Теханализ

Ну вот же!
Сразу все видно и понятно.

Всем удачных инвестиций!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мы давно уже дали ответ на этот вопрос, но далеко не все аналитики были согласны с нашим мнением, да и акции компании частенько в последнее время демонстрировали сильную положительную динамику.

Что случилось?

12 ноября компания отчиталась по МСФО за третий квартал и 9 месяцев, что лишь упрочило нашу позицию.

Итак, с начала года выручка выросла на 10% г/г до 546,1 млрд руб., OIBDA — на 6% до 222,3 млрд руб., рентабельность по OIBDA составила 40,7% против 42,0%. Результаты откровенно слабенькие, динамика на уровне инфляции, и более чем вдвое ниже безрисковой ставки.

Чистая прибыль вообще упала в 2,1 раза из-за убытков третьего квартала.

Коротко о последнем квартале: выручка выросла на 11% до 193 млрд руб., OIBDA — на 1% до 75,1 млрд руб., рентабельность по OIBDA составила 38,9% против 42,6% годом ранее. Вместо прошлогодней чистой прибыли в 13,6 млрд руб. зафиксирован чистый убыток в 6,7 млрд руб. 

Зампредправления «Ростелекома» Анна Трегубенкова объяснила убытки так:

Рост китайской валюты остановился. За последние два месяца у пары CNY/RUB — почти нулевой результат. Посмотрим на актуальный консенсус аналитиков, позиции трейдеров и техническую картину для юаня.

Что происходит с юанем

В августе и сентябре юань уверенно обгонял доллар, что отражалось и на его динамике против рубля. Если американская валюта подорожала к началу октября на 10%, то китайская — более чем на 12%.

В октябре и ноябре юань несколько раз обновлял годовые максимумы. В моменте торги доходили до 13,7–13,8 руб. Это +8% с начала года и на 23–24% выше минимумов, которые были зафиксированы в июне.

Позитивный для юаня тренд сломался месяц назад, когда китайская валюта начала падать против доллара. В паре с рублём динамика нейтральная, что объясняется паузой в падении рубля, вызванной ростом ставки ЦБ. 

Консенсус-прогноз аналитиков

По данным Cbonds, в среднем профессионалы рынка ожидают на конец 2024 года курс юаня 13,5 руб. Это на 2% выше, чем консенсус месяц назад. Сейчас прогноз совпадает с рыночным курсом — роста или падения аналитики не ждут.