ФРС США

Экономика США начала 2024 год феерично. Воткни палку и она вырастет. Рынок труда добавил 353 000 рабочих мест в январе, что выше по сравнению с 216 000 в предыдущем месяце и превзошло ожидания экономистов в 185 000.

Ежемесячный отчет Бюро трудовой статистики показал, что уровень безработицы не изменился на 3,7% третий месяц подряд. 

Вот ключевые цифры, на которые обратит внимание Уолл-стрит и я:

Число занятых в несельскохозяйственном секторе: 353 000 против +185 000 

Уровень безработицы: 3,7 против 3,8% 

Средняя почасовая заработная плата, месяц к месяцу: 0,6% против +0,3% 

Средняя почасовая заработная плата, год к году: 4,5% против +4,1% 

Среднее количество отработанных часов в неделю: 34,1 против 34,3 

Намедни, председатель Пауэлл повторил, что ФРС не считает, что ей по-прежнему необходимо значительное смягчение ситуации на рынке труда, чтобы начать снижать ставки. Понимайте как хотите свои ожидания о понижении %% ставок в марте и ....

«На данный момент мы хотим видеть сильный рост. Мы хотим видеть сильный рынок труда. Мы не стремимся к ослаблению рынка труда. Мы ожидаем, что инфляция продолжит снижаться, поскольку она снижалась в течение последних шести месяцев» — заявил Пауэлл.

( Читать дальше )

   

Расходы на строительство.

Общие расходы (светлая линия) выросли на 0,9% в декабре, а более лидирующий сектор жилищного строительства (темно-синий) увеличился на 1,4%, оба достигли новых исторических (номинальных) максимумов.

Поскольку цены производителей на строительные материалы выросли на 0,6% в декабре (красный), это указывает на реальный рост расходов на жилищное строительство на 0,8%, что является сильным показателем спроса.

Суть в том, что это хорошая новость для начала месяца в обоих ведущих секторах производства товаров.

  

( Читать дальше )

Вчерашний блок вторичных отчетов по рынку труда США вышел слабее прогнозов, но ISM промышленности США сообщил о резком росте новых заказов.
ФРБ Атланты повысил прогноз по росту ВВП США в 1 квартале до 4,2%.
В результате рынки отмахнулись от страха рецессии в США на основании слишком длительного удержания ставок ФРС на хаях, ибо если экономический рост остается сильным, то ставки ФРС не так страшны, тем более, что ФРС в любом случае стоит на пороге выхода из цикла ужесточения политики и снижение ставок со сворачиванием QT является вопросом времени.
Сильные отчеты компаний после закрытия фонды привели к росту аппетита к риску.

Сегодня внимание участников рынка будет сфокусировано на отчете по рынку труда США за январь с публикацией в 16.30мск.
Нет понимания качества этого отчета, ибо основное количество рабочих мест дает сектор услуг, а ISM услуг США выйдет на следующей неделе.
Кроме этого, ожидается влияние плохой погоды на нонфарм, которое ранее в этом месяце привело к падению недельных заявок по безработице.

( Читать дальше )

Председатель ФРС Джером Пауэлл называет рынок труда «сильным», однако многие американцы испытывают уныние по поводу своих перспектив трудоустройства.

-а все почему?

-а потому -что рабочая неделя в сша сокращается уже долгое время

и все реляции председателя ФРС Джерома Пауэлла о сильном рынке труда -обман и затягивание времени...

так что -Скрытое становится явным...



( Читать дальше )

Сперва стоит сказать почему большое внимание в своей работе я уделяю заседаниям комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) Федеральной Резервной Системы США (он же Центарльный Банк США, ФРС, Федрезерв и Фед). Дело в том, что Федрезерв является наиболее влиятельной финансовой организацией в мире так как контролирует и регулирует долларовую финансовую систему, а доллар как известно, как бы нам не хотелось обратного, все ещё является главной мировой валютой. 

⚖️ Решения Комитета управляющих ФРС и комментарии участников в особенности главы Джером Пауэлла могут значительно изменить тенденции и стоимость всех финансовых инструментов и активов в мире в одночасье. Тут две причины, во-первых, стоимость долларов США – процентная ставка, влияет на стоимость абсолютно всех товаров, облигаций и акций торгуемых за доллары США, то есть рынок следит за прогнозами от ФРС в отношении денежно-кредитной политики, чтобы понимать, чего ждать в будущем: 

• Мягкой (голубиной) политики – долларовое финансирование становится доступнее, предложение валюты растет из-за чего растет спрос на активы, рост прибылей бизнеса и экономики в целом, или… 

( Читать дальше )

👉Как и ожидалось, ФРС сохранила ставку на уровне 5,25% — 5,50%. При этом во время пресс-конференции мы получили не совсем однозначные посылы.

👆🏻С одной стороны, мы наконец получили сигнал, что ставка скорее всего находится на пике. Помимо этого Пауэлл озвучил перспективы снижения ставки в этом году если экономика будет вести себя в соответствии с ожиданиями чиновников. Так же Пауэлл отметил, что почти каждый участник FOMC считает целесообразным снизить ставку и самое важное — сильный рост экономики больше не рассматривается в качестве проблемы.
👆🏻Но в тоже время было озвучено, что ФРС готова удерживать ставку на текущих уровнях дольше, если это потребует экономика. Снижения рынка труда так же не ожидается, а «мягкой посадки» экономика все еще не достигла. На сегодняшнем заседании не поступало предложений о снижении ставки. В то же время существуют значительные разногласия среди чиновников о том, в какой момент начать её снижать и оснований для снижения ставки в марте, вероятно, не будет достаточно.

( Читать дальше )

January 31, 2024
Chair Powell’s Press Conference 
Transcript of Chair Powell’s Press Conference Opening Statement January 31, 2024

CHAIR POWELL. Добрый день. Мои коллеги и я по-прежнему сосредоточены на нашем двойном мандате: способствовать максимальной занятости и стабильным ценам для американского народа. Экономика добилась хорошего прогресса в достижении наших целей двойного мандата.

Инфляция снизилась со своих максимумов без значительного роста безработицы. Это очень хорошая новость. Но инфляция по-прежнему слишком высока, дальнейший прогресс в ее снижении не гарантирован, а путь вперед неопределенен. Я хочу заверить американский народ, что мы полностью привержены возвращению инфляции к нашей цели в 2 процента. Восстановление ценовой стабильности имеет важное значение для достижения устойчивого периода сильных условий на рынке труда, которые приносят пользу всем.

Сегодня FOMC принял решение оставить нашу процентную ставку без изменений и продолжить сокращение наших запасов ценных бумаг.

( Читать дальше )

… Ой! Я немного поторопился ...

Если объективно, то выступление главы ФРС было скорее направлено на попытки как-то скорректировать ошибки прошлого, когда вырвавшаяся наружу голубиная сущность Пауэлла привела к слишком резкому изменению настроений и смягчению денежно-кредитных условий.

В этот раз он пытался держаться нейтрально, несмотря на активный прессинг СМИ в стиле «если все так хорошо – зачем ждать три месяца», отбиваясь «мы еще не уверены»… «есть возможность подождать». Сам посыл протокола ФРС понятен: повышение завершено, с понижением не нужно торопиться… но мы ни в чет точно не уверены -много рисков.

Из того на что хотелось бы обратить внимание:

«Снижение ставки не рассматривалось»… «Снижение ставки и сворачивание QT не связаны»… «сворачивание QT начнут обсуждать а марте»… «базовая инфляция по-прежнему превышает целевой показатель г/г, наша цель 12 месяцев».

Последний небольшой комментарий, больше всего сказанного говорит об основном тайминге ФРС по ставке –базовая инфляция будет около 2% г/г, если она сохранится на текущем уровне 0.2% м/м к маю, в этом плане ожидания рынка и ФРС сейчас сошлись.

( Читать дальше )

ФРС значительно изменила «руководство вперед», указания по ставкам теперь предполагают возможность их изменения «в любую сторону».
ФРС вынесла в сопроводительное заявление о том, что не планирует снижать ставку до тех пор, пока не будет уверенности в достижении цели по инфляции в 2,0%.
Такие формулировки отчетливо подчеркивают желание ФРС развязать себе руки при необходимости быстрого снижения ставок, но при этом не спровоцировать ралли на фондовом рынке США, которое может привести к росту инфляции.

Пресс-конференция Пауэлла в корне отличалась от риторики в ходе декабрьского заседания.
В декабре Джей заявил, что «снижение ставок на столе» и риторика менялась в ходе декабрьской пресс-конференции от нейтральной до откровенно голубиной, но сегодня все ответы были выдержаны в нейтральной тональности.
Пауэлл подтвердил, что все члены ФРС согласны со снижением ставок в этом году и падение инфляции дает в этом уверенность, но ФРС нужно больше уверенности для снижения ставок.
Пауэлл сообщил, что ФРС недостаточно падения инфляции на основе 6 месяцев, нужно большее снижение инфляции по году, риски второй волны роста инфляции очень низки, но он обеспокоен возможностью стабилизации инфляции на текущих уровнях.

( Читать дальше )

Ну, что наберем ликвидности на стопах, Господа? 

🔥🇺🇸#FOMC #дкп #цб #сша
FOMC — СТАВКА ФРС = 5.5% (ОЖИД 5.5% / РАНЕЕ 5.5%)

«Комитет не ожидает, что будет целесообразным сокращать целевой диапазон до тех пор, пока он не обретет большую уверенность в том, что инфляция устойчиво приближается к 2 процентам» — ФРС пытается охладить пыл рыночных оптимистов.

 

Пауэлл: 🗣

— ставка на значительном ограничительном уровне

— рынок труда все еще довольно сильный, спрос на рынке труда все еще превышает предложение 🐃

— есть прогресс по снижению инфляции, но нужны признаки стабильного снижения к целевым 2%

— ставка скорее всего уже находится на пике

— скорее всего будет уместным начать снижать ставку в этом году

— ФРС нужно больше уверенности для начала снижения ставки

— Точечные прогнозы ЦБ — хорошее свидетельство того, на какой стадии находится FOMC с точки зрения прогнозов"

— В Комитете существует большой разброс мнений

Перешли к вопросам из зала:

( Читать дальше )