АКЦИИ ЯНДЕКС: МИССИЯ ВЫПОЛНИМА ⁉️

🚩 По итогам опроса о перспективных технологичных акциях России большинство аудитории Ranks отдаёт предпочтение акциям всея российского IT — Yandex N.V.

27 октября компания опубликовала финансовые результаты III квартала и 9 месяцев 2023 года, настало время обновить наш взгляд. Прошлый обзор был аж в феврале 📆

🟠 Ключевые инсайты по компании:

💻 #YNDX — ведущая негосударственная (пока ещё) IT-компания, победившая Uber на рынке такси и внедрившая в СНГ множество сервисов, бизнес-модели которых уже масштабируются на экспорт зарубежом
✔️Выручка: Поиск и портал (в т.ч. реклама) — 37%, Райдтех (такси, драйв, самокаты) — 19%, E-com (лавка, маркет и т.п.) — 17%, Плюс и развлечения — 7%, Прочее — 20%
✔️ Яндекс ускоряет реструктуризацию и уже получил согласие в части присоединения некоторых «дочек» к Yandex N.V., акции которой торгуются на Мосбирже
✔️ Компания получила одобрение от Правительства РФ, пообещав представить конкретные предложения акционерам до конца года

🟠 Факторы стоимости:
✔️Яндекс отчитался о приросте штата (+29% от сент. 2022 г.). Уход иностранных сервисов обеспечил приток в направления «Поиск и портал», «Яндекс Маркет» и «Yandex Cloud»
✔️ «Поиск и портал» — замедление Выручки +48% (+53% во II кв.), при росте рентабельности по EBITDA с 52% до 60%
✔️ «E-com и Райдтех» — ускорение Выручки +69% (+67% во II кв.), e-com заказы выросли ~в 1.9 раза, а число активных покупателей ~в 1.4 раза, при отрицательной EBITDA, убыток по которой за 9 мес. 2023 г. уже выше, чем за весь 2022 г. (>21 млрд.)
✔️ «Плюс и развлечения» — замедление Выручки +123% (+152% во II кв.), но рентабельность EBITDA со II кв. выше нуля (~6%) при росте подписчиков +34% к 2022 г.

🟠 Риски:
Схема разделения бизнеса на «российский» и «нероссийский», увы, не ясна.
Консервативные инвесторы должны быть готовыми к любому исходу. Возможен сценарий, при котором акция уйдёт на делистинг.

🟠 Оценка аналитиков Ranks:
По нашим оценкам мультипликатора P/E, акция сегодня стоит в 4 раза дешевле, чем в 2021 г. (51 против 204)
Данные результатов 2023 года порадовали (ожидаем рост цены от 25% на горизонте ~12 месяцев

Рекомендации:
Рекомендуем следить за новостями по Яндексу и покупать на коррекции в агрессивный портфель (в случае позитивного плана реструктуризации)

Ставьте 🚀, если понравился разбор

#Ranks_аналитика

#инвестиции #акции #идеи #аналитика #IT #технологии #биржа #Яндекс