ФрС

Динамика финансовых инструментов сегодня во власти двух факторов: заявлений правительства РФ и предстоящего решения ФРС.
Если решение о частичной мобилизации в РФ больше повлияет на внутренний рынок, то страхи по применению ядерного оружия будут приводить к уходу от риска, хотя очевидно, что это повышение ставок перед ген ассамблей ООН и саммитов лидеров G20 в ноябре.
Заседание ФРС также способствует уходу от риска на фоне роста доллара, оба фактора почти полностью совпадают по направлению с небольшими конфликтами по реакции сырьевого и долгового рынков, ибо ситуация с РФ приводит к росту долгового рынка США, а ястребиная политика ФРС на текущем этапе пока вызывает рост доходностей ГКО США.
Большее влияние на мировые рынки окажет решение ФРС, ибо ядерная угроза во многом учтена в ценах финансовых инструментов как один из вариантов развития событий, а при её осуществлении мало кто сможет совершать сделки даже при наличии возможностей.

( Читать дальше )

Хедлайны с мировых источников на 21.09.2022

• Ожидается, что ФРС повысит ставку на 0.75% сегодня, но большее значение будет иметь риторика Пауэлла.

• Все 11 секторов акций США завершили вторник в минусе, в то время как доходность государственных облигаций США снова выросла до новых многолетних максимумов перед выступлением ФРС.

• Трасс, новоизбранный премьер-министр Великобритании, выделит Украине $2.6 млрд военной помощи в 2023 году
• Акции Ford упали на 12.3%* во вторник после публикации предупреждения о снижении прибыли по результатам III квартала.
• Московская биржа с 3 октября приостановит торги британским фунтом в связи с рисками и проблемами в расчетах.

• BlackRock: Ожидаем увидеть довольно существенное сокращение прибыли корпораций в 2023 году.

• Состояние сланцевой индустрии США близко к параличу: несмотря на сигналы рынка о необходимости увеличения предложения, сланцевые производители заявляют, что не могут прийти на помощь.
• Российский рынок акций рухнул после объявления Путиным мобилизации: MOEX -9.6%, RTC -11.8%.
• Доллар достиг 20-летнего максимума на фоне частичной мобилизации в России.

( Читать дальше )

Руководители Федеральной резервной системы столкнулись с новым давлением, вынуждающим продлить, а не замедлять агрессивное ужесточение монетарной политики после того, как инфляция в США оказалась выше консенсус-прогноза, что потенциально может привести к четвертому подряд повышению ключевой процентной ставки на 75 базисных пунктов.



В то время как удешевление бензина способствовало повышению общей потребительской инфляции в США всего лишь на 0.1% в августе по сравнению с предыдущим месяцем, основной показатель – базовая инфляция (без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители) поднялся на 0.6%, что вдвое превысило ожидания экономистов, как показали данные Министерства труда на прошлой неделе.

«Это тревожный отчет по всем направлениям для ФРС» — заявил Роберт Дент, старший экономист по США в Nomura Securities, который прогнозирует повышение ключевой процентной ставки на 100 базисных пунктов на этой неделе. «Руководителям ФРС будет трудно найти что-то положительное в последних данных по потребительским ценам».

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль во вторник поднялась в верхнюю часть привычного диапазона 60-61 руб.

Вчера в начале дня курс доллара тестировал отметку 60 руб. при сохраняющемся навесе предложения иностранной валюты на отечественном рынке в преддверии налоговых выплат. Впрочем, во второй половине дня пара доллар-рубль перешла к росту на фоне ухода от риска инвесторов на рынке акций из-за заявлений о проведении референдума о вхождении ЛДНР в состав России. Отметим, что в то же время торговая активность не изменилась к предыдущему дню.

В то же время отметим, что продолжили увеличиваться объемы торгов в паре юань-рубль. Мы считаем, что эффект мог быть в том числе вызван локальной активизацией импортеров на валютном рынке МосБиржи на фоне поступающих новостей. Ожидаем, что аналогичная ситуация сохранится и сегодня.

Сегодня курс доллара может продолжить движение вверх как на фоне продолжения ухода от риска инвесторов, так и сегодняшнего заседания ФРС, где американский регулятор может повысить ключевую ставку на 75 б.п. Ориентируемся на диапазон 61-62 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Цены на нефть Brent по итогам вторника снизились на 0,8%, но остались чуть выше 90 долл./барр. Сегодня наконец состоится заседание ФРС, где с вероятностью 82% ожидается рост ставки на 75 б.п. Сам факт поднятия ставки ожидаем, а вот риторика регулятора определит дальнейшее движение сырьевого рынка.

Мы полагаем, что ФРС не займет сильно жесткую позицию, а скорее сохранит принцип следования данным, но с упором на инфляцию. Статистика от Американского института нефти вышла довольно слабой: запасы сырой нефти выросли на 1,04 млн барр., запасы бензинов – на 3,2 млн барр., дистиллятов – на 1,5 млн барр. Сегодня выйдут уже официальные данные от Минэнерго США, но они скорее всего также покажут рост запасов и снижение внутреннего спроса на нефтепродукты.

До заседания ФРС ждем консолидации цен на нефть Brent в районе 90 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Всем середина недели!

Главным ньюсмейкером вчерашнего дня стал российский фондовый рынок, который свалился на внушительные 9%. Для понимания за последнее время рынок сильней обваливался только 24 февраля в тот самый день, когда началась новая жизнь и была пройдена точка невозврата. Вниз сходил вчера весь российский фондовых рынок без различий на сектора, аналитики называют разные причины и конечно правды окончательно не знает никто. Можно только предполагать, что история повторяется и назначенные референдумы по присоединению новых территорий не сулят ничего хорошего. Они могут принести как минимум новые ужесточение в геополитике, а как максимум к более широким и полномасштабным военным действиям, но и в какой то степени могут означать начало конца.

 

Так же негатива добавила важная экономическая новость, а именно удар по нефтяникам, в виде очередного повышения налога, так что бюджет изымет у нефтяной отрасли дополнительных 3 трлн. рублей налогов. 

( Читать дальше )

Друзья, всем доброго утра! 
Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест
на сегодня (21.09.22): 

( Читать дальше )

Неприятно смотреть, как сдулась прибыль по хорошей позиции. Но вот такое оно быть инвестором на таком рынке.

Вчера цены на нефть Brent днем опускались ниже 90 долл./барр., это уровень начала сентября. Во второй половине дня потери удалось отыграть, и ближайший фьючерс вернулся практически к 92 долл./барр.

Очевидно, что до заседания ФРС рынок нефти будет крайне волатильным. В базовом сценарии ожидается, что ФРС повысит ставку на 75 б.п. В фокусе внимания инвесторов даже в большей степени, чем по факт по ставке, будет риторика ФРС и ожидания относительно экономики и ставок в будущем. Если регулятор будет жестко настроен, то бегства инвесторов из рисковых активов (которым является нефть) не избежать. Мы исходим из сценария, что ФРС не будет «жестить», а сохранит принцип следования данным с упором на инфляцию.

Сегодня выйдут данные по запасам от Американского института нефти, но вряд ли они будут сколько-нибудь замечены в преддверии заседания ФРС. Из новостей также отметим, что ОПЕК опубликовал статистику, из которой следует, что разрыв между целевой и фактической добычей по итогам августа вырос уже до 36 млн барр./день. Это частично нивелирует страхи о появлении дополнительного предложения нефти в мире.

Мы полагаем, что сегодня цены на нефть Brent останутся в зоне 90-93 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Вчера рынки получили долгожданное сообщения от инсайдера ФРС WSJ, в нем не было указания на размер повышения ставки ФРС 21 сентября на 1,0%, базовым вариантом является повышение ставки на 0,75%, что привело к отскоку на аппетит к риску на фоне снижения доллара.
Тем не менее, WSJ предупредил о том, что ФРС намерена снизить инфляцию даже путем рецессии, сама по себе рецессия не приведет к снижению ставок ФРС как в прошлых циклах ужесточения политики и ставки останутся на хаях более длительное время, нежели ожидают рынки.

Сегодня участники рынки продолжат корректировку портфелей перед заседанием ФРС.
Ожидания по траектории ставок ФРС уже настолько высоки, что превышают намерения умеренных ястребов ФРС, но страхи могут привести к продолжению тренда на уход от риска.
Из экономических отчетов следует обратить внимание на отчеты по сектору строительства США и инфляцию потребительских цен в Канаде в 15.30мск, но реакция рынка в любом случае будет пипсовой.
Результат молочного аукциона Новой Зеландии ожидается около 18.00мск.
Результат аукциона 20-летних ГКО США станет известен после 20.00мск и дополнит картину рыночных ожиданий после ФРС.
Глава ЕЦБ Лагард прочтет лекцию в 20.00мск.
Отчет API традиционно увидит свет в 23.35мск.