экономика США

От пика до восстановления покупательной способности прошло двенадцать лет. Именно столько занял эпизод максимальной реальной просадки у фиксированного портфеля американских акций и государственных облигаций, если измерять его по значениям на конец календарного года. Срок ниже прежнего максимума показывает, сколько лет реальная стоимость оставалась в просадке, тогда как среднегодовой показатель сводит весь путь к одному темпу.

Максимальная реальная просадка составила 37,9%. Знаменатель расчёта здесь прежний максимум реальной стоимости портфеля, поэтому показатель означает снижение покупательной способности относительно её пика. Глубина и срок описывают разные стороны эпизода.

Пик пришёлся на 1972 год. Минимум зафиксирован в 1974-м. Возврат к прежней реальной вершине отмечен в 1984-м, по стоимости на конец года. Отсчёт двенадцати лет начинается с вершины и заканчивается в тот год, когда значение на конец календарного года снова достигает прежнего максимума. График показывает эти годовые отметки.

Индексы американской экономики продолжают страдать от издержек использования AI-технологий для торговли на финансовых рынках. S&P 500 рискует подвергнуться глобальному обвалу, которого не испытывал с 2008 года из-за избытка спекуляций на теме искусственного интеллекта. Об этом рассказал журналистам делового портала Bloomberg Йоахим Клемент – глава отдела рыночной стратегии английского банка Panmure Liberum.

Упавший за сегодняшний торговый день на 0,5% индекс S&P 500 продолжает торговаться в боковике. Технические аналитики делают ставку на предстоящую краткосрочную смену тренда на нисходящий. Сейчас актив котируется в районе уровня 7 765 пунктов. Участники рынка ждут когда ИИ-пузырь лопнет.

Клемент утверждает, что позитивное настроение в отношении S&P 500 и Dow Jones закончится историческим обвалом уже осенью 2026 года. Индексы окончательно развернутся в негативную сторону в 2027 году. Соединенные Штаты Америки ждет очередной внутренний кризис. На этот раз его причиной станет нерациональное использование AI-технологий в сегменте торговли на финансовых рынках. S&P 500 рискует вернуться к уровню в 5000 пунктов.

В центре внимания рынков сегодня находится протокол ФРС.

«Похоже, после слабых данных о расходах на личное потребление, а затем и трудовой статистики необходимость в немедленном повышении ставки несколько снизилась», — сказал Гэвин Френд из National Australia Bank.

Поддержку американской валюте также оказывает спрос на защитные активы после того, как поддерживаемые Ираном йеменские хуситы начали массированный обстрел международного аэропорта Аден на юге Йемена.

-------------------

Яна Закомолдина

Объем проблемных кредитов, выданных компаниям с высокой долговой нагрузкой, достиг в США уровней, не наблюдавшихся с начала пандемии. При этом под наибольшим давлением оказался технологический сектор, пишет Bloomberg со ссылкой на отчет стратегов JPMorgan Chase.

По данным аналитиков инвестбанка, стоимость «глубоко проблемных» долгов, которые торгуются дешевле 60% от номинальной стоимости — то есть на уровнях глубокого стресса, —  за год выросла с $40 млрд до $65 млрд, обновив максимум с марта 2020-го.

Трамп: сильный доллар — следствие хорошего состояния экономики США и гарантия отсутствия инфляции.

t.me/newssmartlab/133185

Основатель Bridgewater Associates Рэй Далио вновь предупредил о рисках для рынка государственного долга США. По его мнению, его уязвимость усиливается из-за огромных объёмов новых заимствований и снижения спроса со стороны Японии и Китая. Одновременно с этим доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до уровней начала 2000-х годов.

В интервью Bloomberg 6 октября Далио отметил, что геополитические и экономические причины делают дальнейшее накопление американского долга менее привлекательным для Китая.

Китайцы не хотят накапливать дальше. Здесь есть и геополитические, и экономические причины, — уверен эксперт.

Он также обратил внимание на тот факт, что Япония остаётся крупнейшим иностранным держателем американских государственных облигаций, но за последние месяцы страна сокращает позиции.

Китай и Япония действительно уменьшили портфели

Последние доступные данные Министерства финансов США подтверждают сокращение вложений обеих стран. На конец июля Япония владела казначейскими бумагами на $1,104 трлн против $1,117 трлн месяцем ранее. Китай сократил портфель с $633,4 млрд до $618 млрд.

Аналитики и эксперты активно обсуждают ситуацию в США: доходности гособлигаций взлетели, так что экономике грозит рецессия, а стране — «бюджетный кризис», «взлет безработицы» и «обвал стоимости активов». Рассказываем, что нужно знать инвесторам.

Почему взлетели доходности

В понедельник, 28 сентября, доходности американских казначейских облигаций (трежерис) установили новые рекорды:

• Доходность двухлетних бондов выросла до 4,95 % — это максимум с мая 2024 года.
• Доходность десятилетних бумаг подскочила до 5,27 % — это рекорд за 19 лет. По данным The Wall Street Journal, за этот месяц доходности обновляют девятнадцатилетний рекорд уже седьмой раз.
• Доходность двадцатилетних облигаций составила 5,65 % — в последний раз такой уровень рынок видел в июне 2002 года.
• Доходность тридцатилетних трежерис выросла до 5,56 % — это пик за 24 года.

Пока на финансовых рынках сохраняется высокая волатильность, долговой рынок США незаметно подошел к критической точке, которая предопределит движение макроэкономических трендов на ближайшие годы. Консервативная риторика Белого дома о «фискальной дисциплине» окончательно разбилась о сухие цифры официальных отчетов Минфина США.

В Институте Мизеса (Mises Institute) вышел разбор Райана Макмейкена, а я для вас перевёл, в котором анализируется катастрофическое состояние американского бюджета. Текущие расходы администрации Дональда Трампа спровоцировали крупнейший дефицит федерального бюджета со времен пандемии.

Масштабы бедствия и кабала рефинансирования

Австрийский экономический анализ всегда рассматривал раздувание госдолга как отложенный налог на экономику. Но сейчас ситуация усугубляется лавинообразным риском пролонгации обязательств:

На фоне совокупного госдолга США, превысившего $40 триллионов, только годовые процентные выплаты Казначейства перевалили за астрономический $1 триллион в год.