На момент написания этой статьи в среду EUR/USD стремительно падает, пробив уровень 1.0300, после попытки во вторник прорваться в область краткосрочного сопротивления 1.0500. Пара теряет большую часть начальных недельных достижений после выхода вчерашних данных по США, которые оказались «ястребиными» для ФРС: вероятность снижения ставки в марте упала ниже 40%. Кроме того, сработал и технический сигнал на продажу: пару начали продавать при приближении к ключевой среднесрочной линии сопротивления:
Рынок казначейских облигаций США вчера показал слабость, а фондовые рынки снизились, что оказало дополнительную поддержку защитной валюте — доллару. Среди опубликованных данных наибольшее внимание привлекли данные JOLTS о вакансиях, свидетельствующие о вновь возникшем повышенном спросе на рабочую силу в США, а также индексы ISM:
Особое значение имела подкомпонента «уплаченных цен» (Prices Paid) индекса ISM, которая совершенно неожиданно подскочила до самого высокого уровня с января 2023 года, указывая на резкий рост закупочных цен в сфере услуг:
Если на декабрьском заседании ФРС уже учитывала устойчивость экономики, то новое беспокойство по поводу инфляции (из-за явно возросших проинфляционных рисков, что прослеживается в данных) может привести к еще более «ястребиному» настрою в политике. Сегодня будут опубликованы протоколы декабрьского заседания FOMC, которые могут укрепить поддержку доллара, учитывая обозначенное в декабре усиление «ястребиной» риторики.
Сегодня также стоит ожидать реакцию на отчет ADP по занятости, хотя этот показатель редко совпадает с официальными данными по занятости. Более важно — запланированное выступление представителя ФРС Криса Уоллера. Интересно будет увидеть, присоединится ли он к другим представителям ФРС, которые все больше беспокоятся о росте инфляционных рисков. В целом макроэкономическая картина в США и политика ФРС продолжают привлекать «быков» в доллар.
Негативные факторы для евро: слабые экономические данные из Германии и еврозоны
Еще одним источником давления на евро стали слабые макроэкономические показатели Германии и еврозоны. В промышленно развитой Германии заказы на заводах сократились на 5,4% в ноябре по сравнению с падением на 1,5% в октябре. Эти данные вышли в крайне неподходящий момент, учитывая предвыборную кампанию перед внеочередными выборами в Германии 23 февраля. Розничные продажи в Германии упали на 0,6% в ноябре, не оправдав ожидания роста на 0,5%, хотя результат оказался лучше октябрьского показателя (-1,5%).
В еврозоне потребительская уверенность в декабре осталась на уровне -14,5, тогда как промышленная уверенность снизилась до -14,1, что хуже прогноза (-11,7) и пересмотренного ноябрьского значения (-11,4).
Занятость в США — главный фокус недели
Во второй половине недели внимание инвесторов сосредоточено на рынке труда США. Сегодня ADP представит отчет об изменении занятости в декабре, который оценивает число новых рабочих мест, созданных в частном секторе. Отчет обычно публикуется за два дня до официального отчета Nonfarm Payrolls. Четкой связи между показателями отчетов нет, однако резкие отклонения от прогнозов как в случае первого, так и второго отчета, не оставляют рынок равнодушным.
Занятость имеет критическое значение, поскольку она является одной из двух задач двойного мандата ФРС. Центральный банк США стремится поддерживать ценовую стабильность и обеспечивать максимальную занятость. На фоне ослабления инфляционного давления во втором квартале 2024 года внимание регуляторавременно сместилось на рынок труда, поскольку сильная занятость могла представлять риск для инфляции.
С учетом последних сюрпризов в данных США резко возрос риск того, что в краткосрочной перспективе EURUSD может протестировать паритет, так как участники рынка, вероятно, будут ожидать усиления ястребиной риторики ФРС, которая до настоящего момента учтена в ценах не была, поскольку еще недавно регулятор находился на траектории смягчения монетарной политики.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
$500 на счет за точный прогноз по NFP
Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса «Да!», тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.