Временные горизонты Уоррена Баффета

Недавнее исследование WSJ показало, что инвесторы тратят всего 6 минут на изучение акций перед их покупкой.

После этого становится понятно, почему средний срок владения акциями снизился до пары месяцев, хотя еще 10 лет назад этот показатель равнялся году. Ведь если вы так мало знаете о своих активах, то вам будет трудно их долго удерживать.

Такой краткосрочный подход — это полная противоположность Уоррену Баффету. На днях 94-летний инвестор заявил, что уходит с поста директора Berkshire, который он занял в далеком 1970 году. Так что его долголетие впечатляет во всех отношениях.

Еще больше впечатляют его результаты — в течение 60 лет его портфель показывал доходность 19,9% годовых. Только вдумайтесь в эти цифры — общая доходность Баффета за эти годы составила более 5,5 миллионов процентов!

Первые акции American Express он купил в 1964 году, а первую долю в компании GEICO — в 1976 году. Его любимые акции Coca-Cola находятся у него в портфеле с 1988 года. В общем, старина Баффет знает, что такое долгосрочный подход :)

Причем он проповедует его долгие годы. Так на последней встрече Уоррен сказал: «Никто не знает, что будет с рынком завтра, на следующей неделе, в следующем месяце. Люди тратят свое время на разговоры об этом, хотя это не имеет значения».

И ведь с этим не поспоришь, потому что краткосрочные колебания рынка — это увлекательно и интересно. Но в этом нет никакого смысла для тех, кто инвестирует в долгую — по факту это лишь белый шум, который отвлекает их от главного.

Причем этот шум может быть очень сильным… Вот еще один отрывок из речи Баффета, сказанной им в 1994 году:

«Я купил свои первые акции в апреле 1942 года, когда мне было одиннадцать. Наши перспективы в войне тогда выглядели тревожно, ведь дела в Тихом океане шли не очень хорошо. Не уверен, что я учитывал это при покупке тех акций… но только подумайте обо всем, что произошло с тех пор.

Атомное оружие, крупные войны, отставки президентов, растущая инфляция, кризисы, нефтяные и торговые войны. Но отказываться от хороших акций из-за того, что в будущем может произойти что-то плохое, просто бессмысленно».

Если у вас длинный горизонт, то вы столкнетесь с множеством испытаний (особенно на нашем рынке!). Так устроена жизнь, и так устроены долгосрочные инвестиции — чтобы не сломаться и дойти в них до конца, нужно иметь крепкие нервы.

«Купи и держи» лишь в теории звучит так просто, а реализовать этот принцип на практике гораздо сложнее. Как сказал Баффет в 2020 году:

«Вам не следует покупать акции, если вы не рассчитываете держать их долго, и если вы не готовы финансово и психологически держать их так же, как держали бы ферму. Вы же не расстанетесь со своей фермой, если ее стоимость немного упала.

Если вы не можете справиться с этим, то вам нужно держаться от акций подальше, потому что вы будете покупать и продавать их в неподходящее время».

Самый важный урок Баффета заключается в том, что инвестировать нужно в долгую. С одной стороны, это просто, но с другой стороны, очень даже нелегко :)

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.