акции Сша

Всем начало недели! Выпуск 316

Пятница на Уолл стрит началась хорошо, но закрылась все же на минорной ноте, как и ожидалось участники не стали рисковать в преддверии выходных, так и еще затуханием военного конфликта на Ближнем Востоке пока не пахнет, а более вероятна его эскалация. Позитива добавили крупные банки, которые существенно превысили ожидания аналитиков по своим отчетностям. Номинально все три отчитавшихся крупных банка закрыли торги плюсом, однако это нельзя назвать позитивом. Ощутимые +3% зафиксировал только WFC, и то я бы не говорил тут о возможном продолжении роста, остальные JPM и C, не смотря на крутые финансовые результаты, практически полностью свой рост растеряли, что само по себе момент неприятный. Поэтому и банковский индекс, показав сначала дня рекордный за месяц рост, закрылся практически возле нуля. Банковские акции пока остаются не очень привлекательными.

Так случилось, потому что макроданные по всей экономике, да и более глобальные не очень хорошие настроения перекрыли даже сильную радость в отдельно взятом секторе.

Неделя по плановым экономическим событиям ожидается достаточно спокойной, но геополитика продолжит оказывать влияние на рынки.
Тем не менее, в отсутствие значимой эскалации на геополитической арене, внимание инвесторов в первую очередь будет сосредоточено на отчетах компаний S&P500, самым жарким днем отчетности станет среда.
Главным экономическим отчетом недели станут розничные продажи США во вторник, отчет крайне неблагодарный по отыгрышу рынками, ибо выход лучше прогноза убедит инвесторов в сохранении роста экономики США выше тренда, но укажет на риски более ястребиной риторики ФРС на заседании 1 ноября в то время, как провальный отчет подтвердит голубиный разворот ФРС, но вернет тему рецессии.
На текущем этапе голубиный разворот ФРС ещё не отыгран полностью, в связи с чем в базовом варианте рынки будут реагировать в стиле «плохие новости – это хорошие новости» и наоборот.
Глава ФРС Пауэлл выступит в четверг на обеде в экономическом клубе Нью-Йорка, обычно на этом мероприятии члены ФРС убеждают богатых мира сего в отсутствии намерения их грабить без публичного оглашения подробностей своей политики, но поскольку Пауэлл выступит за сутки за начала периода тишины перед заседанием 1 ноября, то инвесторы будут ждать от него указаний по действиям на предстоящем заседании.

Прошедшая неделя выдалась сумасшедшей. У нас накапливаются обычные препятствия: устойчивая инфляция, вероятность 1 к 3 на очередное повышение процентных ставок ФРС в этом году, а также растущие ставки по облигациям, оказывающие давление на акции. И если этого было недостаточно, геополитическая ситуация накалилась из-за крупной войны на Ближнем Востоке, поскольку Израиль вступает в войну в отместку за последние злодеяния Хамаса.

Но на рынке есть возможности, и инвесторам не следует терять надежду, несмотря на препятствия. Стратеги инвестиционной компании BlackRock ясно выразились: «Сложная макроэкономическая ситуация не означает отсутствия инвестиционных возможностей. На наш взгляд, как раз наоборот. Более высокая макроволатильность приводит к большим расхождениям в показателях ценных бумаг по сравнению с более широкими рынками. Это требует гораздо большей избирательности и более детального рассмотрения. Использование мегасил, формирующих наш мир, также откроет богатые инвестиционные возможности. Все сводится к тому, что указано в цене».

Всем пятница 13!

Рубль наконец мощно бомбануло, а точнее бомбануло быков еще играющих на стороне доллара. Позавчера вечером, после основной сессии биржи, когда торгуются только фьючи, президентом был подписан указ об обязательно продаже валютную выручке целым рядом экспортеров. Рубль отыгрывая эту новость меньше чем за час укрепился почти на 4 фигуры, что конечно является сильнейшим движением. Напоминаю, что последний раз так резко рубль укреплялся накануне экстренного повышения ставки. То есть тоже меры со стороны властей направленные на стабилизацию баланса валютных торгов, но на самом деле на укрепление рубля. Справедливости ради важно отметить, что ранее ЦБ эту меру не очень поддерживал, что логично потому что экспортеры, после обязательной продажи могут необходимый объем валюты купить назад, что как бы не изменит расстановки спроса и предложения, а только добавит гемора и расходов на конвертации. Новость хоть и бомбанула, ее нельзя назвать неожиданной, потому что-то подобное со стороны властей давно ожидалось.

🇷🇺 Четвертый день недели, ЧТО ж ты Нам подарил?

🤔 Вчера в 22:22 вышла новость про продажу валютной выручки. Это конечно сильно потрясло рынок, который бежал, марафон и получил растяжение. Все очень быстро полилось вниз, нагоняя панику и суету на рынок. Сказать в ту секунду, что будет дальше было крайне сложно. Однако в итоге, счастливый конец…

👍 Рынок на негативных новостях упал, а после покупатели одумались и начали выкупать его, причем очень даже агрессивно. В итоге рынок дошел до уровня, подзаправился от него, да и пошел в рост. Бегуну видимо вкололи что то, и он перестал чувствовать боль. Готов продолжает свои побеги.

❓ Но смущает только одно, весь рост который был, был сделан за 2 торговых часа. То есть бегун спринтовал, а после отдыхал. Следовательно это как бы может навести на не очень хорошие мысли, но кажется, что Я просто нагнетаю. Делать этого не хочу, но про косяк рынка, расскал.

🐂 И в целом исходя из того, что рынок выкупили на негативных новостях, сарделечной свечой, это бычий знак. Поэтому, отсюда Я могу предположить, что далее скорее всего пойдет рост рынка, нежели, чем его падение. Плюс ко всему, если открыть график на тиньковский фонд, на ММВБ, то там можно наблюдать бычье поглощение, что потдверждает силу.

Промышленный индекс Dow (^DJI), Nasdaq Composite (^IXIC) и S&P 500 (^GSPC) в среду продлили свою серию побед до четырех дней, оставив основные фондовые индексы США в целом положительными после двух разочаровывающих месяцев потерь.

В конце июля Nasdaq достиг прибыли, приближающейся к 40%, — доходности, которую немногие инвесторы ожидали в начале 2023 года.

Но август и сентябрь хорошо известны инвесторам как сезонно более слабые периоды для фондового рынка. И этот год не стал исключением.

А поскольку рынки ведут себя лучше, а Уолл-стрит ожидает потенциального окончания трехквартальной рецессии прибылей, быки восстанавливают контроль.

Сентябрьский отчет по индексу потребительских цен (ИПЦ), опубликованный в четверг утром, может легко положить развилку в зарождающемся ралли фондового рынка, если заголовки новостей преподнесут сюрприз.

Если отчет CPI в четверг покажет, что ФРС не смогла сдержать инфляцию, это может бросить вызов текущему бычьему рынку. Как мы обсуждали на прошлой неделе, рынок облигаций находится в процессе усиления медвежьей тенденции, которая имеет тенденцию заканчиваться плачевно, и таким катализатором может стать супергорячий индекс потребительских цен.

Фондовые рынки США после долгой коррекции стали показывать признаки роста. Частично этому способствовал обвал на рынке гособлигаций США, цены которых опустились до 16-летнего минимума. Ценные бумаги правительства США теряют в цене не только из-за роста ставок, но из-за очевидного политического кризиса в стране. И хотя «шатдауна» пока удалось избежать, все понимают, что решение временное. Споры по поводу бюджета не стихают, а времени в запасе не так уж много, остался ровно месяц.

 С другой стороны, обострение на Ближнем Востоке вызвало бурный рост акций компаний оборонно-промышленного комплекса, а также энергетических компаний. Текущий конфликт уже стал самым кровопролитным в регионе за несколько десятилетий, и есть опасность, что в него могут быть втянуты и соседние страны. А так как из 10 крупнейших нефтедобывающих стран как минимум 5 – Саудовская Аравия, Иран, ОАЭ, Катар и Ирак – ближневосточные страны, то разрастание конфликта может привести к снижению добычи в этих странах или усложнению логистики при транспортировке нефти конечному потребителю. Дефицит нефти может увеличиться, а цена – вырасти, что играет на руку тем нефтедобывающим компаниям, которые работают в других регионах мира.

Спреды доходностей государственных облигаций США начали свой «путь наверх» после самого «глубокого погружения» в истории США. Всеми силами монетарные власти пытались отсрочить наступление финансового кризиса, но похоже, что уже исчерпаны почти все возможности. Напомню, что падения на рынке акций всегда начиналось после восстановления нормального вида кривой доходности в трежурах. Очень сложно сделать прогноз, когда именно это произойдет. Раньше в истории на это уходило 3-8 месяцев.

Похоже ставки по длинным госбондам США продолжат рост. Эту же идею разделяет один из известных инвесторов в мире Бил Акман:

Всем среда! Выпуск 314

Российский рубль естественно не прост, и снова забрался выше планки в 100 рублей за доллар, поэтому похоже болтанка будет продолжатся вокруг этого уровня какое-то время. Так и российское индексы остались практически без изменений, подросли чуток на вроде как развернувшемся рубле и полно. Некоторые эксперты возлагали большие надежды, на рост сырья и он должен был поступить драйвером для российских акций, но этот сценарий пока не реализуется, так как та же нефть не особо устремилась дальше наверх.

Парни из ВТБ выпустили глобальный прогноз на год и считают, что нефть маловероятно перевалит за $100 за баррель, и останется примерно в диапазоне 80-90 за бочку. Тем не менее дисконт к нашей нефти Urals заметно сократился  и будет сокращаться дальше, что должно оказать поддержку нашим нефтяникам в среднесрочной перспективе. Но самое главное, парни из ВТБ признают, что наши индекс даже iMOEX пошел в боковик, но в годовом разрезе к следующему октябрю видят UPside нашего рынка в размере 25%. Так же под конец этого года должны будут налиться дивиденды от некоторых нефтяников, ну и на следующих год тоже ожидаются очень неплохие дивы.