Сегежа Групп

🪧Основные показатели

— Выручка: 44.8 млрд.руб(-8% г/г), слабый спрос со стороны жилого строительства и корпоративного сектора на фоне высокой ставки
— Чистый убыток: 15.9 млрд.руб(9.5 млрд.руб убытка годом ранее)
— OIBDA: 2.6 млрд.руб(-54% г/г), маржа под давлением цен, себестоимости и крепкого рубля
— Чистый долг: 58.1 млрд.руб(снизился в 3 раза за счет допки), 153 млрд.руб в начале года
— Кап.затраты: 2.3 млрд.руб(-7% г/г)
— Финансовые расходы: 16,5 млрд(+73,8% г/г)

🪧Динамика продаж оставалась нейтральной: рост в сегментах бумаги и биотоплива сопровождался снижением объемов в упаковке, фанере и пиломатериалов в соответствии со спросом на рынке(есть и плюсы, и минусы)

🪧Что происходит?

Стоит отметить, что текущие результаты -> отражение экономического цикла и временного сжатия спроса: как со стороны населения(стройка), так и корпоративного сектора(инвестпрограммы).

Доля строительного сегмента в структуре потребления продуктов Сегежи — 80%(стройка на спаде: Дом РФ отмечают, что запуски новых жилых проектов -22% г/г, объём нового жилья — минимум за три года, производство цемента: -9% г/г).

( Читать дальше )

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ПАО «Сегежа Групп» до уровня ruВВ-, изменило прогноз по рейтингу на стабильный и сняло статус «под наблюдением». Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне ruВВ+ c развивающимся прогнозом.

Рейтинг кредитоспособности ПАО «Сегежа Групп» (далее – «группа», «Сегежа») обусловлен сдержанной оценкой риск-профиля отрасли, в которой работает компания, сильными рыночными и конкурентными позициями, высокой долговой нагрузкой, чувствительной ликвидностью, слабыми показателями рентабельности и высоким уровнем корпоративного управления. Рейтинг по-прежнему учитывает сильный фактор поддержки со стороны мажоритарного акционера группы, ПАО «АФК «Система» (ruAA-, нег.).

Снижение рейтинга связано с продолжающимся ухудшением метрик долговой и процентной нагрузок в отчетном периоде по сравнению с датой последнего пересмотра рейтинга, вызванных сохранением негативной динамики показателя EBITDA на фоне сохраняющихся отраслевых факторов, в первую очередь – высокого уровня волатильности рыночной конъюнктуры и высокой стоимости обслуживания долга.

( Читать дальше )

По итогам первого полугодия российские компании лесопромышленного сектора нарастили объемы производства по большинству видов продукции.

Согласно данным Росстата:

• Выпуск пиломатериалов в стране в январе-июне 2025г увеличился на 1,5% г/г до 14,5 млн кубометров. В июне прирост составил 11,7%, до 2,8 млн кубометров.
• Объем производства фанеры достиг 1,8 млн кубометров, что на 4,3% больше, чем годом ранее (в июне рост составил 1,5%, до 277 тыс. кубометров).
• Выпуск древесно-стружечных плит упал на 12,4%, до 5,6 млн кубометров (в июне падение составило 41,1%)
• Выпуск древесно-волокнистых плит в январе—июне составил 339 млн кв. м (снижение на 5%), хотя в июне производство выросло на 2%
• Производство бумаги и картона за первые шесть месяцев года осталось на уровне прошлого года — 5,3 млн тонн.

Несмотря на позитивную динамику по многим продуктам, участники лесопромышленного комплекса и целлюлозно-бумажного сектора оценивают ситуацию в отрасли как «близкую к кризису». 

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Кворум заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента и результаты голосования по вопросам о принятии решений, предусмотренных пунктом 15.1 Положение Банка России от 27.03.2020 N 714-П "О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг" (далее – «Положение о раскрытии»):
Кворум для проведения заседания составляет не менее 50 процентов от избранных членов Совета директоров Общества, что составляет 5 членов Совета директоров....

( Читать дальше )

💭 Разбираем текущее финансовое положение компании, причины падения выручки и оцениваем шансы на выживание...


💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Компания получила выручку в размере 44,8 млрд рублей, что на 9% меньше показателя предыдущего года. Чистый долг значительно уменьшился, достигнув уровня 58,1 млрд рублей благодаря дополнительной эмиссии акций. Средневзвешенная процентная ставка по задолженности составила 15,3%, а отношение чистого долга к OIBDA составляет 22х. Операционная маржа была подвержена негативному влиянию роста затрат производства и уменьшения дохода в рублях. Сокращение капитальных вложений позволило сэкономить ресурсы, хотя дополнительно компания потратила средства на приобретение оборудования.

🧐 Причиной падения доходов стали одновременно действующие факторы: строгая политика управления капиталом негативно сказалась на потреблении продукции предприятия и стоимости финансирования инвестиционных проектов, укрепление национальной валюты отрицательно повлияло на доходность бизнеса ввиду значительного влияния иностранной компоненты на структуру выручки, кроме того, цены на сырье ещё не успели восстановиться вследствие спада потребительского спроса.

( Читать дальше )

К вечеру пятницы, 29 августа, российский фондовый рынок завершал торги снижением. К 18:00 мск индекс Московской биржи упал на 0,46%, а валютный индекс РТС опустился на 0,44%.

Во второй половине дня в лидеры роста на Московской бирже вышли ГК Самолет (+2,57%), Лукойл (+1,90%) и Газпром (+1,77%). В лидерах снижения оказались Селигдар (-3,94%), Сегежа Групп (-3,97%) и Группа Позитив (-1,75%).

Акции Лукойла сегодня дорожают на Московской бирже несмотря на слабую финансовую отчётность за первое полугодие по МСФО (выручка упала на 20% г/г, а чистая прибыль сократилась на 51% г/г) после объявления о намерении погасить квазиказначейские акции в объеме не более 76 млн штук.

Ценные бумаги Газпрома вышли в лидеры роста только ближе к вечеру после того, как помощник президента России Юрий Ушаков заявил, что компания и китайская национальная нефтегазовая корпорация подпишут «важные соглашения» в рамках официального визита российского лидера Владимир Путина в КНР 2 сентября.

Акции Селигдара в ходе сегодняшних торгов ушли в минус после публикации отчетности по МСФО за первое полугодие 2025 года, так как несмотря на заметное сокращение убытка, показатель всё ещё остается значительным — 2,16 млрд рублей.

( Читать дальше )

Торги 29 августа на российских фондовых площадках начались в красной зоне. К 12:30 мск индекс Мосбиржи упал на 0,68%, до 2893 пунктов, индекс РТС опустился на 0,68%, до 1135 пунктов, а индекс голубых фишек потерял 0,69%.

В лидеры роста вышли Росгосстрах (+5,23%), Самолет (+2,65%) и НОВАТЭК (+1,66%). Аутсайдерами оказались Селигдар (-3,98%), Сегежа Групп (-3,48%) и РусГидро (-1,73%).

Акции Росгосстраха активно пошли вверх после заявления первого зампреда ВТБ Дмитрия Пьянова о том, что сделка по продаже страховой компании находится на финальном этапе и она либо будет закрыта в сентябре, либо не состоится вообще.

Бумаги ГК Самолет попали в лист ожидания на включение в индексы Мосбиржи и РТС, что в перспективе может повысить спрос на них со стороны институциональных инвесторов. Однако основную поддержку котировкам оказал отчет по МСФО за первое полугодие, в котором выручка зафиксирована на прошлогоднем уровне 179,96 млрд руб., несмотря на падение спроса на жилье и снижение долговой нагрузки компании.

( Читать дальше )

Сегежа отчиталась за 1 полугодие 2025, разберем эффекты, повлиявшие на компанию, покомпонентно

Выручка — эффекты ДКП и появление отложенного спроса. Выручка снизилась на 8% относительно 1 полугодия 2024 года. Попробуем разобраться почему.

Первое — существенное охлаждение активности в строительной отрасли. Рынок строительства — ключевой потребитель продукции компании (деревообработка и материалы, фанера, пиломатериалы и тд). 

( Читать дальше )

📉Акционеры Сегежи испытали очередную боль после выхода отчетности по МСФО за 1п 2025г с убытком ₽15,92 млрд (+68% г/г): бумаги подешевели более, чем на 4%



smart-lab.ru/blog/news/1198300.php#gallery_topic_1198300-2 — отчетность



( Читать дальше )

Несмотря на сложную рыночную конъюнктуру — высокую ключевую ставку, спад в строительстве и ценовое давление на экспортных рынках, — компания делает шаги, которые закладывают фундамент для восстановления и роста.

Финансовые результаты

• Выручка — ₽44,8 млрд (-8% г/г)
• Скорр. OIBDA — ₽2,6 млрд ₽, рентабельность — 5,8%

Баланс и устойчивость

• В июне успешно проведена крупнейшая на рынке допэмиссия на 113 млрд ₽
• Чистый долг сократился в 3 раза — до 58 млрд ₽
• Средневзвешенная ставка по долгу — 15,3%, 87% портфеля номинировано в рублях

Операционные результаты

• Заготовка круглого леса — 4,1 млн м³ (+2% г/г), уровень самообеспечения >89%
• Продажи бумаги — 144 тыс. тонн (+5% г/г)
• Бумажная упаковка — 359 млн шт. (-15% г/г), при этом потребительская упаковка +35%
• Продажи строганных изделий — +18% г/г
• Продажи топливных пеллет и брикетов — 101 тыс. тонн, рост в 2,1 раза
• Продажи в Китай остаются ключевыми: 78% пиломатериалов направлено в КНР

( Читать дальше )