Уоррен Баффетт

В начале мая легендарный инвестор Уоррен Баффет объявил, что покинет пост генерального директора Berkshire Hathaway к концу 2025 года.

Все знают, что «Оракул из Омахи» владеет Apple, Coca-Cola и железными дорогами.
Но мало кто понимает, на какие деньги он всё это купил.

Ответ: на чужие. Но не в кредит.

Он использует капитал из страхования —так называемый float — и это ключ к его инвестиционной модели.

📜Как всё начиналось: от фонда к страхованию

В 1956 году Баффет запустил классический инвестиционный фонд — Buffett Partnership Ltd.
Он управлял деньгами внешних инвесторов и успешно их приумножал, пока...

… не понял, что есть способ лучше:

использовать капитал не от инвесторов, а от страховых клиентов.

В 1967 году он покупает National Indemnity — первую страховую компанию Berkshire.

А уже в 1969 закрывает Buffett Partnership и раздаёт все деньги инвесторам.

С этого момента он больше не берёт капитал у людей. Он создаёт его сам, через страховой float.

94-летняя легенда инвестиционного бизнеса недавно удивил акционеров, объявив о своём намерении уйти в отставку с поста генерального директора Berkshire Hathaway после 60-летнего правления. Причиной этого решения стали физические последствия старения, которые он испытывает, сказал Баффетт в интервью The Wall Street Journal

«По какой-то странной причине я не чувствовал себя старым, пока мне не исполнилось 90 лет, — сказал он в телефонном интервью журналу. — Но когда ты начинаешь стареть, это становится необратимым».

Оракул из Омахи, которому в августе исполнится 95 лет, рассказал газете, что иногда теряет равновесие и с трудом вспоминает чьи-то имена. Его зрение также ухудшилось при чтении газет.

Это ознаменовало конец эпохи в Berkshire, которая шесть десятилетий назад была приходящей в упадок текстильной фабрикой в Новой Англии, а затем превратилась в единственный в своём роде конгломерат, в состав которого входят такие компании, как Geico Insurance и BNSF Railway. Баффетт передаёт бразды правления на высокой ноте, поскольку акции Berkshire близки к рекордному максимуму, а рыночная капитализация конгломерата составляет почти 1,2 триллиона долларов.

Привет!
Хотел наглядно показать, что за последние 5-10-15 лет наш родной индекс ММВБ не сильно то и растет. И что инвестиции в фондовый рынок превратились в такое себе занятие.
Поигрался с эксель и усреднил ставку рефинансирования по годам.
Также в другой колонке сделал индекс ММВБ по годам с дивидендами.


Взял ставку ЦБ, т.к. она может быть плюс минус ориентиром по вкладам либо ориентирам по облигам в части безрисковой дохоности. Да ставки по вкладам могут быть разные, но логика я думаю ясна.
Да, в данных могут быть какие-то небольшие косяки, но логика я думаю понятна.
Если мы инвестируем в начале 2020 года в ставку ЦБ, то в конце 2020 года имеем + 60%, а если в индекс полной доходности, то плюс 23% (5 лет).
Если мы инвестируем в начале 2010 года в ставку ЦБ, то в конце 2024 года имеем + 256%, а если в индекс поной доходности, то плюс 214% (15 лет).

На длинной дистанции 15-20 лет я думаю, что очень сложно обыграть индЭкс.

PS
Вспомнил щутку про альтернативу и уток.

Сейчас топ-позиция у меня в портфеле <20%
Далее позиции идут <14%.

Баффет бы сказал, что низкая концентрация и высокая диверсификация — признак некомпетентности.
Возможно.
Но в условиях российской действительности я нигде не могу быть слишком уверен.
(смотри пример Русагро, + нет никакой гарантии, что впереди у нас не столетняя война к сожалению😢 — это тоже меня отталкивает)

Даже если одна из компаний акции которой я держу завтра обанкротится, это будет всего лишь 14% от портфеля.
Это поправимый ущерб.

Уоррен Баффет появился в программе Адама Смита «Денежная игра» в 1985 году. Адам Смит — автор книг «Денежная игра» и «Суперденьги». Это также псевдоним Джорджа Гудмена.

Баффет делился своей инвестиционной мудростью десятилетиями. Он повторял ее в той или иной форме с тех пор, как узнал ее от Бена Грэма.

Рассматриваются такие вечные концепции, как сохранение капитала, темперамент вместо IQ, покупка выгодной цены, круг компетенций и то, что акции являются частью бизнеса, а не просто листом бумаги.

Стенограмма ниже.

***

Джордж Гудман [рассказчик]: Другие с более светским подходом, которые также были очень успешны. Возьмем Уоррена Баффета из Омахи, штат Небраска. Если бы вы вложили 10 000 долларов в 1965 году в его компанию Berkshire Hathaway, сегодня у вас был бы миллион. Уоррен был главой в моей книге 1972 года «Суперденьги», так что я знаю его давно. Он учился своему ремеслу у Бена Грэма, первого декана анализа ценных бумаг в Колумбийском университете.

Недавнее исследование WSJ показало, что инвесторы тратят всего 6 минут на изучение акций перед их покупкой.

После этого становится понятно, почему средний срок владения акциями снизился до пары месяцев, хотя еще 10 лет назад этот показатель равнялся году. Ведь если вы так мало знаете о своих активах, то вам будет трудно их долго удерживать.

Такой краткосрочный подход — это полная противоположность Уоррену Баффету. На днях 94-летний инвестор заявил, что уходит с поста директора Berkshire, который он занял в далеком 1970 году. Так что его долголетие впечатляет во всех отношениях.

Еще больше впечатляют его результаты — в течение 60 лет его портфель показывал доходность 19,9% годовых. Только вдумайтесь в эти цифры — общая доходность Баффета за эти годы составила более 5,5 миллионов процентов!

Первые акции American Express он купил в 1964 году, а первую долю в компании GEICO — в 1976 году. Его любимые акции Coca-Cola находятся у него в портфеле с 1988 года. В общем, старина Баффет знает, что такое долгосрочный подход :)

Известный инвестор Уоррен Баффетт избавился от доли в криптокомпании Nubank, получив прибыль в размере $250 млн. Его конгломерат Berkshire Hathaway также вышел из банка Citigroup и сократил свои активы в Bank of America, продав акции на сумму более $2,1 млрд.

По данным Stock Circle, Berkshire Hathaway начала избавляться от своих 402 млн акций в Nubank ещё в 2024 году, продав примерно 20,7 млн в третьем квартале по средней цене $13,46 за акцию.

В четвёртом квартале компания также продала ещё 46,3 млн акций по средней цене $13,22. В первом квартале 2025 года Berkshire завершила продажу 40,2 млн акций по средней цене $11,83. Общая прибыль компании от первоначальной инвестиции составила примерно $250 млн.

Уход Уоррена Баффетта из Nubank последовал за впечатляющими доходами компании за последние кварталы. В первом квартале 2025 года её чистая прибыль составила $557,2 млн, что на 47% больше, чем в том же квартале прошлого года. Скорректированная чистая прибыль компании достигла $606,5 млн, что на 37% больше, чем в прошлом году.