ФОСАГРО

Российский фондовый рынок находится во власти геополитики. В условиях неопределенности выстраивать долгосрочную стратегию торговли достаточно сложно, поэтому дивидендные бумаги пользуются повышенным спросом у инвесторов. Это возможность получать стабильный доход на волатильном и непредсказуемом рынке.

Поговорим о дивидендных аристократах — компаниях, которые стабильно делятся прибылью с акционерами и, вероятно, продолжат совершать выплаты в ближайший год.

Кто такие дивидендные аристократы?

Дивидендными аристократами принято называть компании, которые на протяжении многих лет стабильно платят дивиденды. Подобное больше характерно для развитых экономик, у которых история фондовых рынков намного дольше, чем у российского. Например, в США аристократами называют компании, которые платят дивиденды более 25 лет подряд.

На российском фондовом рынке таких компаний нет, но есть те, которые осуществляли дивидендные выплаты последние 5 лет и, вероятно, продолжат это делать в ближайшие годы.

( Читать дальше )

Торги 26 ноября на российских фондовых площадках стартовали в минусе. К 12:30 мск индексы Мосбиржи и РТС теряли по 0,61%, торгуясь на отметках 2670 и 1065 пунктов соответственно, а индекс голубых фишек опускался на 0,65%.

В лидеры роста вышли Транснефть (ап: +1,33%), МТС (+0,69%) и Аэрофлот (+0,56%) и ФосАгро (+0,40%). В лидерах снижения оказались Мечел (ап: -1,72%), Сегежа Групп (-1,53%), Совкомфлот (-1,49%) и Татнефть (-1,19%).

Привилегированные акции Транснефти растут на фоне сообщения о возобновлении отгрузки нефти на морском терминале в Новороссийске после атак БПЛА.

Котировки ФосАгро позитивно реагируют на статистику, зафиксировавшую с января по сентябрь рост экспорта удобрений из России на 8% г/г, до 33,7 млн тонн, при увеличении объемов производства на 4% г/г, до 48,9 млн тонн. Это позволяет рассчитывать на улучшение финансовых результатов компании.

Бумаги Мечела дешевеют на фоне заявления губернатора Кемеровской области Ильи Середюка о том, что 75% угольных предприятий региона работают с отрицательной рентабельностью на фоне очень низких мировых цен на уголь.

( Читать дальше )

Сегодня под нашим прицелом российский производитель удобрений ФосАгро и его финансовые результаты по итогам 9 месяцев 2025 года. Традиционно, к ключевым моментам:

— Выручка: 441,7 млрд руб (+19,1% г/г)
— EBITDA: 145,6 млрд руб (+17,9% г/г)
— Операционная прибыль: 115,3 млрд руб (+20,6% г/г)
— Чистая прибыль: 95,7 млрд руб (+47,6% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 За 9М2025 выручка увеличилась на 19,1% г/г — до 441,7 млрд руб. на фоне роста объема производства и реализации фосфорных и азотных удобрений на отечественном и зарубежных рынках. В то же время EBITDA прибавила 17,9% г/г — до 145,6 млрд руб. за счёт роста объемов цен и реализации продукции, а чистая прибыль выросла на 47,6% г/г и составила 95,7 млрд руб.

*Если скорректировать EBITDA на эффект неденежных курсовых разниц, то в отчетном периоде показатель вырос на 34,2% г/г.

— продажи удобрений за 9М2025 выросли на 2,9% г/г.
— объем производства агрохим. продукции вырос на 4,3% г/г.

( Читать дальше )

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 20.11.25 вышел отчёт по МСФО за 3 квартал 2025 года компании ФосАгро (PHOR). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

ФосАгро – российская вертикально-интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений.

( Читать дальше )

📊20 ноября компания опубликовала операционные и финансовые результаты за рассматриваемый период:

🔹производство агрохимической продукции выросло на 4,3% (до 9,2 млн тонн). Прирост пришелся на фосфорсодержащие удобрения и кормовые фосфаты на 5,5% (до 7 млн тонн).

На рынках азотных и фосфорных удобрений сохранялся повышательный ценовой тренд под воздействием развития сезонного спроса на ключевых экспортных направлениях в Южной Азии (Индия), Центральной и Южной Америки.

🔹общие продажи агрохимической продукции выросли на 2,9% (до 9,4 млн тонн).

🔹выручка увеличилась на 19% (с 371 до 441 млрд руб), в связи с ростом объемов производства и реализации фосфорных и азотных удобрений на российском и международных рынках.

🔹чистая прибыль выросла на 47% (с 64 до 95 млрд руб), при этом скорректированная чистая прибыль без учета курсовых разниц, подросла только на 22% (с 73 до 89 млрд руб).

🔹свободный денежный поток увеличился на 64% (с 36 до 59 млрд руб), в связи с ростом прибыли от операционной деятельности.

( Читать дальше )

Объем предложенных и утвержденных дивидендов российскими компаниями по итогам 9 мес 2025г сократился почти в 2 раза г/г до 640 млрд руб, сообщает «Коммерсант».

Число эмитентов, объявивших о выплатах, также сократилось, но менее значительно — 23 эмитента в 2025 году против 28 эмитентов годом ранее.

Лукойл (2005г — 275 млрд руб, годом ранее — 356 млрд), Роснефть (2025г  — 122 млрд руб, годом ранее 386 млрд), Татнефть (2025г — 19 млрд, годом ранее 40 млрд).

Участники рынка отмечают, что выплаты сократились пропорционально падению чистой прибыли компаний нефтегазового сектора.

Причины снижения прибыли:

1. крепкий рубль
2. упавшая в цене нефть
3. потеря внешних рынков сбыта

В то же время четвертую часть от общих промежуточных дивидендов (около 150 млрд руб.) выплатят компании, завершившие редомициляцию или вышедшие на IPO в 2023–2024 годах. Большая часть из этого объема дивидендов приходится на акции «Икс 5» (почти 100 млрд руб.). Кроме того, выплаты «Озона» составят около 31 млрд руб., ЦИАН — почти 9 млрд руб. 

( Читать дальше )

🌾 ФосАгро опубликовала финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2025 г. Компания продолжает снижать долговую нагрузку, сокращает CAPEX, но FCF это не помогло и рекомендаций по дивидендам нет. Отмена экспортных пошлин и прошлые инвестиции уже приносят плоды, даже на фоне укрепления ₽:

⏺ Выручка: III кв. 143,2₽ млрд (+10,6% г/г), 9 м. 441,7₽ млрд (+19,1% г/г)
⏺ EBITDA: III кв. 51,1₽ млрд (+4,5% г/г), 9 м. 145,7₽ млрд (+17,9% г/г)
⏺ Чистая прибыль: III кв. 20,2₽ млрд (+77,6% г/г), 9 м. 95,7₽ млрд (+47,6% г/г)

💬 Операционные результаты за 9 месяцев: производство агрохимической продукции выросло до 9,2 млн тонн (+4,3% г/г). Основной прирост пришёлся на увеличение производства фосфорных удобрений и кормовых фосфатов — 7 млн тонн (+,5,5% г/г). Случилось перераспределение в пользу тройных удобрений (DAP — +47,2%, NPK — +11,2%, MCP — +24,7%, такие результаты были достигнуты благодаря комплексу в Балакове). Продажи продукции увеличились до 9,4 млн тонн (+2,9% г/г).

( Читать дальше )

Экспорт удобрений из России в январе–сентябре 2025 года увеличился на 8% и достиг 33,7 млн т, сообщила РАПУ. Производство за этот период выросло на 4% – до 48,9 млн т. По данным MMI, экспорт составил 33,9 млн т, при этом увеличились поставки всех основных видов удобрений.

Наиболее заметно вырос экспорт карбамида — на 12% год к году до 8 млн т. Поставки хлористого калия увеличились на 4% до 10,2 млн т, сложных удобрений — на 2% до 3,6 млн т, аммиачной селитры — на 2% до 2,8 млн т. Основной вклад в рост карбамида внесли «Уралхим», «Куйбышевазот» и «Щекиноазот», увеличившие экспорт в сумме почти на 840 000 т. Рост поставок калия обеспечили «Уралкалий» и «Еврохим», MAP и DAP — «Фосагро», селитры — «Акрон».


Главными направлениями увеличения экспорта стали Бразилия и Индия. Поставки в Бразилию выросли на 11% до 8,8 млн т, в Индию — на 40% до 4,2 млн т. Экспорт в Китай сохранился на уровне 3,5 млн т. Также выросли поставки в Индонезию (на 50% до 1,5 млн т), в другие страны Юго-Восточной Азии (на 24% до 2,6 млн т), в США (на 12% до 3,7 млн т) и Польшу (на 40% до 1,4 млн т).

( Читать дальше )

Пара графиков индикаторов, которые помогают наметить тенденцию цен.

Фосагро

Фьючерсы DAP FOB NOLA (диаммонийфосфат, поставка на условиях FOB, Новый Орлеан, Луизиана) являются ключевым бенчмарком для мирового ценообразования и управления рисками на рынке удобрений. Снижение последнее время (см. график)

Urea (Granular) FOB US Gulf Overview — Мочевина — самая популярная форма твердого азотного удобрения. Снижение последнее время (см. график).

( Читать дальше )

Дух Анкориджа жив, 28 пунктов, крепкий рубль и замедляющаяся инфляция, а я также не знаю, куда пойдет рынок, вверх или вниз, но то, что он пойдет вправо 👉, могу сказать с уверенностью. Пойдем посмотрим, что купил, и что интересного произошло за неделю.

💼 Мой портфель и ТОП-5 акций

( Читать дальше )