Спекулянты

Да, да, именно так. Самое вкусное в конце поста, как обычно… ;)

Многие искали и думали-гадали, а где ж и в чём подвох, что стада лохов наивных граждан, не посещающих выборы, равносильно и голосующих за действующую власть в добровольно-принудительном порядке, призывали и зазывали всячески на биржи и в инвестиции?

Ответ предельно прост и лежал на поверхности. И это не помощь крупным бизнесам или гражданам, умеющим хотя бы Читать и Считать, в первую очередь. Вы думаете, что это про политику? Вы хотели не ходить даже на выборы, чтобы не иметь дел с политикой? Ну значит теперь политика пришла к вам и уже запланировала залезть к каждому из вас лично в карман, чтобы отобрать как можно больше и лишить вас всего, чего только сможет. И ей как бы последние годы уже абсолютно всё равно, кто там и что вякнет про легитимность и какие-то санкции введёт за что-то. Вы заплатите из своих лично карманов за своё бездействие и все возможные санкции.

Многие из вас уже успели прочитать новость о такой компании как Gamestop (GME), стоимость акций которой спекулянты разогнали до небес. По компании был большой шорт и спекулянты в чатах и на Reddit’e начали писать о том, что надо объединяться и скупать ее акции и опционы Кол на нее. Причем покупка опционов Кол вызывает мультипликативный эффект, ведь маркетмейкерам, которые продают опцион, надо его хеджировать, и они покупают акции, которых из-за большого шорта на рынке мало. В итоге технический дефицит акций, и как следствие, экспоненциальный рост их цен.

Но что интересно, что два супер популярных среди розничных инвесторов, человека, Маск и Палихапатия, поддержали спекулянтов в их занятии. Первый просто постом в твиттере, а второй поучаствовал в идеи деньгами, купив на $100.000 опционов Кол. И это логично, ведь оба в значительной степени обязаны своим состоянием любовью ритейл инвесторов. Ведь если бы не они, таких цен ни Tesla, ни многие из SPAC’ов Палихапатии не имели. И пора бы уже в балансах компаний указывать такую графу – любовь публики, ведь сегодня это один из наиболее ценных активов, значительно превышающий ценность любых технологий. Причем которую, как мы видим, некоторые умеют искусно, как создавать, так и поддерживать. А $100к Палихапатии, которые он вложил в эту лотерею, превратятся в сотни миллионов капитализации его новых SPAC’ов.


Понравился текст? Читайте меня в Telegram.

Отечественный фондовый рынок страдает от неопределенности. Нефтяные цены пробили вниз боковой диапазон и затем снизились на 10%. В данный момент снижение приостановилось, но остается неопределенность… Закончилась ли коррекция? Чтобы «нефтемедведи» взяли ситуацию под свой полный контроль нужно, чтобы нефтяные цены (Brent) пробили поддержку 37,2.

Есть также неопределенность, касающаяся ситуации с Белоруссией и визит Александр Лукашенко в Москву ее не снимет. Есть неопределенность с новыми антироссийскими санкциями.  Непонятно с чем мы имеем дело в сентябре:  с коррекцией к росту или со сломом глобального повышательного тренда, начало которого было положено в марте этого года. Если это слом тренда из-за грядущих санкций, то акции покупать не надо, за исключением акций «Норильского Никеля» и золотобывающих акций. Надо покупать «короткие» облигации, золото, валюту. Но я склоняюсь к тому, что это здоровая коррекция и надо покупать акции компаний с растущим бизнесом. Для меня, например, очевидно, что бизнес Московской биржи будет расти. Что касается акций нефтедобытчиков, то для меня не очевидно, что этот бизнес в ближайшие годы будет расти.

Потешно читать спекулянтов, которые пытаются примерить на себя шкуру инвесторов, оставаясь спекулянтами. Я употребляю термин «спекулянт», потому что трейдер — это профессия, а спекулянт — парадигма сознания.

Спекулянт не может себе представить как люди в трезвом уме входят в лонг по позиции, которая ушла в просадку и идёт вниз. Как так получается, что эти сумасшедшие берут на себя такие огромные риски, не ставя стопы (для трейдера это азбука: нет стопа = нет депозита). Вот просто диву даются что в голове происходит у этих чудаков-инвесторов. И надо бы им конечно поскорее рассказать как жить правильно, а то ведь пропадут без них, мудрых спекулянтов, эти бедолаги.

Вот только донести инвесторскую логику до спекулянтов я не смогу. Это как роль детства в сознании ребёнка — как воспитали и чему научили, таким человеком и стал. В моих силах лишь указать на пару «неточностей» в размышлениях автора:

1. Какая разница какая дискретность у отчётов компаний, которые развиваются, выручка которых растёт, рынок которых расширяется, перспективы которых с каждым годом возрастают? Я вас (спекулянтов) сейчас наверное повергну в шок, но инвесторы пользуются не только ФА и Грэмом, но и здравым смыслом. Если твой горизонт 10-30 лет, то какая вообще разница как часто выходят отчёты, да хоть раз в год.
А спекулянт не понимает, как так — купил и 10 лет держишь. В голове не укладывается, надо же торговать! А вдруг пойдёт вниз, а надо торговать! Засада!!! А вот еще один шок, готовы? Отчёты могут быть «нарисованы», при этом быть абсолютно легальными. Т.е. любой отчёт можно сформировать так, что он будет выглядеть лучше или хуже. Вот так новость, господа! А еще их могут нагло подделать до уровня мошенничества. CEO посадят, но спекулянта без стопа это не спасёт ;)

Вопрос, который я задаю сам себе и хочу разобраться в нем вместе с вами. С момента разбора отчета по нефти от IEA, кардинальных изменений в балансе спроса и предложения нет. Запасы в США по-прежнему растут, и это несмотря на сезонный тренд на сокращение запасов, сокращение производства и роста спроса в связи с отменой локдаунов.

Но появились и бычьи факторы. Например, Китай уже показывает рост ВВП (по предварительным оценкам), и восстанавливается спрос на нефть в Европе. Деривативы на российскую нефть торгуются с премией в $2, в отличие от дисконта в -$4.5 в апреле. Это самый высокий уровень с 2015 года.

Но не забегает ли рынок слишком сильно вперед? Ведь перелеты очень долго будут ниже докризисных уровней, рост числа заболевших в связи с отменой карантина указывает на вторую волну, а запасы у переработчиков не испарятся за несколько недель.

Разумеется, на горизонте 6-12 месяцев, цены на нефть будут выше. Ведь это закон рынка, долго торговаться ниже себестоимости не может ни один товар. Но вот что касается ближайших нескольких недель, то ситуация напоминает динамику на фондовом рынке, когда акции получают рекордный аванс на ближайшие несколько лет, так и нефть сейчас получает слишком большой аванс на будущее восстановление.

В последние месяцы на рынок акций США вышли миллионы розничных инвесторов, которые торгуют в основном через брокерскую компанию Robinhood и спекулируют акциями проблемных компаний, вроде авиакомпаний или банкрота Hertz.

«Они просто делают глупые вещи, и, на мой взгляд, это закончится слезами», — сообщил в интервью CNBC инвестор-миллиардер Леон Куперман, рассуждая о массовом открытии брокерских счетов розничными инвесторами. — «Тот факт, что сегодня капитализация American Airlines выше, чем до пандемии коронавируса, из-за того, что они выпустили облигации… не имеет никакого смысла. Когда я только начинал торговать, я покупал низко и продавал высоко, а не занимался ежедневной спекуляцией бумагами с соотношением «цена-прибыль» (P/E – прим. ProFinance.ru) на уровне 33».