«Надо их безусловно поддержать», — сказал глава государства, попросив главу Минфина Антона Силуанова прокомментировать это предложение.Тот пообещал, что правительство примет необходимые решения: «Справедливо поднят вопрос, конечно, мы примем необходимые решения, чтобы компании, которые находятся под управлением России, могли получать поддержку наравне с российскими предприятиями».
Долгое время Юнипро была одной из лучших компаний генерирующего сектора. Во-первых, она успела обновить существенную часть оборудования во время первой программы ДПМ. Во-вторых, модернизирует старые блоки за счет программы ДПМ-2. В-третьих, бизнес никогда не имел высокой долговой нагрузки, что позволяло распределять значительную часть чистой прибыли акционерам.
📉 То, что раньше было козырем для инвесторов, сейчас стало проблемой — иностранный мажоритарий. Существенная часть доходов не направлялась в малоэффективные проекты, а распределялась в виде дивидендов. Это было связано с тем, что мажоритарный акционер (Uniper) был в них заинтересован. Интересы миноритариев никогда не нарушались, что позволяло получать хорошие и стабильные выплаты от компании.
❓Что происходит с бизнесом сейчас и каких результатов удалось добиться по итогам 2023 года? Попробуем сегодня разобраться.
💡 Сектор генерации не является историей роста и во многом зависит от рыночных цен на электроэнергию и мощность. В прошлом году цены продемонстрировали позитивную динамику, как и операционные результаты. Выработка электроэнергии выросла на 4,8% г/г до 56,5 млрд кВт.ч.
В таких случаях отчет ищу сайте агентства «Интерфакс» — Центр раскрытия информации e-disclosure.
Отчет объемный, перегружать информацией не буду. Только самое нужное и полезное.
➡️ Выручка +12% г/г
➡️ EBITDA +5,7% г/г
➡️ Чистая прибыль +3,6% г/г (22 млрд рублей)
Сразу смотрю капитализацию компании.
➡️ Юнипро - капитализация 141,2 млрд рублей при цене акций 2,24 рубля
И считаю потенциальную годовую доходность.
(22:141,2) * 100% = 15,5 % чуть ниже ключевой ставки, можно сказать на уровне КС, что неплохо.
➡️ Рентабельность на уровне 20%.
Завод, где я работаю😉Выручка неплохо выросла.
На рост выручки сказались следующие факторы:
Если исходить из исторического коэффициента выплат 100% от FCF в дополнение к распределению в качестве дивидендов аккумулированных денежных средств, дивиденды «Юнипро» могут составить 0,8 рублей на акцию (доходность 35%), однако в этом вопросе сохраняется неопределенность в связи с приходом нового менеджмента в компанию.