Фундаментальный анализ

Ситуация на Украине продолжает накаляться, на этом фоне про Исламское государство в СМИ как-то позабыли. Греция договорилась с МВФ о переносе всех июньских платежей на 30-е число, что по сути является завуалированным дефолтом, а, судя по поступающей в прессу информации, договориться всё же не удастся, т.к. на переговорах не видно движения позиций сторон навстречу друг другу. Американская макростатистика остаётся весьма спорной, с точки зрения повышения ставок, уже на июньском заседании ФРС. А в Европе появилось новое яблоко раздора – квоты на приём мигрантов, страны Балтии им особенно рады. До сих пор мигранты из Северной Африки к ним не добирались, а теперь их будут целенаправленно завозить, чтобы жизнь в ЕС не казалась нашим бывшим друзьям столь радостной.

 

1.Перспективы развития госфинансов США

 

Ситуация на долговых рынках, продемонстрировавшая кризис ликвидности некоторое время назад, продолжает оставаться сложной. На этом фоне американская экономическая статистика демонстрирует странные конвульсии американской экономики. С одной стороны, при значительно подорожавшем долларе и остающихся весьма низкими ценами на нефть, довольно резко сократился дефицит торгового баланса США. Конечно, этот показатель весьма подвижен и может демонстрировать значительные скачки за относительно короткое время, но на наш взгляд текущую ситуацию нельзя объяснить только заказами на самолёты боинг. Данные о состоянии баланса приведены ниже в разделе экономической статистики. Скорее всего, одной из причин сокращения торгового дефицита является общее сокращение расходов на потребление, что сознательно не отражается в значениях этого показателя. Причина очень проста. Если публиковать реальные цифры, то будет четко видно, что динамика потребления не соответствует другим экономическим индикаторам, таким как цены на бензин, рост занятости, улучшение экономической ситуации по федеральным округам на основе данных «Бежевой книги» и повышение привлекательности импортных товаров из-за роста курса доллара. К тому же на этом фоне отмечается падение производительности труда (этот показатель выглядит весьма плохо аж с 2011 года). Если предположить, что наши выводы верны, и потребление в США действительно падает, то это ставит все позитивные данные о состоянии американской экономики под большое сомнение. В общем, гадать бессмысленно, повышение ставок для ФРС вопрос политический, так что решение всё равно будет приниматься без уделения должного внимания экономической составляющей.

( Читать дальше )

Настоящие трейдеры уже знают кто сегодня выиграет ЛЧ.

Сегодня для каждого болельщика в мире знаменательный день, сегодня две великих команды закончат свое наступление на Берлин и разыграют между собой право считаться лучшим клубом в Старом свете. Итак в финале встретятся

 

Чем же закончится это противостояние, мы узнаем только ночью, но давайте рассмотрим две эти великолепные компании с точки зрения финансов. Что они из себя представляют?

Барселона: Является собственностью «socios», проще говоря, членов глуба, которые ежегодно платят членские взносы, а также выбирают президента и совет директоров каждые 4 года.  Таких участников в Барселоне аж 170000, правда необычно, ведь обычно клубами руководят сильные мира сего?

Что можно сказать о финансовом состоянии клуба?

В 2013 компания Forbes оценила клуб в 2,6 млрд $, уступив лишь Мадридскому Реалу и Манчестеру Юнайтеду. Стоит сказать, что Барса зарабатывает неплохие деньги: доходы от рекламы, от трансляций матчей по ТВ, продажа билетов и клубной атрибутики. Но этого, как оказалось, мало, Deloitte, проведя финансовый аудит клуба, утверждает, что клуб имеет порядка 300-400 млн $ долга.

( Читать дальше )

Мы с Иваном сейчас ищем и анализируем самые переоцененные компании для шорт селлинга с применением умной спекуляции и опционных стратегий.

Иван мне скинул несколько тикеров. Буду выкладывать по компании в новой статье с перечислением красных флагов и сильных сторон. Все компании я анализировал в Provalue Analytics, которая доступна уже членам сообщества и набирает базу.

CYBR — CyberArk Software Ltd техническая компания, продающая готовые решения в области безопасности для предприятий. Компания очень переоценена по всем метрикам. Классический пример Анти-Вэлью компании.
 
НО! Технические и фармацевтические компании могут надуваться как пузыри только на одних ожиданиях нового революционного продукта. Поэтому шортить их надо очень аккуратно. 

( Читать дальше )

Пожалуй, топовой новостью недели стало удивление европейских властей по поводу наличия у России собственного стоп-листа для функционеров из стран ЕС и самого ЕС. Лично меня они очень повеселили, особенно фразой о «необоснованности» санкций и «невозможности» таким образом повлиять на ситуацию. В этом смысле европейские политики напоминают боксёров, которые привыкли участвовать в боксёрских поединках, только если у соперника связаны за спиной руки. Между тем, посмешище, которое принято политкорректно называть европейской политикой, неожиданно для себя столкнулось с давно предсказанным нами результатом в виде потери власти правящей партией в Польше. И это только начало. 

1.Перспективы развития госфинансов США 

Ключевым вопросом для США, а возможно и для значительной части остального мира, по-прежнему остаётся вопрос повышения процентных ставок ФРС. В этот ответственный момент в головах членов комитета по операциям на открытом рынке царит разброд и шатание. Одни говорят, что ставку следует повысить во чтобы то ни стало до конца текущего года, другие, что её нельзя поднимать ни в коем случае, и только «мудрая» глава ФРС говорит, что при принятии решения ФРС будет учитывать поступающие экономические данные. А заместитель главы ФРС Стенли Фишер вообще заявил, что ФРС будет учитывать даже динамику МИРОВОГО ВВП. Если принимать эти заявления за чистую монету, то получается, что ФРС не поднимет ставку никогда, потому что темпы роста мирового ВВП сокращаются и не понятно за счёт чего они могут восстановиться, а из экономики США данные поступают, мягко говоря, хреновенькие. Так, вторая оценка темпов роста ВВП США в первом квартале составила минус 0,7% в годовом исчислении. Это в точности соответствует ситуации прошлого года, когда с каждым следующим пересчётом данных за первый квартал ситуация ухудшалась. Правда, далее последовал резкий подъём, который был расценен как достаточные основания для прекращения программы количественного смягчения. Ещё тогда у нас (и не только у нас) возникли сомнения в достоверности американской экономической статистики. Думаю, что текущая ситуация, особенно если во втором квартале последует резкий скачок показателя вверх без видимых на то оснований, который будет впоследствии расценен как очевидный сигнал к повышению ставок, станет явным подтверждением этих сомнений. Пока же, даже рынок трежерис не верит в повышение процентной ставки в текущем году, т.к. доходность по долговым обязательствам правительства США удерживается на слишком низких уровнях, т.е. не учитывает риск повышения ставок в текущем году. В остальном ситуация за год никак не изменилась, разве что манипуляции с цифрами стали более предсказуемыми. Кстати, в прошлом году плохие данные по ВВП США совпали по времени с активизацией боевиков тогда ещё ИГИЛ, что отсрочило начало падения нефтяных котировок. Нечто подобное мы наблюдаем и сейчас. А публикация данных о падении ВВП странным образом не привела к падению доллара, а нефть даже заметно подорожала, что в целом противоречит обычной реакции рынка на подобную экономическую статистику.

( Читать дальше )

Вчера Василий выложил в чате следующее:

Вот еще кандидат на падение. WM увеличение обема путов относительно среднего в 10 раз. Бумага в низходящем тренде, торгуется под 200MA

Зайдя в Provalue Analytics я провел экспресс анализ по метрикам. Выручка на акцию упала за последние два квартала:
 

( Читать дальше )

  
  Станьте частью сообщества успешных трейдеров!

Подскажите плиз, есть ли место в инете, сайт или блог где можно видеть коэффициент p/e по россиским компаниям, хотя бы по голубым фишкам.

Нахожу сайты с данными за 2012, 2013 год, а за 2014, и уж тем более за 1 квартал 2015 вообще нет.

Дайте ссылку, а может несколько (ищу данные по газпрому, лукойлу, сбербанку, втб, роснефти и сургутнефтегазу, ростелекому, мтс) если знаете.

Заранее спасибо добрым людям.

Главной интригой прошедших двух недель были выборы в Великобритании, в результате интрига превратилась в пшик. Греческий кризис по-прежнему остаётся в стадии переговоров, которые по традиции не дают результатов. США ищут выход из ухудшающейся экономической ситуации, при этом ожидаемый срок повышения ставок перенесён с июня на сентябрь. А количественное смягчение в Европе начало давать обратный эффект – доходности по европейским облигациям резко выросли, экономические показатели, включая инфляцию, показывают при этом весьма посредственную динамику.

 

1.Перспективы развития госфинансов США

 

США, подобно утопающему, пытаются ухватиться за любую подвернувшуюся соломинку, однако пока ничего не получается – практически никто, из более или менее самостоятельных государств, не готов к «расширению сотрудничества» с США, да и с возможностями заработать на какой-либо торговле, в наше время у США, не всё так гладко. Собственно, обо всём по порядку.

( Читать дальше )

Шорты закрыты, кроме магнита(продолжает медленно сдуваться), позиции оказались убыточными. Видимо нерезы начали скупать все ликвидное на нашем рынке.

Все остальное в плюсе. ВТБ наконец взлетел ракетой к 7 копейкам. Радуют энергетики и потреб(М-видео и МТС тестируют важные уровни), Сбер видимо направляется к докризисным уровням. Газпром и Роснефть оживают после консолидации. АФК Система пока стоит.

( Читать дальше )