ФОСАГРО

Подборка размещений с оптимальным соотношением риска и доходности 23-27 июня.

🔵«Фосагро» — до 7,24% годовых в долларах
Сбор заявок: 24 июня
Срок: 2,3 года до погашения
Купон: 7,5% годовых ежемесячно

🔵Томская область — до 20,75% годовых в рублях с амортизацией капитала
Сбор заявок: 24 июня
Срок: 2,7 года до погашения
Купон: до 19% годовых ежемесячно

🔵МТС — до 21,34% годовых в рублях
Сбор заявок: 24 июня
Срок: 1 год по оферте
Купон: до 19,5% годовых ежемесячно

🔵«Группа Позитив» — до 21,94% годовых в рублях
Сбор заявок: 25 июня
Срок: 2,8 года до погашения
Купон: до 20% годовых ежемесячно

🔵АФК «Система» — до 24,97% годовых в рублях
Сбор заявок: 27 июня
Срок: 1,7 года до погашения
Купон: до 22,5% годовых ежемесячно

Отмечайте даты в календарях, готовьтесь заработать👌

По итогам прошлой недели Индекс МосБиржи потерял 0,67% с учетом дополнительных торговых сессий. Ценовой диапазон бенчмарка сужается: выход из него будет сопровождаться резким движением котировок и, вероятно, переходом к долгосрочному тренду. Впрочем, предсказать направление сейчас невозможно.

Выделяем:

• НОВАТЭК: краткосрочный рост в долгосрочном боковике.
• МТС: продолжаем рост перед дивидендами.
• ФосАгро: новый виток роста.

НОВАТЭК

Акции НОВАТЭКа продолжают развивать отскок от сильнейшего уровня поддержки в районе 1000 руб. Даже учитывая серьезные темпы падения с последнего годового максимума, мы видим все предпосылки к продолжению краткосрочного роста. Ведь помимо графических факторов о продолжении роста сигнализируют скользящие средние и индикатор среднего направленного движения на младших таймфреймах.

Ожидаем, что в базовом сценарии котировки продолжат рост до ближайшего локального уровня сопротивления, и к концу недели акции будут торговаться в диапазоне 1070–1090 руб. (2,5–4,3%).

​ 

Ребята, если вы думали, что лето — это время отдыха, то российский фондовый рынок явно с вами не согласен. На предстоящей неделе нас ждёт настоящий дивидендный забег, где одни компании щедро сыплют рублями, а другие с невозмутимым лицом рекомендуют «не выплачивать». Давайте разберёмся, кто в этом марафоне достоин золотой медали, а кого можно смело отправлять на скамейку запасных🎯

23 июня: старт с размахом

Неделя начинается с целого каскада ГОСА (Годовых Общих Собраний Акционеров), и тут сразу выделяется Мосбиржа (MOEX), которая планирует осыпать акционеров 26,11 рублями на акцию. Неплохо для компании, которая в последнее время больше напоминает финансовый универмаг, чем просто биржу.

Рядом скромно пристроились ОГК-2 (OGKB) и ТНС энерго Марий Эл (MISB) — первые предлагают какие-то микроскопические 0,059 рубля на акцию (видимо, чтобы акционеры почувствовали себя участниками лотереи), а вторые выдают 3,28 рубля, что уже ближе к чему-то осязаемому😉

Но настоящий сюрприз — это Россети Томск (TORS) которые закрывают реестр по дивидендам в 0,021 рубля. Видимо, руководство решило, что лучше дать немного, чем не дать ничего. Хотя, честно говоря, с такими суммами разница неочевидна).

С января по май 2025 года экспорт российских удобрений достиг 19,2 млн т — на 10% больше, чем за аналогичный период 2024 года. По прогнозам Российской ассоциации производителей удобрений, к концу года поставки могут вырасти до 44 млн т, а производство — до 65 млн т.

Главными рынками остаются Бразилия, Китай, США, ЕС, Индия и Юго-Восточная Азия. Экспортные цены за пять месяцев подскочили на 11–19% вслед за мировыми котировками, но укрепление рубля снижает доходность.

На фоне ограниченного внутреннего спроса и замороженных цен в РФ, 70% удобрений идет на экспорт. Внутренний рынок потребляет лишь пятую часть, причем производители ожидают пересмотра цен осенью 2025 года.

Серьезные вызовы создает внешняя среда. С 1 июля Евросоюз вводит поэтапные пошлины на российские удобрения (до €430 за тонну к 2030 году). Дополнительное давление оказывают логистические ограничения, рост налогов, экспортные квоты и сложности с расчетами.

Несмотря на позитивную динамику экспорта и цен, дальнейшие перспективы отрасли зависят от адаптации к новым барьерам, включая переориентацию на дружественные страны и развитие собственной инфраструктуры.

Сегодня распределил поступившие от Лукойла дивиденды. Немного нарастил доли компаний, которых у меня маловато в портфеле, а именно ФосАгро и Транснефть-п.
Не сдержался, и на сдачу, на удачу, взял немножечко ВТБ.

• ФосАгро +2 шт
• Транснефть-п +10 шт
• ВТБ + 29 шт

Внутренний лудоман подбивал меня взять акции ВТБ на все имеющиеся в распоряжении дивиденды. И возможно, это даже было бы неплохой идеей (ведь если послушать топов ВТБ, то там у них сплошной позитив). Но я сдержался, прислушался к голосу разума, и взял пополам Фосагро и Транснефть-п (то что всерьез и надолго). А на оставшиеся, буквально «на сдачу», в качестве компромисса с самим собой, взял немного ВТБ.
Посмотрим что из этого выйдет.

Сегодня я предлагаю вашему вниманию необычное исследование. Мы будем говорить об эффективности компаний в первом квартале 2025 года. Именно этот период покажет нам накапливающийся негатив. Для наглядности взял крупнейших игроков из разных секторов, отчитавшихся за первый квартал 2025 года, а в основу исследования я заложил ключевую метрику — рентабельность операционной прибыли (OPM).

«Итак, Operating profit margin – это важная финансовая метрика, которая показывает, насколько эффективно компания управляет своими операционными расходами для получения прибыли. Рассчитывается она, как соотношение операционной прибыли к выручке, умноженной на 100%.»

Почему именно рентабельность операционной прибыли?

Дело в том, что по большинству отечественных компаний мы видим значительный рост расходной части. Себестоимость продаж и операционные расходы продолжают расти, отражая и проинфляционное давление, и повышенные косты на оплату труда. Все это приводит к падению эффективности и инвестиционной привлекательности активов.

Квазивалютные выпуски остаются одной из наиболее актуальных идей на рынке долга, в то время как бумаги с привязкой купона и номинала к иностранной валюте на рынке IBO зачастую показывают рост цены сразу после размещения. В этом посте рассмотрим новые перспективные размещения на первичном рынке облигаций: квазивалютный выпуск «Новатэка», бумагу от ГК «Самолет», а кроме того, параметры доразмещения квазивалютного выпуска ПАО «ФосАгро».

🏭НОВАТЭК-001P-04

🔹Об эмитенте

ПАО «Новатэк» является крупнейшим независимым производителем природного газа в России. Компания занимается разведкой, добычей, переработкой, реализацией природного газа, жидких углеводородов и имеет двадцатипятилетний опыт работы в российской нефтегазовой отрасли.

🔹Согласно отчету компании по итогам 2024 года (МСФО):

➡️Выручка: 1,55 трлн руб. (+12,7% (г/г));

➡️Чистая прибыль: 494 млрд руб. (+6,6% (г/г));

➡️Долгосрочные обязательства: 397,7 млрд руб. (+27,5% (г/г));

Московская биржа рассчитывает 10 секторальных индексов акций:

• нефти и газа
• электроэнергетики
• телекоммуникаций
• металлов и добычи
• финансов
• потребительского сектора
• химии и нефтехимии
• ИТ
• строительных компаний
• транспорта

На основе Стратегии аналитиков БКС обновим инвестиционный отраслевой портфель топ-10 бумаг. Прогнозный период — до лета 2026 г. Портфель состоит из 10 акций: по 1 бумаге из каждой отрасли с максимальным прогнозным потенциалом на 12 месяцев.

Акции должны одновременно присутствовать в составе секторальных бенчмарков МосБиржи и обладать повышенной биржевой ликвидностью. Широко диверсифицированный отраслевой портфель позволяет снизить риски отдельно взятых акции и сектора.

Веса бумаг в условном портфеле принимаются равными, а средняя потенциальная доходность топ-10 сравнивается с перспективными оценками Индекса МосБиржи относительно текущих цен.

На ПМЭФ-2025 в рамках Делового форума БРИКС, посвященного перспективам укрепления делового партнерства стран Объединения в новом формате, подвели итоги тестовых отправок контейнеров по маршрутам БРИКС.

Отправки стали практическим результатом работы по выполнению рекомендаций Делового совета БРИКС, представленных в октябре 2024 года на саммите в Казани.

Операторами контейнерных перевозок выступили компании холдинга «РЖД» (АО «РЖД Логистика», АО «РЖД Бизнес Актив»), Транспортная группа FESCO, ПАО «ФосАгро» и компании из других стран Объединения.

Контейнеры были отправлены в Индию и ЮАР (по маршруту № 1 коридор «Север – Юг» с учетом морского плеча), в Китай (по маршруту № 2 «Восток – Запад»), в Индию и ОАЭ (по маршруту № 3 через порты Азово-Черноморского бассейна) и в Бразилию (по маршруту № 4 через порты Северо-Запада).

Маршруты классифицированы в 2024 году рабочей группой по инфраструктуре, транспорту и логистике Делового совета БРИКС. Их развитие – одно из ключевых условий для повышения логистической взаимосвязанности государств БРИКС.