«Фосагро» — российская вертикально-интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений, №1 в мире по объему производства высокосортного фосфатного сырья.
У «Фосагро» уникальное преимущество — собственные запасы высококачественного экологичного фосфатного сырья, а также гибкие производственные мощности. Это позволяет компании обеспечивать как российских, так и зарубежных сельхозпроизводителей широким спектром минеральных удобрений.
Смотрите конференцию в 14:00 мск на youtube-канале ВТБ Мои Инвестиции
Свои вопросы для конференции задавайте на нашей новой странице
Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:
— Выручка +29.8% г/г (против +23.3% в предыдущем квартале и исторического темпа +7.0%)
— EBITDA +118.3% г/г (против +121.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +23.2%)
— Чистый долг сократился на 19.7 млрд рублей за отчетный период (1.2% от капитализации)
— FCF годовой +88.1 млрд руб (положительный), 5.3% от капитализации
Решил написать небольшой пост со своими прибыльными сделками и убыточными, думаю, будет интересно.
📈АФК Система. Это лучшая была идея за весь период, часть позиции я уже зафиксировал, а часть продолжаю держать. Прибыль составляет 335% за 2,5 года. Идея была понятная, но и не без рисков. Компанию прилично потрепало, в 2014 году у Евтушенкова отобрали Башнефть, в 2017 году прилетел штраф еще за нее же в размере 100 млрд. руб. Ходило много слухов про возможные санкции против Владимира Петровича, но лучшей идеей оказалось просто держать акции, абстрагироваться от всего новостного шума и подкупать на падениях. Сейчас средняя цена покупки составляет 8,4 руб.
📈Северсталь. Мы часто говорим про данную компанию, что она лучшая в секторе, а Мордашов является фигурой, приближенной к Путину. Это несет определенные риски в виде возможных санкций, но у компании нет зарубежных активов, что не так страшно. Я часть позиции также зафиксировал, около 60% доли продолжаю держать, текущая доходность составляет 125% за 14 месяцев. Сейчас компания поймала тренд, ее маржинальность позитивно влияет на прибыль и FCF, а вместе с ними и на дивиденды. Несмотря на то, что акции немного отставали от НЛМК, с начала текущего года рост составляет 40% (НЛМК — 27%, ММК — 21%).
В 1 кв. 2021 года компания показала сильные операционные результаты, чему способствовали сезонный спрос и благоприятная экономическая конъюнктура. Цены на MAP/DAP за отчетный период выросли в среднем на 30-40% кв/кв. Мы ожидаем впечатляющий рост финансовых результатов ФосАгро по итогам 1 кв. Рекомендуем «держать» бумаги компании, целевой уровень 4610 руб. за акцию.Промсвязьбанк
Мы полагаем, что в текущем году цены на удобрения будут высокими с учетом подорожания сырьевых товаров и сырья для производства удобрений (серу и аммиак), а также ввиду отсутствия избыточных запасов фосфорных удобрений во всем мире. С учетом рыночных цен акции ФосАгро торгуются с доходностью свободного денежного потока 14,5% (2021о) и 22% (2022о) — более высокую доходность в нашем сегменте демонстрируют только сталелитейные компании. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции «ФосАгро».Киричок Алексей
Фосагро представила ожидаемо высокие производственные результаты, соответствующие целевым показателям роста компании на 2025 год. Мы сохраняем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Фосагро (компания торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 6.4x против собственного среднего 5-летнего уровня 6.3x) и ожидаем повышения консенсус-оценок по прибыли ввиду значительного роста цен на фосфорсодержащие удобрения.Атон