Конференция на заседании ФРС

Динамика финансовых инструментов сегодня во власти двух факторов: заявлений правительства РФ и предстоящего решения ФРС.
Если решение о частичной мобилизации в РФ больше повлияет на внутренний рынок, то страхи по применению ядерного оружия будут приводить к уходу от риска, хотя очевидно, что это повышение ставок перед ген ассамблей ООН и саммитов лидеров G20 в ноябре.
Заседание ФРС также способствует уходу от риска на фоне роста доллара, оба фактора почти полностью совпадают по направлению с небольшими конфликтами по реакции сырьевого и долгового рынков, ибо ситуация с РФ приводит к росту долгового рынка США, а ястребиная политика ФРС на текущем этапе пока вызывает рост доходностей ГКО США.
Большее влияние на мировые рынки окажет решение ФРС, ибо ядерная угроза во многом учтена в ценах финансовых инструментов как один из вариантов развития событий, а при её осуществлении мало кто сможет совершать сделки даже при наличии возможностей.

ФРС огласит решение и новые экономические прогнозы в 21.00мск, пресс-конференция Пауэлла начнется в 21.30мск.
Повышение ставки ФРС на 0,75% фактически является единственным вариантом, уже учтенным в котировках, в связи с чем реакция рынков будет на экономические прогнозы ФРС и риторику Пауэлла, который периодически умножает точечные прогнозы членов ФРС на ноль в ходе пресс-конференции.
Главными вопросами станут:
— Какой размер ставки члены ФРС ожидают на конец года.
Повышение по 0,50% на ноябрьском и декабрьском заседаниях будут восприняты как ястребиный сценарий.
Повышение в сумме на 0,75% на оставшихся двух заседаниях в этом году как нейтральный сценарий.
Повышение ставки по 0,25% на оставшихся двух заседаниях в этом году будут голубиным сценарием.
— Где ФРС видит потолок ставок.
Рыночные ожидания составляют 4,50%+-, ниже этого значения — голубиный сценарий, выше — ястребиный.
— Как долго ФРС намерен сохранять ставки высокими.
Ответ на этот вопрос не знает никто, инфляция может рухнуть вместе с экономикой, но в этом вопросе самые большие расхождения ФРС с рынками, последние ждут снижение ставок с весны-лета, ФРС утверждает, что намерена их сохранить на максимумах до конца 2023 года.

ФРС была ястребиной до публикации отчета по инфляции CPI США, отчет явно не добавит миролюбия, в связи с чем ожидать голубиные решения оснований нет.
Тем не менее, за крайние недели произошло изменение риторики советников Белого дома, которые заявили о важности динамики фондового рынка и о неприемлемости снижения инфляции за счет обрушения рынка труда.
Если ранее критика ФРС была только в отношении медленного ужесточения политики, то теперь появились критики, которые утверждают, что ФРС буквально убивает экономику США драконовскими темпами повышения ставок.
Поэтому изменение риторики Пауэлла возможно и он может развернуть тренд на рынках, начавшийся после 21.00мск.

Экономические отчеты сегодня не имеют значения, но стоит обратить внимание на продажи жилья в США на вторичном рынке в 17.00мск и отчет EIA в 17.30мск.
После заседания ФРС внимание рынков переместится на заседание ВоЯ, который огласит решение утром в 6.00мск или позже (чем сложнее решение — тем позже его оглашение ВоЯ).
При отсутствии изменения политики ВоЯ доллариена вырастет, после чего можно ждать интервенций G7.


Традиционно на заседании ФРС пройдет конференция в Telegram с началом в 20.00мск:
t.me/analitycs_omega
Конференция доступна для всех в режиме чтения.