Спреды

Торгуя синтетику, со временем забываешь как выглядят бумажные письма реальные графики. ) Разве что кто на календарях сидит… ))) Zuccer0 правильно порой стартует на дейтрединг и направленные стратежки. ) Я не во всем с ним согласен — уж больно он груб и бело-чёрнен в оценках, но правда в его словах есть. Пока лемминги бегают за трендом, капитал с конца 2006-го все больше торгует «направленную» синтетику. )

А вы думаете почему нет толковых энциклопедий, бесплатных курсов и прочей пролетарской фигни по спредам? )))

Судя по объемам в S&P500 за 1,5 года в середине июля 2016 наторговали много объема, что стоит связывать с «оптимистичной» картинкой статистики в США (рабочие места и прочее)

 

Прошлую неделю закрыли пробитием этого уровня 2162… 2154 и теперь при таких объемах стоит ждать роста вверх до следующей статистики и отчета ФРС по ставкам

10-ти летние трежерис тоже на этом фоне подтверждают что рост по S&P500 возможен так как  высокая вероятность что  цена этих облигаций скорее сходит вниз до уровня 130,85 / 130,59, что приведет к росту ставок в ожиданиях

 

( Читать дальше )

Нефть с середины июля без особых откатов падает, и сегодняшняя дневка лишь создает новые настроения для продаж. Жалкие попытки откупиться на какой-то доллар превращаются в откровенный неприкрытый слив. Это означает, что Брент явно пойдет вытрушивать все живое под 40 долларами за бочку, а WTI этим временем поторгуется ± 38. Если же и эти уровни не выдержат давление, то пойдем освежать февральские лои.

Спред нефтезолота демонстрирует ту же динамику — нефть продавай/золото покупай.

UPD: В моменте идет набор шортов. Последний раз такое видел на пробое 46,5. Прикладываем линеечку, и видим, что WTI += 36.5 )

Всех приветствую!

В июне-июле публиковал пару топиков своих опционных конструкций.

Поза № 1

Поза № 2


Кратко по хронологии торговли в июльскую экспирацию:

1) Был продан стренгл ( РИ ) с дальними (на момент построения конструкции) краями.
2) Прошло некоторое время и тетта разъела данные опционы.
3) На часть прибыли от продажи стренгла был куплен бычий колл спред на сишке (по цене входа в 200 руб. за одну связку)

РИ


СИ

( Читать дальше )

Мировые цены энергоносителей в понедельник заметно снизились. В качестве аргументов минорных настроений приводят ожидания спроса в первую очередь, со стороны Китая. В стране  выросли запасы нефтепродуктов,  и рынок резонно опасается снижения спроса. Импорт сырья в Китай в июне составил 7,5 миллиона баррелей в день, что стало самым низким показателем за последние пять месяцев. А к осени ожидается дальнейшее сокращение импорта в связи с заполнением объемов хранилищ нефти.  

 

Перестройка мировой нефтяной отрасли идет своим чередом. Изменяется структура запасов по миру, потоки нефти местами заменяются потоками нефтепродуктов. Так, отмечается рост нефтепереработки в Китае и некоторых странах Ближнего Востока. Но главным для цен остается процесс динамики вложений в нефтедобычу. А здесь  положение остается довольно тусклым. Объемы капитальных вложений по миру в 2016 году уверенно сократятся по отношению к 2015 году. А суммарное сокращение капвложений в upstream по миру с 2014 года превысит треть.

( Читать дальше )

Вводная

Всегда, когда слышал  слово «нефтедоллар» понимал, что речь идет о нефти как источнике энергии и долларе как основной мировой валюте и слово воспринимал как характеристику современного времени  и никогда не думал, что увижу самую высокую корреляцию между двумя этими продуктами в реальности. Об этом собственно и пост.

Кто не сталкивался с EURODOLLAR, то стоит глянуть данную статью по ТОП-10 самых ликвидных фьючерсов в мире http://ru.saxobank.com/trading-products/futures/top-10-samih-likvidnih-fychersov-v-mire и там EURODOLLAR — это ТОП-1, учитывая, что это ставка заимствования в долларах, то речь идет от 13 трлн. (минимальная оценка, что слышал) до 19,3 трл.долларов (долг США, http://www.abird.ru/articles/USA_debt )

График EURODOLLAR

График фьючерса EURODOLLAR очень скучный, вот к примеру данные за последнею неделю с 11.07.2016 по 17.07.2016 (Скрин 1). Цена ставки  = 100% — ставка в долларах. Кто покупает фьючерс в 1 лот берет на себя обязательство взять в долг 1 млн.долларов по ставке, которая в цене, кто продает берет на себя обязательство дать в долг 1 млн.

( Читать дальше )

Вводная

Для всех кто читал пост «Нефть: Откуда объемы? Из спредов вестимо..», ссылка http://smart-lab.ru/blog/338943.php, думаю обратили внимание, что в ходе дискуссии, а попадают ли объемы из спреда в объемы фьючерса, было 2 скрина с объемами во фронтальном фьючерсе по нефти (АВГ16) и фронтальном спреде по нефти (АВН16-СЕН16), на основе которых был сделан вывод, что вроде бы объемы не попадают сразу, а попадают в конце дня и поэтому объемы из спреда не должны существенно влиять на фьючерсы.

Так вот это не так, по итогам всех исследований этой темы оказалось, что объемы спредов есть в объемах фьючерсов и появляются они там в момент сделки на спредах. Об этом собственно и пост.

Немного истории вопроса

Привожу те самые 2 скрина, на которых явно видна разница в объемах между спредами и фьючерсами.

Скрин 1. Объем в спреде нефти АВГ16-СЕН16 13.07.2016 в 14:28:15 до 14:28:29, т.е. в 15 сек.интервале

( Читать дальше )

Вводная

Спасибо всем кто задавал вопросы по моему посту «Нефть: Откуда объемы? Из спредов вестимо ...» в 3-х частях, ссылка на Часть 3 http://smart-lab.ru/blog/338943.php

В рамках этого поста буду в основном отвечать на вопросы участника форума xfo из его поста http://smart-lab.ru/blog/339099.php, ему отдельное спасибо за исследование, пытливый ум видно сразу :)

Сразу хочу обратить внимание, на то что торговал я календарные спреды 9 месяцев, сейчас спреды  не торгую, так как уволился из трейдинговой компании, а торговать спреды можно только, когда низкие косты, которые только компания и может обеспечить.

Спредами торговал: в основном, где были положительные результаты по gross profits  — EURODOLLAR (не путать с EUR/USD), Euribor, природный газ, пробовал также спреды в  газойл, нефть CL, сахар, Guilt, Swiss, какао, хлопок, кофе. Последовательность спредов отражает фокус, т.е. в основном торговал долговой рынок или STIRs (short term interest rates), где спреды самый развитый инструмент.

( Читать дальше )

Предисловие

Часть 1 по объемам в спредах была вводной, чтобы дать общий обзор. Что было важно понять?

Часть 1  ссылка  - smart-lab.ru/blog/338479.php

1. Календарные спреды требуют на порядок меньше объем ГО (гарантийного обеспечения), которые требует биржа для переноса позиции через ночь (overnight), а это значит оборотный капитал трейдинговой компании для торговли спредами требуется на порядок меньше.
2. На 1  месячный фьючерс в нефти приходится 10-20 календарных спредов
3. Благодаря календарным спредам ликвидность на фьючерсах нефти достигает 2-х лет

Часть 2 будет отражать, как торгуется календарный спред с точки зрения спекулянта, чтобы максимизировать доход и минимизировать риск.

К сожалению Часть 2 получилось длинной, так что стоит приготовиться

Что максимизирует доход в спредах ?

Доход зависит, как прибыльно торгует трейдера в компании и какие у компании комиссии (fees)

( Читать дальше )

Предисловие

Год назад на канале Russia Today видел интервью сотрудника JP Morgan из студии в Лондоне, в котором мимоходом упоминали, что на финансовом рынке на 1 физический баррель нефти приходится 60 000 тысяч баррелей бумажных. Цифра конечно поразила, но удивило другое: это же сколько надо денег чтобы сделать overnight позиции, т.е. перенос позиции через ночь когда на 1 лот фьючерса в нефти требуется для overnight 5000-6000 долларов.

На тот момент я мало знал о календарных спредах, поэтому данный пост думаю будет открытием и для других трейдеров

Почему календарные спреды ?

Для многих трейдеров календарный спред – это инструмент биржи, который позволяет перероллиться из одного фьючерса в другой, например чтобы перенести лонг 1 лот из фьючерса нефти AUG16 в лонг 1 лот SEP16 нужно в календарном спреде AUG16-SEP16 продать 1 лот: в итоге биржа за Вас во фьючерсе AUG16 продаст 1 лот, а в SEP16 купит 1 лот.

Цена по которой Вы будете это делать, если по лимитному ордеру, будет = Цена ASK AUG16 – Цена BID SEP16. Как результат Вы экономите на комиссии, так как биржа рассматривает это как 1 сделку на 1-м инструменте (каждый календарный спред имеет свой стакан на бирже), но по факту мы понимаем такая сделка порождает 2 сделки в 2-х фьючерсах, т.е. мы увидим ОБЪЕМ 1 лот продан во фьючерсе AUG16, и 1 лот куплен во фьючерсе SEP16.

( Читать дальше )