, а точнее любимый и родной российский рубль. Главная новость по нему это очередное увеличение ключевой ставки. Причем повышена она была, аж на 2 п.п., в то время как консенсус прогноз был один процентный пункт повышения. ТО есть, наводя статистическую панику можно сказать, что ставку повысили «аж в 2 раза выше чем ожидали».  На самом деле ничего страшного не произошло, просто ЦБ по-отечески следит за ситуацией и переживает за растущую инфляцию, отсюда и более жесткие меры. Как отмечают эксперты в условиях санкций и отсутствия нерезов на рынке, данная монетарная мера имеет более слабое влияния, чем раньше, и скажется потом с неким временным лагом. НО влияние все же имеет. Пока эксперты признают больший вес у обязательной продажи валютной выручки, эффект от нее будет сказываться гораздо быстрей. Так же стоит напомнить, что ключевая ставка это своеобразная стоимость национальной валюты, ее рост имеет как плюсы так и минусы. Если до этой пятницы многие ожидали что ПАПА если и решит ставку поднимать, то несильно и потом возьмет паузу, в виду потенциального ущерба темпам роста экономики. Сейчас же практически все уверены, что на последнем заседании в этом году в декабре, ставку не тронут, ибо она уже прилично высокая и нужно оценить эффекты от ужесточений ДКП в этом году.

Что касается самого рубчика, то он отреагрировал довольно интересно в стиле популярной стратегии «покупай на ожиданиях, продавай на новостях» только естественно наоборот. В пятницу рубль крепнул до объявления новой ставки и окреп почти на рубль в самый момент объявления. А потом развернулся и достаточно бодро пошел слабеть. Во1ых уровень поддержки чуть выше 92 рублей за доллар, дает о себе знать. Во2ых спекулятивные игроки против рубля пока никуда не делись, и когда во моменте объявления ставки началась фиксация прибыли, подхватили эти покупки и курс в итоге закрыл день ростом. Думаю что спекулятивное подталкивание курса сохранится на какое-то время, и он может дойти до 96-98 в ближайшие дни или неделю. Но сильно расти не будет, так как регулятор против такой тендеции, и должны сказываться принятые меры, поэтому после рубль снова должен перейти в умеренное укрепление. Большинство аналитиков видит курс на конец ноября в диапазоне 90-95 рублей за доллар.

Для любителей минимальных ощущений и минимального риска новая ключевая ставка тоже радость, так как доходности по бондам подтянуться выше, и по длинным ОФЗ можно будет рассчитывать на доходность ближе к 13% годовых, а если врубить совсем смелость то и в корпоратах можно не зевать, а зафиксировать какую-нибудь приятную доходность, принимая во внимание, что высокие процентные ставки не будут держаться долго. Учитывая историческую динамику, процентные ставки никогда наверху долго не задерживались.

Фондовые индексы практически фиалетово отреагировали на пятничную ставку. По классике высокая ставка должна давить на рынок акций, потому что деньги должны перетекать на рынок облигаций, где растущая доходность повышает их привлекательность, учитывая несравнимо низкий риск по сравнению с акциями. Но на нашем рынке акций в основном у руля физики, которым скорей всего фиалетово бонды, а вот гонять туда сюда 2й 3й эшелон эт пожалуйста “) iMOEX пока не имеет сил пробить сопротивление и будет вяленько топтаться неподалеку от него и смотреть в сторону понижения, RTS после неплохого мини ралли думаю продолжит такую же мини коррекцию и теперь бывший потолок в 1060 пунктов, теперь протестирует на предмет поддержки.

Уолл стрит закончил очередную неделю снижением, и звоночек это тревожний. Потому что как отмечают многие эксперты, крупные техи, которые ранее в этом году тащили на себе рынок вверх, теперь тащат его за собой вниз. Инвесторов пугает, что процентная ставка находится на высоком уровне и вопреки всеобщему ожиданию похоже она там задержится надолго. Индекс доллара не обновил недавний максимум, но консолидируется совсем близко от него соответственно, не давая никому особо расслабиться. Компании продолжают публиковать финансовые отчетности разного направления, которые вызывает еще более разную реакцию.

Сначала о красавчиках, благодаря которым в пятницу прошел небольшой отскок. Результаты AMZN превзошли ожидания Уолл стрит, и акция подскочила почти на 7% отыграв падение предыдущих двух дней. Если не пойдет ниже $124 долларов, то можно считать что с локальным падением пронесло, тем более рынок возлагает надежды на облачный бизнес компании. Будет круто, если акция прибавит еще $10-15, на большее я бы пока не рассчитывал. Так же похвалы Уолл стрит заслужил INTC, который тоже отметился хорошей прибылью и позитивным прогнозом. Акцию подросла почти на 10%, но это тоже скорей отскок от недавнего падения, чем уверенный новый рост, и дальнейшие перспективы немного туманны. Эта акция после сильного падения в прошлом году, сейчас находится в восходящем канале, наклон которого гораздо спокойней, чем падение прошлого года, что конечно говорит не в пользу бумаги. И на последок, немного неудачник META (или бывший фэйсбуук) на этот раз хорошо отчиталась, да еще лучше предыдущего раза, а акцию неплохо залили. Казалось бы покупай на ожиданиях продавай на новостях, но последние 4 месяца не сказал бы что META бурно росла. Инвесторов так же смущает понижение расходов на рекламу, а это прямое следствие высокой инфляции в экономики и снижение потребительских расходов, что сулит мало хорошего таким компаниям как META в будущем. На примере этих совсем не маленьких компаний можно подытожить, что с одной стороны отчеты хорошие, но с другой счет на табло и на графиках рисуется либо совсем вялый рост, либо боковик.

Индекс SnP после классического отскока, но прохождения 4200 подошел к своей следующей поддержке, да и вообще зоне проторговки в районе 4100 пунктов, здесь должен сделать паузу и возможно снова отскочить. Зона, достаточно натоптанная для индекса, если он ее пролетит вниз вообще без остановки, значит дела совсем плохи. У NASDAQ не смотря на пятничный рост ситуация не сильно лучше и при продолжении негативной тенденции на этой неделе он может потерять еще пунктов 400. Однако тоже не стоит забывать, что многие управляющие начинают откупать трежеря, если эта тенденция наберет обороты, технологический NASDAQ может наоборот подскочить снова к 14 500.

И немного комодов. Нефть сильно подколбашивает вокруг $88, оно и понятно военная обстановка очень напряженная. Под вечер пятницы нефть пошла вверх после подтвержденных американских ударов, однако за выходные ничего ужасного не произошло, и она полностью отыгралась назад. Ситуация по-прежнему очень волатильная, но пока я больше склоняюсь что до 3й мировой не дойдет и нефть под давлением фундаментала пойдет ниже. Металлы сильно подросли отыгрывая военное беспокойство, но не кажется, что пойдут сильно выше, а значит пора готовится к коррекции.

В городе идет приятный снежок и будет постепенно теплеть! Пусть у вас на душе будет всегда тепло! бодрого начала неделе и продуктивного дня! Берегите себя и друг друга! Удачных сделок! Всем ПИс Йо!