ФРС


Утренний комментарий за 14 ноября

Внешний фон перед началом торгов на российском рынке сегодня оцениваем как нейтральный.

•    Нужно отметить ускорение инфляции в США по итогам октября до 1.8% в годовом выражении по сравнению с 1.7% ранее. Значение оказалось лучше прогнозов рынка и означает некоторое улучшение ситуации в экономике США. Это может быть вызвано действиями ФРС, улучшением прогнозов по торговому соглашению или предстоящим праздничным сезоном, в ходе которого традиционно резко растут расходы домохозяйств.

( Читать дальше )

ФРС не сможет удержать рынок. Обзор и прогноз рынка FOREX и FORTS на 14 ноября

Речь Пауэлла перед объединенным экономическим комитетом конгрессапрошла более чем нейтрально. В целом я отмечал ранее, что Пауэлл пойдет либо на поддержку рынка и ослабление доллара США, либо ничего не изменит. По факту он ничего и не изменил. Отметил, что выбранный курс соответствует тем прогнозам, что имеются, а понижать процентную ставку они не станут, как минимум пока сильно не ухудшится экономика. В то же время Пауэлл обратил внимание на один не приятный факт.
Оригинал статьи


( Читать дальше )

Разворот? Торговая Несделка и импичмент могут быстро отменить все достижения рынка

Разворот? Торговая Несделка и импичмент могут быстро отменить все достижения рынкаОбзор мировых рынков

Ситуация с аппетитом к риску начинает плавно меняться в худшую сторону как только начали появляться (Сомнения торговой сделки, пик обвала стоимости путов и крайняя жадность, вспышка в акциях тухнет) негативные заявления и заголовки по поводу торговой сделки. Это в очередной раз доказывает, что весь оптимизм рынка акций сегодня раздут обещаниями администрации Трампа заключить сделку с Китаем и неQE от ФРС (Иррациональный оптимизм на финансовом рынке (Торговая сделка и ФРС)). В тоже время США продолжают оказывать давление на Китай, а мировая экономика остаётся в своей худшей форме за последние годы. Алгоритмы гонят акции вслед за техническими сигналами (пробой максимумов), позитивными заголовками новостей о возможной отмене пошлин и твитами Трампа, но они также 



( Читать дальше )

Утренний комментарий по финансовым рынкам за 13.11.2019

Доброе утро!

• Главным событием вчера стало выступление Трампа, в ходе которого участники рынка ожидали актуальную информацию по торговому соглашению, однако неопределенности по итогу меньше не стало. США рассчитывают на скорое заключение сделки, но если что-то пойдет не так, то пошлины на товары из Китая будут увеличены еще больше.

• Не исключено, что участники рынка несколько переоценили вероятность скорого заключения полноценной сделки, так как противоречия остаются. Однако пока говорить о коррекции все равно не приходится, так как важную роль играют действия ФРС. Сегодня будут опубликованы данные по инфляции в США, ожидается прирост на 1.7% в годовом выражении.

• Цены на сырье слабо снижаются на фоне ожиданий данных по запасам. Ежегодный отчет МЭА особого эффекта на рынок не произвел – организация ожидает улучшение спроса на нефть по сравнению с прошлым материалом, но и добыча в США продолжит активный рост в отличие от РФ и ОПЕК.

• Рубль вчера терял позиции к доллару, реагируя на внешний фон, сегодня незначительную поддержку могут оказать безлимитные аукционы Минфина, но более вероятным выглядит рост доллара до 64.50.



( Читать дальше )

Рынки ждут сегодня выступлений Дональда Трампа и Пауэлла (ФРС) завтра...

Рынки ждут сегодня выступлений Дональда Трампа и Пауэлла (ФРС) завтра...



Сегодня внимание инвесторов будет сконцентрировано на выступлениях американского президента и главы ФРС Джерома Пауэлла. Рынок ждет пояснений по вопросу торговых переговоров и «свежий» взгляд регулятора на текущую монетарную политику и возможные действия в декабре.    

Дональд Трапм в 20-00 (по мск) вроде бы ...
в Экономическом клубе Нью-Йорка. Информации о торговой сделке США и Китая ...

ПС
А то что-то Никто, ничего о… и Рынки не очень-то Куда…

Еженедельные потоки золотых фондов.

График недельных потоков золотых фондов, показывающий, что золотые фонды еще не видели сколько-нибудь значимых оттоков.

 Еженедельные потоки золотых фондов.

Доступ к бесплатным сигналам в Telegram
consulfinance.ru

Рост экономики США - индульгенция от импичмента Трампу

По ФА…

На предстоящей неделе:
Рост экономики США - индульгенция от импичмента Трампу

1. Трампомания

Трамп 12 ноября выступит в экономическом клубе Нью-Йорка, темой выступления станет экономика и торговля.
Выступление Трампа будет значимым по трем причинам:
— В 2016 году Трамп в экономическом клубе Нью-Йорка представил свою экономическую программу в рамках предвыборной кампании, аналогия очевидна.
В своем выступлении Трамп может подвести достижения первого президентского срока и обозначить повестку дня на второй срок в случае переизбрания, что будет важным для коррекции портфелей инвесторов при победе Трампа на выборах 2020 года.
Понятно, что Трамп анонсирует снижение налогов, так называемую «налоговую реформу 2.0», но на текущий момент рынки больше тревожит торговая политика, в частности сохранение членства США в ВТО.
При выходе США из ВТО торговая война с Китаем, ЕС и прочими странами покажется детскими играми.



( Читать дальше )

Куда пойдут ставки в США? Пауза Федрезерва разделила Уолл-стрит

На прошлой неделе Федрезерв просигнализировал о готовности взять паузу после трех снижений базовой ставки. При этом стратеги Уолл-стрит сейчас как никогда разделены в мнении о том, в каком направлении будут далее двигаться доходности гособлигаций США.

Так, стратег JPMorgan Chase Николаос Панигиртзоглу предупредил, что доходность 10-летних «трежериз» может взлететь на 100 базисных пунктов в предстоящие 6 месяцев, поскольку Федрезерв, вероятно, завершил «страховочное» снижение ставки. В то же время Бруно Брайзинга из Bank of America видит риски, что доходность по некоторым «трежериз» может уйти в отрицательную область к 2021 г. в связи с тем, что американскому ЦБ может потребоваться возобновить снижение ставки, причем вплоть до нуля.

Сигналы Федрезерва в сочетании с уверенным ростом занятости в Штатах в прошлом месяце сдвинули ожидания следующего понижения базовой ставки в стране далеко в 2020 г. Согласно данным фьючерсов на ставку ФРС, участники рынка предполагают новое ее снижение на полноценные 25 базисных пунктов не ранее сентября будущего года.

( Читать дальше )

Корпоративная прибыль хуже, чем вы думаете

Корпоративная прибыль хуже, чем вы думаете

«Если экономика замедлится, выручка и рост корпоративной прибыли также снизятся. Однако именно на этот момент «быки» должны обратить внимание. Многие отказываются от высокой оценки в настоящее время под видом «низких процентных ставок», однако, единственное, что вы не должны игнорировать и не можете оправдать, — это существенное отклонение между рыночной и корпоративной прибылью после уплаты налогов. Единственный раз в истории разница была такой великой в 1999 году».

Не только отклонение цен активов от прибыльности корпораций, но и отчетная прибыль на акцию. Операционная и отчетная прибыль на акцию в значительной степени манипулируется бухгалтерскими уловками, выкупом акций и снижением затрат.

«Уловки общеизвестны: минусовый квартал можно представить в зелёном свете, высвободив резервы, отведенные на черный день, или признав выручку до осуществления продаж в то время как хороший квартал часто является временем, чтобы скрыть большие «расходы на реструктуризацию», которые в противном случае выделиться, как больной палец».



( Читать дальше )

Денежный рынок США

Все привет. 
Мой свежий обзор по состоянию ликвидности в США. Для удобства и более оперативной информации предлагаю подписаться на мой канал в телеграмм https://t.me/khtrader 

Продолжаю пристально следить за состоянием ликвидности в денежном секторе США. Сегодня вышел полный блок статистики от Федерального банка Нью-Йорка.

Пожалуй стоит начать с обзора структуры ликвидности в США, которая после мини-цикла снижения ставки изменилась. На начало ноября денежная база выросла на 44 млрд долларов, денежная масса на 40 млрд долларов. Это указывает на то, что наконец-то ликвидность переходит из «почти денег» в «деньги», что замедляет рост банковского мультипликатора. В свою очередь, это тормозит годовые темпы роста кредитования. Иллюстрация к данным процессам представлена на следующей картинке
Денежный рынок США

Синяя линия — это банковский мультипликатор. Мы видим, что показатель достиг уровня 2009 года и замедлился, также как и годовая динамика кредитования.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW