Блог компании Tickmill |Китай увернулся от рецессии, но рост зависит от Запада.

Динамика основных макроэкономических показателей Китая за второй квартал превзошла ожидания (в позитивном смысле). Экономика выросла за счет «старых добрых» драйверов — промышленного производства и экспорта, в то время как розничные продажи внесли отрицательный вклад:

Китай увернулся от рецессии, но рост зависит от Запада.

 

Ожидалось что розничные продажи вырастут на 0.5%, но как мы видим актуальные данные значительно отстают от прогнозов. 

Что интересно на Западе, наоборот, основной импульс восстановления именно в розничных продажах. Складываются ощущение, что растут там, где изначально получалось лучше. И действительно, если в США доля потребления (т.е. расходов на конечные товары и услуги) в ВВП 71%, в ЕС — 52.4%, то в Китае всего 38.7%. 

Следовательно, сохраняется зависимость роста экономики от потребления Запада и новый потенциальный локдаун в мире может легко увести экономику с траектории роста.  

Экспортные и импортные цены в США выросли сильнее прогноза в июне указывая на благоприятный тренд во внешней торговле, и что немаловажно на позитивные ожидания ритейлеров в США. Промышленное производство в США неожиданно подскочило на 5.4% в месячном выражении (прогноз +4.3%), однако в годовом выражении в минусе на 10.8%.  В целом динамика действительно напоминает V-образный отскок, оправдывая рыночный оптимизм. Фондовые индексы вчера с удовольствием росли после релиза, S&P 500 закрылся в плюсе почти на 1%. Фьючерсы на индекс пытаются расти и сегодня. 



( Читать дальше )

Блог компании Tickmill |Еврозона: всего две недели карантина и -3.8% ВВП в первом квартале



ВВП

Рецессия 2020 войдет в историю как вполне осознанная экономическая жертва правительств. Которая обошлась невероятно дорого. Европейская статистика показала, что ВВП за первый квартал сократился на 3.8% YoY, при этом локдаун зацепил лишь последние две недели марта! Что уж говорить о втором квартале, где весь апрель месяц экономика находилась под влиянием локдауна, а ослабление санитарных ограничений будет происходить предельно осторожно. Падение экономики вероятно превысит значение первого квартала, поэтому сезон провальных данных вероятно только начинается. 

ВВП Франции сократился на 5.8%, Испании — на 5.2%, Бельгии — на 3.9%, Австрии – на 2.5%. Можно заметить, что чем сильнее был карантин, тем слабее данные, что отражает степень подавления экономической активности, а также ограничения мобильности потребителей (падение ВВП соотносится с данными Google Mobility). Отсюда можно сделать вывод что экономика Германии должна была пострадать меньше, чем той же Франции или Испании. 



( Читать дальше )

Блог компании Tickmill |Евро скучает по новостям о стимулировании в Еврозоне

Европейская комиссия ухудшила прогноз по темпам экономической экспансии Еврозоны в следующем году, заявив, что усилия США по реконструкции режима глобальной торговли представляют главный риск для экономики блока.

Корректировка экономических ориентиров может приводить к соответствующим послаблениям в плане фискальной дисциплины, т. е. увеличения госзакупок сокращения налогов или наращивания долга. Классический пример «хорошей плохой новости» для продавцов EURUSD, которые ищут подтверждения не только планам по фискальной и монетарной экспансии, но также пытаются определить их размах. 

Ведомство также понизило прогноз по инфляции, сообщив что в 2020 году темп роста цен будет немного отставать от цели ЕЦБ в 2%. Темп роста ВВП, как ожидается, резко замедлится с 1.9% в 2018 году до 1.2% в 2019 (не изменившись по сравнению с оценкой в отчете за первый квартал). Однако негативную тенденцию в развитии экономики подчеркнул уточненный прогноз роста на 2020 год, который был пересмотрен с 1.5% до 1.4%. 



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • EURUSD

Блог компании Tickmill |Южная Корея: Мировой рост отменяется!




Одна из самых ярких звезд на небосклоне глобального роста неожиданно померкла – южнокорейский ВВП сократился на 0.3% в первом квартале, продемонстрировав худшую динамику почти за десятилетие:

 

 

 Южная Корея: Мировой рост отменяется!

В предыдущем квартале рост составил 1.0%, и ожидалось что в первом квартале экономика вырастет на 0.3%, что, однако не оправдалось из-за слабого внешнего спроса на южнокорейский экспорт и низкого потенциала внутреннего спроса. Розничные продажи резко сократились в феврале из-за раннего празднования Лунного Нового года, однако кроме сезонного фактора наметилось также структурное ослабление если сравнивать среднее значение за январь-февраль с аналогичным периодом прошлого года. 

Оценивая интересующие нас последствия для мировой экономики следует заметить, что страна экспортировала меньше полупроводниковых элементов, продуктов нефтепереработки и легковых автомобилей. Объемы экспорта сократились в феврале и не оправдали прогнозов в марте, что говорит о сохраняющейся тенденции на ослабление внешнего спроса в течение этих двух месяцев. Источниками слабого спроса выступили крупнейшие торговые партнеры, такие как Китай, США, Гонконг и Япония. Каналами передачи замедления внешнего спроса на внутренний соответственно выступили загрузка производственных мощностей, которая сократилась в марте сдержав капитальные инвестиции, а также рост соотношения запасы к отгрузкам у экспортеров. 



( Читать дальше )

Блог им. Arthur_Idiatulin |Рост выпуска в Германии может составить лишь 60% от предыдущей оценки

Европейские индексы подбираются к знакомой с прошлого августа местности, когда наблюдался пик здорового оптимизма относительно европейской экономики. К сожалению, сейчас рост не имеет ничего общего с фундаментальными показателями и всецело полагается на сигналы готовности ЕЦБ поддержать экономику. Переход к открытым действиям может произойти уже скоро, особенно после появления информации, что ведущие экономические институты Германии, символа экономического процветания Еврозоны, обновили прогнозы роста ВВП на 2019 год, более чем вдвое урезав ожидаемые значения. 

Еще месяц назад Германия была на грани технической рецессии, едва избежав два последующих квартала отрицательного роста ВВП. 

 Рост выпуска в Германии может составить лишь 60% от предыдущей оценки

 Однако «восстание из пепла» не только не произошло, но и стало еще более отдаленной перспективой после того, как аналитические центры Германии сократили прогноз роста для крупнейшей экономики блока с 1.9% до 0.8%, сообщил Рейтер. Данные организаций включаются в расчет макроэкономических оценок правительства, что имеет далеко идущие последствия в виде давления на ЕЦБ и корректирования фискальной политики, естественно в пользу стимулирования. В январе правительство полагало что выпуск вырастет на скромные 1.0% в этом году. 



( Читать дальше )

Блог компании Tickmill |Китайской экономике нужно что-то большее, нежели гигантские вливания ликвидности

 

Китайская экономика в состоянии спада напоминает решето — сколько не вливай ликвидности, все утекает в непонятном направлении. 

После раунда гигантского денежного стимулирования в январе, когда месячное изменение в объемах выдачи кредитов составило 700 млрд. долларов, индексы производственной активности продолжили снижаться, показали данные в феврале. 

 Китайской экономике нужно что-то большее, нежели гигантские вливания ликвидности

В январе был небольшой всплеск активности, однако в феврале производственная активность возобновила снижение. Соответствующий индекс составил 49.2 пункта, против 49.5 пунктов прогноза. Индекс экспортных заказов упал до 45.2 пунктов с 46.9 пунктов в предыдущем месяце, указывая на то, что ждать помощи от мирового спроса не приходится. 

 

Активность в сфере услуг и строительства остается единственным драйвером роста, но ее перспективы также выглядят неутешительными. Непроизводственный PMIснизился с 54.7 пунктов в январе до 54.3 в феврале. 



( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW