ЦБ

Сегодня ЦБ на заседании снова принял решение понизить ставку до 4,25 %. Таким образом, обновлен исторический минимум. Напомним, еще в июне ставка была снижена сразу на 1 процент, с 5,5 % до 4,5%. В этот раз не было необходимости так же радикально снижать ставку, т.к экономика постепенно восстанавливается и ЦБ оставил себе пространство на всякий случай. Регулятор также не исключает дальнейшего снижения ключевой ставки. «Банк России будет принимать решения с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков, сказано в заявлении ЦБ.

Такой размер ключевой ставки, не может не радовать заёмщиков, ведь становятся дешевле кредиты. Но проблема кроется в том, что более 50% заявок на ипотеку и рефинансирование получают отказы от банков, так как они стали намного тщательнее подходить к отбору клиентов

Помимо решения о ставке, ЦБ опубликовал новый среднесрочный макроэкономический прогноз. ВВП России, по прогнозам регулятора, снизится на 4,5–5,5% в 2020 году (в апреле снижение прогнозировалось на уровне 4-6%). В 2021 году последует восстановительный рост — на 3,5–4,5% а в 2022 на 2,5–3,5%.

Что касается дивидендов, мы действительно рекомендовали в этот сложный период отложить принятие решения по дивидендам банками до августа-сентября. Но, тем не менее, некоторая часть банков приняла решение о дивидендах, по количеству банков — это 10% всех банков, среди них нет системно значимых, крупных банков, и те решения, которые они приняли по выплате дивидендов в целом по банковскому сектору — это 25 миллиардов рублей — незначительная величина, в целом не влияющая на финансовое положение банковского сектора как такового"

Но банки, которые пользовались послаблениями, действительно не выплачивают дивиденды, в том числе мы также давали рекомендации по выплатам бонусов менеджмента, было рекомендовано увеличить долю отложенных вознаграждений для лиц, которые принимают эти решения"

«Что касается принятия решений в августе и сентябре, в том числе крупными банками, им также предстоит каждому банку индивидуально посмотреть на то, что происходит с их балансами, как отражается ситуация с качеством кредитов, с изменением качества кредитов,… с реструктуризациями, уточнить свои прогнозы, оценить достаточность капитала в будущем, и исходя из этого оценить, есть ли у них возможность выплатить дивиденды за прошлый год. Я не исключаю, что ряд банков либо откажется от выплаты дивидендов окончательно, либо снизит их размеры»

«Принимая во внимание текущую экономическую ситуацию, ограничения, введенные в связи с распространением коронавирусной инфекции, особенно заметно могут сказаться на рынке облигаций — в частности, облигаций, выпущенных организациями малого и среднего бизнеса. В связи с этим существует необходимость оценки возможного нарушения баланса интересов эмитентов и инвесторов в отдельных случаях»

ЦБ предлагает рассмотреть швейцарскую модель, по которой одинаковые условия реструктуризации, предложенные эмитентом в нескольких выпусках облигаций, могут быть утверждены только в случае, если их согласуют владельцы облигаций каждого выпуска.

Другая проблема — процесс переговоров с разными кредиторами не является прозрачным, поэтому у владельца облигаций, как правило, нет возможности отследить параметры реструктуризации по другим обязательствам эмитента.

ЦБ отмечает, что более выгодных условий реструктуризации добиваются, как правило, кредиторы-банки, которые могут предоставить эмитенту долгосрочное финансирование и имеют с ним долгосрочные деловые отношения.

ЦБ предлагает закрепить законодательно правила, по которым условия реструктуризации по облигациям должны быть не хуже условий, предложенных эмитентом иным кредиторам.

ЦБ предлагает ввести процедуру независимой оценки условий реструктуризации за счет эмитента и расширить объем информации, предоставляемой инвесторам при подготовке к собранию облигационеров. К такой информации предлагается отнести отчет об использовании денежных средств, полученных от эмиссии, план реструктуризации с подробным объяснением факторов, ставших причинами реструктуризации, а также пояснения касательно предлагаемых эмитентом размера выплат и сроков таких выплат, заключение квалифицированного независимого лица об экономической целесообразности реструктуризации.

Также предлагается рассмотреть возможность появления так называемого компромиссного соглашения между эмитентом и инвесторами как альтернативы реструктуризации.

источник

Инвестидея дня!




Акции третьего эшелона✔️

Акции Фармсинтез (#LIFE) – Покупка!

Уровень цены 7,0-7,7 Р/шт.

Цель 10,5 Р/шт.

Срок 9 месяцев

Небольшая компания Фармсинтез ведет активное участие в разработке вариантов будущей вакцины против коронавируса. Присутствие компании на российском фондовом рынке приводит к тому, что любые новые сообщения о возможном изобретении лекарств или вакцин против болезни дают всплеск интереса к акциям компании. Некоторые инвесторы видят и другие перспективы компании, как на быстрорастущих фармацевтических рынках РФ, СНГ, так и ЕС и США. И действительно, инвестиции в разработку инновационных лекарственных препаратов, позволяющие обеспечить экономически эффективное расширение продуктового портфеля компании в долгосрочной перспективе могут стать ключевым источником её органического будущего роста.

Банк России приказом от 24.07.2020 № ОД-1174 отозвал лицензию АО «Народный банк» (рег. № 2249, г. Москва,
По величине активов кредитная организация занимала 297 место в банковской системе РФ

Народный банк:

• нарушал федеральные законы, регулирующие банковскую деятельность, а также нормативные акты Банка России, в том числе занижал величину необходимых к формированию резервов на возможные потери, в связи с чем регулятором в течение последних 12 месяцев неоднократно применялись к нему меры, в том числе вводились ограничения на осуществление ряда банковских операций;

Сегодня, 22 июля Госдума в окончательном чтении должна принять законопроект о цифровых финансовых активах. Документ будет регулировать работу блокчейн-платформ, описывать обязанности владельцев криптовалюты.
Теперь владельцам «крипты»  придется декларировать ее как имущество, для получения судебной защиты в случае возникновения проблем с этим активом. Токены и их выпуск станут регулироваться как обычные ценные бумаги. Будет введено 2 понятия: цифровые финансовые активы и цифровые валюты. Цифровые валюты — это и есть криптовалюты, а цифровые активы – это цифровые бумаги, размещенные через блокчейн. Блокчейн-платформы, их операторы и владельцы должны будут зарегистрироваться в ЦБ, для получения возможности выпускать токены, которые должны быть российскими. То же правило обязательной регистрации касается и биржевых площадок, на которых можно будет обменять токены. Цифровые финансовые активы должны иметь документ с прописанными объемами выпуска и правами их владельцев. Это аналог проспекта эмиссии ценных бумаг.

Мотивировочная часть в комментах