ФРС


Трамп на ужине у Мюллера. Обзор на предстоящую неделю от 24.03.2019

По ФА…

На уходящей неделе:
Трамп на ужине у Мюллера. Обзор на предстоящую неделю от 24.03.2019

Заседание ФРС

Заседание ФРС было голубиным, решения ФРС как в отношении перспектив повышения ставок, так и в отношении политики сокращения баланса оказались ниже рыночных ожиданий.
Доллар упал камнем на оглашении решения ФРС, но неопределенность по Брексит и провальные экономические данные стран, являющихся торговыми партнерами США, не позволили развить нисходящий тренд по индексу доллара.

Ключевые аспекты мартовского заседания ФРС:
— Прогнозы.
Экономические прогнозы пересмотрены на понижение незначительно, что подчеркивает контраст с кардинальным пересмотром прогнозов по повышению ставок:

Трамп на ужине у Мюллера. Обзор на предстоящую неделю от 24.03.2019



( Читать дальше )

Новая политика ФРС, как она повлияет на курс евро и финансовые рынки?

Здравствуйте, уважаемые коллеги.

Решение Комитета по открытым рынкам ФРС США оставить ключевую ставку без изменений, и реакция рынков на это решение, по прошествии полутора суток позволяет мне сделать определённые выводы, с которыми я бы хотел познакомить читателей, но сначала давайте разберём, что важного мы узнали из коммюнике Комитета, и сопроводительных материалов представленных на пресс-конференции Джерома Пауэлла. Позволю себе процитировать отрывок из первого абзаца решения ФРС:

«Последние показатели указывают на замедление роста расходов домохозяйств и инвестиций в основной капитал в первом квартале. Общая инфляция рассчитанная на 12-месячной основе снизилась, в основном в результате снижения цен на энергоносители; основная инфляция, кроме продуктов питания и энергии, остаётся на уровне около 2 процентов. В целом рыночные показатели компенсации инфляции в последние месяцы оставались низкими, а основанные на опросах показатели долгосрочных инфляционных ожиданий практически не изменились»



( Читать дальше )

На американский рынок возвращается страх рецессии. Золото получило поддержку

На американский рынок возвращается страх рецессии. Золото получило поддержку


Итоги заседания ФРС 20 марта подтвердили актуальность прогноза роста цены золота в среднесрочной перспективе. Степень смягчения риторики регулятора с начала 2019 г. превзошла ожидания рынка. После того как регулятор понизил прогноз повышения ставки в 2019 г. с 50 б.п. до 0, оценка вероятности снижения ключевой ставки в 2019 г. рыночными фьючерсами выросла с 32%  до  47%. Цена золота быстро среагировала на изменение прогнозов ФРС — котировки обновили мартовский максимум до $1320 долл./унц.

Драйвером  повышательного движения цены золота выступает наметившаяся тенденция к  ослаблению экономического роста в США. На мартовском заседании ФРС пришлось понизить оценку темпов роста в США на 2019 г. с 2,3% до 2,1%, а в 2020 г. с 2% до 1,9%. Фискальные стимулы налоговой реформы исчерпывают свой потенциал прямого действия, ускорение экономики переходит в замедление. Предсказание рыночными фьючерсами снижение ставки в 2019 г. предвосхищает сдвиг монетарной политики на сторону смягчения, что благоприятно для драгоценных металлов.



( Читать дальше )

Количество долларов на планете растет. Сипа - тоже.

Владельцы ФРС ударными темпами печатают эмитируют доллары. Агрегат М2 вновь растет после небольшой просадки, вызвавшей недавний пролив на рынке:

Количество долларов на планете растет. Сипа - тоже.

Свежие, хрустящие доллары исправно поступают в систему.

Поэтому, лично я не знаю ответ на вопрос:

Количество долларов на планете растет. Сипа - тоже.

( Читать дальше )

Тревожные сигналы для мировой экономики

Значительное смягчение монетарной политики, озвученное ФРС в прошедшую среду (отказ от повышения ставок в этом году и сворачивание программы сокращения баланса в сентябре), имеет под собой достаточно веские основания. Так, разница между реальной ставкой денежного рынка (ставка ФРС за вычетом индекса инфляции core PCE) и оценкой реальной нейтральной ставки (т.е. отвечающей текущему экономическому состоянию США) на основе модели Laubach-Williams’а показывает их полное совпадение:

Тревожные сигналы для мировой экономики

(Разница между реальной ставкой денежного рынка в США и оценкой реальной нейтрльной ставки на основе модели Laubach-Williams’а)

Таким образом, дальнейшее повышение ставки уже не выглядит обоснованным. При этом спред между 10-летними и 3-месячными трежерис ушел в отрицательную зону



( Читать дальше )

Еще раз о ФРС и сокращении баланса

Везде почему-то пишут, что с сентября ФРС прекращает сокращение баланса. Это не так. Прекращается только в плане трежерис. Сокращение баланса по агентским бумагам продолжится.
Treasury Securities Agency Securities*
Oct – Dec 2017 $6 billion $4 billion
Jan – Mar 2018 $12 billion $8 billion
Apr – Jun 2018 $18 billion $12 billion
Jul – Sep 2018 $24 billion $16 billion
From Oct 2018** $30 billion $20 billion
Новые планы:
Treasury Securities Agency Securities*
Oct 2018 – Apr 2019 $30 billion $20 billion
May 2019 – Sep 2019 $15 billion $20 billion
From Oct 2019 $0 billion $20 billion**

Из последнего квартального  отчета:
в млрд
баланс —  3,975 (было 4.5)
трежерис —  2,182
агентских бумаг —  1,608

Из отчета 2009 г:
баланс —  2,210
трежерис — 777
агентских бумаг — 852
Т.е. ФРС хочет сосредоточиться в основном на трежерис. От агентских бумаг продолжат избавляться, хотя, как я анализировала в других постах, они вполне обеспечены и более прибыльны, но им важнее цели регулятора.
  • Ключевые слова:
  • ФРС

ФРС - зима (дефляция) наступает (перевод с elliottwave com)

Поскольку мир затаив дыхание ждет финального сезона Игры престолов, когда королевства объединяются против ужасающего врага, Федеральный резерв вполне может увидеть нечто подобное.

В следующем месяце первый мировой телевизионный блокбастер «Игра престолов» выйдет в эфир в восьмом и последнем сезоне. Сюжет опишет Великую войну, когда люди объединяются против Белых Ходоков, ужасающей армии мертвых, пришедшей с замерзшего севера. Шансы на победу невелики, так как Белые Ходоки неумолимо уничтожают все на своем пути.

Можно сказать, что силы дефляции имеют тот же эффект, и Федеральный резерв, возможно, только что объявил мобилизацию.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл отметил на пресс-конференции после запланированного заседания Комитета по открытым рынкам, что слабое глобальное ценовое давление было «одной из главных проблем нашего времени». Очевидно, что ФРС обеспокоена тем, что ценовая инфляция остается сдержанной и поэтому решил прекратить любые намеки на ужесточение денежно-кредитной политики. Чиновники решили замедлить политику Федерального правительства по количественному ужесточению (QT) (продажи своих облигаций, накопленных за счет количественного смягчения), начиная с мая, а затем завершить политику QT в сентябре. QT длилось недолго (!), И баланс ФРС все еще раздут по сравнению с уровнями до 2008 года. Может ли быть так, что ФРС предвидит грядущую Великую войну с силами дефляции?

( Читать дальше )

Кривая бондов США инвертировалась впервые с 2007 года

Кривая бондов США инвертировалась впервые с 2007 года — Первый сигнал большого кризиса
Эд Дафнер
(Блумберг) -- Спред доходности трехмесячных и 10-летних казначейских бумаг стал отрицательным, ставки пересеклись на уровне около 2,46%.


Мои прогнозы. Разбор полетов. Прогноз нормальный.

Обращаемся к данному топику (для сверки показаний):
Astro прогнозы до конца марта.

Сначала комментирую медвежий прогноз от 15.03...
>> Goldman Sachs советует немедленно продавать акции американских компаний

>> По астро источникам, общий тренд — восходящий. Америке нет резона выпрыгивать из диапазона 2800-2850 до тех пор, пока не обнадежит заседание ФРС (20.03). Неприятных сюрпризов от Пауэллса не ждут.

** действительно, Джером не подвел. Даже порадовал, сняв главные страхи инвесторов — когда объявил, что повышения ставки в 2019 году не ждите.

Голдман со своими рекомендациями в пролете. Мощный состав банковских аналитиков отдыхает.
Мои прогнозы. Разбор полетов. Прогноз нормальный.

А рынок оптимистично продолжил свой путь наверх.

Дальше, насчет моего прогноза по статистике.
>> 21.03 /индекс от Фладельфии/ = Венера + Плутон, а также Марс + Меркурий. Традиционный прогноз по такой связке => краткосрочное, но выраженное падение SP500.

( Читать дальше )

....все тэги
Регистрация
UPDONW