ФрС

Коллеги, всем доброго утра! 

Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест
на сегодня (03.10.22):  

( Читать дальше )

Друзья, всем доброго утра! 
Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест
на сегодня (30.09.22): 

( Читать дальше )

«Падение фондового рынка — столь же обычное явление, как январская метель в Колорадо. Если вы готовы к нему, оно не может причинить вам вреда.» — Питер Линч.

Несмотря на то, что некоторые вещи обсуждались больше года, большинство из них привело к текущим проблемам. 

1. Азия с утра под давлением. Обрабатывающая промышленность Китая пострадала в сентябре на фоне воздействия мер контроля COVID, продемонстрировав самый низкий показатель с мая, так как выпуск сократился впервые за 4 месяца, а новые заказы, экспорт и занятость быстро падают. Официальный индекс производства PMI несколько вырос на фоне ряда пакетов стимулирующих мер от правительства и ослабления ограничений COVID в некоторых городах. Всё же сроки поставок увеличились больше всего за 4 месяца.

Это негатив для рынков энергетики, стройматериалов и промышленных металлов.

2. Сегодня в 12:00 по МСК выйдут данные по инфляции в Европе, которые после ошеломляющего отчёта по Германии могут также показать около 10%, и в очередной раз стать плетью для ЕЦБ в вопросе ужесточения контроля инфляции, ставя на кон экономический рост. Об этом намекнут представители ЕЦБ в течение дня.

( Читать дальше )

Mester (ФРС): рецессия не остановит ФРС от повышения ставок

Хотел ответить на оригинал в комментариях, но понял, что выдам очередную портянку, поэтому решил запилить её отдельным постом.

Давайте начнём с начала! Почему такой большой перерыв был между 2014 и 2022?! Эти годы совпадают с началом ужесточения политики ФРС, и не надо лохматить бабушку, связь прямая. Представляете, такое в 2020?! Весь мир играет в игру «домашний арест — это норма», а тут Россия объявляет СВО и без соблюдения социальной дистанции и масочного режима наносит сокрушительный удар по фашистско-нацистской-бандеровско-хунтовской группировке… Представили?! Разумеется такое невозможно представить. У многих на Западе возникнут резонные сомнения в существовании китайской заразы, которая из 600 миллионов заражённых унесла с собой только шесть, что составляет 1%, иными словами стат погрешность)).
Разобрались да с этим! Идём дальше...
Почему СВО — это СВО?! Потому что:

По сообщениям от 2012 года, дальность стрельбы ракетами «Калибр» по морским целям составляет 375 км, по наземным — 2600 км.

( Читать дальше )

БУЛЛАРД ИЗ ФРС: НАМ, ВЕРОЯТНО, ПОТРЕБУЕТСЯ «ПОВЫШЕНИЕ СТАВОК НА БОЛЕЕ ДЛИТЕЛЬНЫЙ СРОК», ЧЕМ РЫНКИ ОЖИДАЛИ РАНЕЕ

МЫ ПОДВЕРЖЕНЫ БОЛЕЕ ВЫСОКОМУ РИСКУ РЕЦЕССИИ, НО НА ДАННЫЙ МОМЕНТ ЭТО НЕ БАЗОВЫЙ СЦЕНАРИЙ

Тогда, как и сейчас система находилась под давлением около 9 месяцев (на тот момент с ноября 2007, а сейчас с января 2022), но коллапса системообразующего субъекта еще не было. До Lehman Brothers оставалось около 2 месяцев.

Участники финансовой системы цеплялись на любую возможность поиска «зеленых ростков» и само-стабилизации системы, пытаясь изображать оптимизм, но процесс шел стремительно и неотвратимо.

Тогда 15 лет назад, пусть и с отскоками, но рынки планомерно спускались вниз, пробивая очередное дно, но каждое пробитие дня генерировало очередных оптимистов. Тут, как говорится, до первого срыва.

Вчера окончательно сорвало все клапана на долговом рынке Великобритании, расшатывается система в континентальной Европе, где под давлением находятся долги Италии и Испании среди крупных игроков. ЕЦБ последовательно тушит пожар керосином, перекладывая собственное QE из долгов Франции и Германии к слабым участникам, т.е. продавая немецкие бумаги и покупая итальянские. 

Рекордная за 15 лет волатильность на валютном рынке. Начинает выходить из-под контроля ситуация на долговом рынке Японии, где ставки прижаты к нулю под воздействием Банка Японии, но напряжение нарастает.

( Читать дальше )

Коллеги, всем доброго утра! 

Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест
на сегодня (29.09.22):  

( Читать дальше )

Он ослаб из-за разницы монетарной политики КНР и США

Юань достиг самого низкого уровня к доллару со времен мирового финансового кризиса 2008 года, пишут аналитики Bloomberg. Юань ослаб до 7,2192 за доллар в моменте, что является минимумом за 14 лет, тогда как оффшорный курс опустился до самого низкого уровня по данным за 2010 год. На Московской бирже по состоянию на 10:20 китайская нацвалюта вовсе ослабла до 7,2427 юаней за доллар.

Доллар в свою очередь на прошлой неделе достиг 20-летнего максимума по отношению к группе ведущих мировых валют после повышения ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США на 75 базисных пунктов и заявлении о дальнейшем ужесточении ДКП.  

Расхождение монетарных политик Народного банка Китая (НБК) и ФРС США привело к оттоку капитала и снижению курса юаня. Китайский ЦБ усилил защиту валюты за счет ежедневных фиксингов юаня, сделав ставки против юаня более дорогими. НБК также сократил объем валютных запасов банков.

( Читать дальше )

Всем среда!

Американские индексы погружаются все глубже в медвежий рынок. Надо отметить что темп снижения стал замедляться, но настроение пока у всех не очень. Представители американского  ЦБ из разных городов пока придерживаются жесткой позиции и считают, что стоит поднимать ставку дальше. Создается впечатление, что ФРС собирается установить целевое значение ставки в диапазон 4,75-5,00% к первому кварталу следующего года, что 1) достаточно жестко для экономике и 2) нужно будет еще существенно ставку повысить с текущих 3,25% что навряд ли будет воспринято акциями и прибылями компаний позитивно.

 

Тем временем и доллар, и доходность казначейских трежерей ползут дальше вверх на новые максимумы, подавая сигнал о неготовности инвесторов сейчас брать на себя рискованные активы. Пока ни тот ни другой показатель не собирается тормозить и консолидироваться.

Некоторые аналитики обратили внимание, что по индикатору Баффету американский рынок все еще перекуплен и акции еще должны провалиться ниже. Индикатор Баффета на основе соотношения стоимости американского фондового рынка к их ВВП, говорит о степени перекупленности акций. Так на текущий момент фондовый рынок почти в 1,5 раза дороже ВВП, а в январе на пике этот показатель достигал 211% ВВП. Сам я считаю данный показатель не очень релевантным, ибо он уже давно показывает перекупленность. Например, весь 2021 год, когда рынок спокойно дальше пер наверх, а по этому индикатору его по идее стоило продавать. Но сама легенда инвестирования утверждает что когда фондовый рынок будет составлять 70-80% от стоимости ВВП, вот тогда покупки акций могут принести в будущем хорошую прибыль.

( Читать дальше )