Сегежа Групп

• Выручка – 44,8 млрд рублей (-8% г/г) на фоне снижения объемов продаж, слабой ценовой конъюнктуры и укрепления курса рубля

• Скорректированная OIBDA – 2,6 млрд рублей (-54% г/г) – под давлением из-за снижения выручки и роста стоимости сырья. Рентабельность по OIBDA – 5,8%

• По итогам проведенной допэмиссии акций долг сократился в три раза. Чистый долг на 30 июня 2025 составил 58,1 млрд рублей. Средневзвешенная ставка по долговому портфелю — 15,3% годовых

• Капитальные затраты Группы (без учета M&A) – 2,3 млрд рублей (-7% г/г), основной фокус на поддерживающие инвестиции

• Объем заготовки круглого леса – 4,1 млн м3 (+2% г/г), уровень самообеспечения — более 89%

• Динамика продаж оставалась смешанной: рост в сегментах бумаги и биотоплива сопровождался снижением объемов в упаковке, фанере и пиломатериалов в соответствии со спросом на рынке

В Сегежа Групп назначен новый вице-президент по финансам и инвестициям — Дмитрий Муз.

Приоритеты:

• трансформация финансовой политики и повышение дисциплины;
• управление долговым портфелем;
• оптимизация издержек и рост операционной эффективности;
• достижение целевого уровня прибыльности после проведённой докапитализации.

 «Одна из ключевых задач сегодня – обеспечение финансовой устойчивости в условиях макроэкономической неопределенности», — отмечает Дмитрий Муз.

Опыт Дмитрия: более 15 лет руководства финансовыми подразделениями в крупных промышленных компаниях (QARMET, ЧТПЗ, ВСМПО-Ависма, Уралкалий) и более 10 лет работы в банковском секторе.

Назначение проходит в рамках обновленной системы управления и направлено на достижение стратегических целей компании.

🔶 ПАО «Сегежа Групп»
▫️ Облигации: Сегежа Групп-003Р-07R
▫️ ISIN: RU000A10CL64
▫️ Объем эмиссии: 650 млн. ¥
▫️ Номинал: 100 ¥
▫️ Срок: на 1,5 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 13%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 27.08.2025
▫️ Дата погашения: 18.02.2027
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Сегежа Групп» – лесопромышленный холдинг с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Торги 26 августа на российских фондовых площадках начались в зеленой зоне. К 12:30 мск индекс Мосбиржи вырос на 0,45%, до 2900 пунктов, РТС поднялся на 0,44%, до 1132, индекс голубых фишек прибавил 0,42%, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

В лидеры роста вышли Сегежа Групп (+2,01%), Ростелеком (+1,61%) и Аэрофлот (+1,18%). В лидерах снижения оказались Россети (-1,42%), ПИК (-0,51%) и Транснефть п. (-0,41%).

Акции Сегежа Групп могут дорожать на фоне смены вице-президента по финансам и инвестициям.

Ценные бумаги Ростелекома и Аэрофлота сегодня связывает один позитивный для них инфоповод: Минцифры рекомендовало ряду крупных компаний провести интеграцию их внутренних систем с чат-ботом с мессенджером Max, министерство направило письма с рекомендациями в том числе в эти компании.

Стоимость эталонного сорта нефти марки Brent сегодня падает на 1,55%, до $67,16 за баррель. Российская экспортная нефть марки Urals дешевеет на 1,57%, до $64,14.

Пара USD/RUB на внебиржевых торгах снижается на 0,54%, до 80,26, пара EUR/RUB консолидируется у отметки 93,6. Пара CNY/RUB на Московской бирже повышается на 0,13%, до 11,18. Наши ориентиры для курса доллара, евро и юаня к рублю на завершение текущей сессии: 80–81, 93–95 и 11,00–11,50 соответственно.

❗️Сегежа сменила вице-президента по финансам и инвестициям, новым CFO группы стал Дмитрий Муз, ранее работавший в ЧТПЗ 

❗️В июне компания завершила допэмиссию акций, направив привлеченные 113 млрд руб. на сокращение долга в три раза. Долг снизился до 58 млрд руб. Это позволит сократить процентные платежи, улучшить денежный поток и сосредоточиться на развитии бизнеса.

❗️Сегежа в конце прошлой недели привлекла 650 млн юаней в рамках эмиссии облигаций со ставкой ежемесячного купона в размере 13% годовых также для реструктуризации своей долговой нагрузки. Так вместе с ростом курса валют бизнес сможет безболезненно нарастить купонные выплаты в рублях.  

🔥 Что также заслуживает нашего внимание — ключевые активы Сегежи в Сибири по итогам 1п 2025г вышли на 100% загрузку, удвоив выпуск и отгрузку топливных древесных гранул (пеллет). 

При условии, что ключевая ставка будет снижаться и дальше, а экспорт в КНР и другие направления будет расти, перспективы Сегежи выглядят уже не так туманно.