ФОСАГРО

Аналитики ВТБ Капитал повысили справедливую цену ГДР Фосагро до $13,5, рекомендация Покупать. Это транслируется в справедливую цену акций Фосагро $40,5 (~3120 руб.)

🔹Компания наращивает продажи (+10% г/г) в условиях сильного спроса.

🔹Более слабый курс рубля поддерживает рост финансовых показателей компании.

🔹Существенный рост дивидендов за 9 мес. 2020 г. создаёт условия для переоценки акционерной стоимости Фосагро.


Открыть счёт в ВТБ

На новостях о дивидендах акции компании обновили максимум с 2017 года. В случае, если собрание акционеров одобрят выплату дивидендов, общая сумма дивидендов в 2020 году составит 267 руб. за акцию, что соответствует дивидендной доходности в размере 9% к текущей цене. Также отмечаем, что сегодня Фосагро опубликует отчетность за 3 кв. 2020 года.

Основные результаты ФосАгро за 3 квартал и 9 месяцев 2020 г.:

В 3 квартале 2020 года EBITDA компании увеличилась на 27,0% по сравнению с 3 кварталом 2019 года до 27,1 млрд рублей (368 млн долларов США) благодаря росту продаж удобрений на фоне низких мировых цен на сырьевые ресурсы. Рентабельность по EBITDA выросла на 5 п.п. до 38,1%.

Сегодня котировки выросли более чем на 5% на новостях о рекордных дивидендах.

 
Совет директоров ФосАгрорекомендовал выплатить квартальные дивиденды за III кв. 2020 г. в размере 123 руб. на акцию – это исторический рекорд для компании. Общая сумма выплат составит более 15,9 млрд рублей. Текущая квартальная дивидендная доходность составляет 4,14%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 25 декабря 2020 г.

Мы поддерживаем уровень роста производства в 5% год к году. Могу с уверенностью сказать, что в этом году ФосАгро произведет 10 млн тонн всех видов продукции – это абсолютный рекорд для компании.

До конца этого года мы завершим масштабную программу по модернизации и коренному техническому перевооружению производственного комплекса ФосАгро в Череповце стоимостью более 100 млрд рублей.

Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Фосагро, которая торгуется с форвардным консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 6.0x против своего собственного среднего 5-летнего значения 6.2x.

Телеконференция: 14:00 по лондонскому времени, 17:00 по московскому времени, на русском языке: +7 495 213 1767; Великобритания: +44 (0) 330 336 9125, ID конференции на английском: 7891365; ID конференции на русском: 9153081.