Сегежа групп

• Выручка выросла на 36% г/г до 68 млрд руб.
• OIBDA увеличилась в 2 раза г/г до 24 млрд руб.
• Маржинальность по OIBDA достигла 35% (против 22% год назад)
• Чистая прибыль выросла до 11,1 млрд руб. против убытка (5,5) млрд руб. за 9М 2020 г.
• Чистый долг к 12М OIBDA снизился до 1,1х

• Бумага и упаковка: выручка 28 млрд руб. (+1% г/г), OIBDA = 8 млрд руб. (+3% г/г)
• Лесные ресурсы и деревообработка: выручка 21 млрд руб. (+47% г/г), OIBDA = 11 млрд руб. (+3 раза г/г)
• Фанера и плиты: выручка 10 млрд руб. (+56% г/г), OIBDA = 5 млрд руб. (+3 раза г/г)
• Домостроение: выручка 5 млрд руб. (+50% г/г), OIBDA = 2,4 млрд руб. (+2 раза г/г)

·         Скорректированная¹ OIBDA выросла до 24 млрд руб., увеличившись в 2 раза год-к-году благодаря интегрированной бизнес-модели компании, росту выручки и работе менеджмента по оптимизации затрат;

·         Маржа по скорректированной¹ OIBDA выросла до 35% (+13 п.п. г/г);

После роста на 22% за неделю на новости о покупке Интерфорест Рус. С момента IPO цена выросла уже на 34%.
Покупая акции на IPO в апреле, я рассчитывал, что компания достигнет текущих уровней несколько позже.
Я постарался разобраться, остался ли апсайд.
Начну с того, что 1 пол 2021 стало для компании самым успешным в истории. Рост цен на сырье не обошел стороной древесину, особенно выросли цены на пиломатериалы и фанеру, тогда как бумага стоит дешевле, чем в 2019 г.

Резко увеличилась маржинальность этих сегментов, но стоит подчеркнуть их цикличность. На пике цикла маржинальность фанеры и пиломатериалов поднималась до 30%, а на дне опускалась до 10%. 

• последняя сделка
• инвестиционные проекты
• дивиденды
• и неожиданно о… танках

Добрый день, господа инвесторы!

Segezha Group сообщает о покупке «Интер Форест Рус». Сделка года!

Что это значит для компании?

  — Мы станем одним из ведущих арендаторов лесного фонда В МИРЕ — под управлением будет находиться 16 млн га. А также — одна из крупнейших расчетных лесосек на уровне 23,4 млн куб. м.

— Segezha Group станет №2 Европе по производству пиломатериалов, а также войдет в топ-10 мировых производителей в этом сегменте

— Мощности по производству пиломатериалов увеличатся почти в два раза до 3 221 тыс. куб. м.

— А мощности по выпуску пеллет вырастут в 1,8 раза – до 380 тыс. т.

— На 20% расширятся мощности по производству фанеры – до 232 тыс. куб. м.

— Segezha Group займет 10% от экспорта пиломатериалов РФ в Азию

Закрытие сделки ожидается до конца 1 квартала 2022 года после получения всех необходимых регуляторных и корпоративных одобрений, а также наступления определенных обстоятельств, предусмотренных сторонами по сделке.

Подробности —

Инвесткомпания Bonum Capital Мурата Алиева договорилась о покупке у АФК «Система» акций лесопромышленного холдинга Segezha Group за $150 млн, что позволит ей стать вторым крупнейшим акционером Segezha с пакетом около 13%, говорится в сообщении Bonum. В настоящее время Bonum, участвовавшей в апреле 2021 года в IPO Segezha, принадлежит 4,6% лесопромышленного холдинга. Точный пакет акций Segezha, который приобретает Bonum у «Системы», пока не называется: сделка зафиксирована в долларах, в то время как акции Segezha торгуются в рублях.

Одновременно со сделкой с АФК «Система» по покупке доли в Segezha инвесткомпания Алиева подписала соглашение с самой Segezha о продаже той собственных лесопромышленных активов в Сибири за $515 млн. В результате этой сделки Segezha удвоит лесосеку в своем распоряжении, значительно нарастит мощности по выпуску пиломатериалов, фанеры и пеллет.
Сделку планируется закрыть в I квартале 2022 г.

t.me/taurenin - делаю только полезные посты