ТГк-1

Выручка ТГК-1 за 1 пг по РСБУ  составила 44 млрд 966,5 млн рублей, что на 9,8% ниже аналогичного показателя 2019 года.

Себестоимость -5,1% до 38 млрд 517,7 млн рублей.

При этом негативным фактором для ПАО «ТГК-1» стало и снижение платежной дисциплины части потребителей.

Валовая прибыль -30,5% до 6 млрд 448,8 млн рублей.

Показатель EBITDA -25,6% и составил 10 млрд 243,1 млн рублей.

Чистая прибыль составила 5 млрд 454,0 млн рублей, -31,6% ниже показателя 2019 года.



сообщение

ХОЧЕШЬ ПОЛУЧАТЬ БОЛЬШЕ ИНФОРМАЦИИ О РЫНКЕ?
-ПОДПИШИСЬ НА НАС В ТЕЛЕГРАМ:
t.me/investmetod
t.me/investmetod
t.me/investmetod


#три_тезиса

ТГК-1
Тикер: #TGKA

Цель: 0,014 рублей

1. Закрытие дивидендного гэпа. Исторически, акции ТГК-1 быстро закрывали гэп. Прогнозы источников МЕТОДа показывают, что текущий дивидендный гэп будет закрыт за 7 торговых сессий.

2. Потенциал роста. За 2019 ТГК-1 выплатила дивидендами 4 из 8 млрд рублей прибыли. В 2020 году прибыль у компании вырастет на 15%, а payout останется стабильным. А значит на дивиденды пойдут уже 4,6 млрд рублей.

3. Fortum. Основной акционер ТГК-1 — Газпром энергохолдинг — готов избавиться от своей доли в ТГК-1 (51,8%) за хорошую цену, которую может предложить Fortum. Fortum уже купил немецкую Uniper (и вместе с ней Юнипро) и заинтересован в развитии российских активов. Вероятный выкуп доли ГЭХа в ТГК-1 может существенно поднять цену акций ТГК-1.

Ваш МЕТОД (https://t.me/investmetod)

«Дивидендная политика принята, утверждена. По ней наши компании ТГК-1, „Мосэнерго“, ОГК-2 должны платить 50% по МСФО. Эта методика была утверждена в прошлом году и мы ее выполняем»

«На сегодняшний день в наших планах 50% от МСФО, есть решение ПАО „Газпром“, мы его выполняем. Собственно говоря, там, будут какие-то корректировочные решения, значит будем корректировать в сторону увеличения. Пока на сегодняшний день у нас 50% МСФО

»Нет, в те сроки, в которые мы обязаны заплатить, мы в них и заплатим"

«Мы обеспечены ликвидностью, находимся в устойчивой финансово-экономической ситуации, готовы заплатить денежные средства в любой момент»

Всем привет, Друзья. По традиции, начнем неделю с новостей о дивидендах российских компаний. Прошлые дивидендные новости я актуально публиковал у себя в Telegram. Рекомендую подписаться!

Селигдар, проведя результативный год, рекомендовал выплатить рекордные дивиденды в размере 3 млрд рублей. С учетом ранее выплаченных дивидендов за 9 месяцев, доплата составит 1,42 рубля на обыкновенную акцию, что эквивалентно 5,8% доходности. Общая доходность за 2019 год превысит 11%. По префам оставшуюся часть прибыли решили не распределять.
Последний день для покупки — 24 июня 2020 года.

Детский мир неожиданно обрадовал своих акционеров. Совет директоров компании рекомендовал распределить часть чистой прибыли Общества по результатам 2019 финансового года: Выплатить дивиденды в размере 3,00 руб. на одну акцию. По текущим значениям доходность составит — 3,1%.
Последний день для покупки — 9 июля 2020 года.

💰 Кстати, раз уж мы убедились, что Газпром и ГЭХ при начислении дивидендов действительно будут придерживаться нормы выплат 50% от ЧП по МСФО, почему бы нам не прикинуть размер дивидендов трёх публичных дочек ГЭХа, исходя из финансовых результатов компаний за последние 12 месяцев (т.е. ltm)?

Ведь надо уже смотреть вперёд, а не любоваться выплатами за минувший год, к тому же отчётности по МСФО за 1 кв. 2020 года компании уже благополучно представили, а значит пища для размышлений и расчётов имеется.

Сказано — сделано!

Как и следовало ожидать, уже по итогам первых трёх месяцев у Мосэнерго и ТГК-1 наблюдается давление на дивиденды, в то время как ltm-дивиденды у ОГК-2 как в абсолютном выражении, так и по доходности покоряют новые исторические максимумы. Уверен, эта тенденция сохранится и дальше.

Несмотря на то, что подход к расчету дивидендов (и соответственно их размер) был во многом ожидаем на фоне ранее объявленного решения о размере дивидендов ТГК-1, практическое подтверждение этого решения является умеренно позитивным для ОГК-2 в связи с привлекательным уровнем дивидендной доходности, которая сложилась в результате этого решения (~8,2%).

ТГК-1 рсбу/ мсфо
3 854 341 416 571 акций www.tgc1.ru/ir/shareholders/
Капитализация на 27.05.2020г: 50,816 млрд руб

Общий долг на 31.12.2018г: 29,792 млрд руб/ мсфо 43,069 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 28,117 млрд руб/ мсфо 50,831 млрд руб
Общий долг на 31.03.2020г: 18,781 млрд руб/ мсфо 40,455 млрд руб

Выручка 1 кв 2018г: 27,692 млрд руб/ мсфо 28,947 млрд руб
Выручка 2018г: 87,080 млрд руб/ мсфо 92,455 млрд руб
Выручка 1 кв 2019г: 29,690 млрд руб/ мсфо 31,901 млрд руб
Выручка 2019г: 90,837 млрд руб/ мсфо 97,256 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 26,637 млрд руб/ мсфо 27,722 млрд руб

Прибыль 1 кв 2017г: 3,726 млрд руб/ Прибыль мсфо 3,966 млрд руб
Прибыль 2017г: 7,261 млрд руб/ Прибыль мсфо 7,928 млрд руб
Прибыль 1 кв 2018г: 4,621 млрд руб/ Прибыль мсфо 5,676 млрд руб
Прибыль 2018г: 7,099 млрд руб/ Прибыль мсфо 10,421 млрд руб
Прибыль 1 кв 2019г: 5,872 млрд руб/ Прибыль мсфо 5,980 млрд руб
Прибыль 2019г: 9,495 млрд руб/ Прибыль мсфо 7,990 млрд руб
Прибыль 1 кв 2020г: 4,093 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,374 млрд руб

Такая рекомендация является практическим подтверждением того, что дочерние компании «Газпром энергохолдинга» осуществляют практический переход на выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Вероятность такого перехода рассматривалась как существенная после комментариев руководства «Газпрома» о намерении довести коэффициент дивидендных выплат в дочерних компаниях до 50% в ближайшее время, озвученных на Дне инвестора компании в начале 2020 г. Несмотря на это, практическое подтверждение данного подхода является позитивным фактором для инвестиционной истории ТГК-1.