Газпромбанк открыл инвест идею по SFI с таргетом 950 рублей за акцию — потенциал роста больше 75%. Я вижу ситуацию так:
1. Драйвер роста — потенциальное IPO Европлана. Если оно случится, мы увидим мгновенную переоценку акций.
2. Мутный акционер — фактор риска.
3. Неудачные инвестиции — например, облачный гейминг.
4. Мвидео и Русснефть — не самые качественные активы.
5. Сохраняется внушительный дисконт к внутренней стоимости. True value компания.
Рубрика #выжимки
Самое важное из исследования 'ПАО «ЭСЭФАЙ» (SFI) Корзина динамичных финансовых активов' от Газпромбанк.
Дивидендная политика SFI предполагает выплату не менее 75% от наименьшего – из чистой прибыли по РСБУ или свободного денежного потока, при условии поступлений дивидендов от дочерних компаний. По итогам 9М23 чистая прибыль холдинга по РСБУ составила 5,9 млрд руб., а промежуточный дивиденд – 39,42 руб./акц. (дивидендная доходность 7%). По нашим оценкам, финальный дивиденд за 2023 г. может составить 9,4 руб./акц., что предполагает общую дивидендную доходность на уровне 8,9% по итогам 2023 г.
Суд в Люксембурге отклонил иски четырех российских предпринимателей, оспаривавших санкции ЕС, введенные из-за СВО на Украине.
По решению суда отклонили иски:
🔹 экс-владельца Трубной металлургической компании Дмитрия Пумпянского, его жены Галины Пумпянской и сына Александра Пумпянского;
🔹 совладельца НОВАТЭКа и СИБУРа Геннадия Тимченко и его жены Елены Тимченко;
🔹 бывшего управляющего директора «Яндекса» Тиграна Худавердяна;
🔹 владельца группы «Сафмар» Михаила Гуцериева.
t.me/kommersant
М.ВИДЕО набрало всего 13% в рейтинге интересов подписчиков на этой неделе
Если разборку просмотрят менее 50% подписчиков, это будет первый и последний обзор М.Видео на канале
Ранее я разбирал отчет компании по РСБУ за 1 полугодие
https://t.me/razb0rka/21Рекомендую прочитать обзор, на мой взгляд, в отчете есть интересные моменты...
М.ВИДЕО большой и растущий бизнес — выручка компании росла из года в год
Но рентабельность продаж крайне низкая — это видно по соотношению синих столбиков и графика прибыли
Чем плоха низкая рентабельность бизнеса?
Любой «чих» в себестоимости или в макроэкономике, моментально делает бизнес убыточным
Контролирующий акционер М.Видео САФМАР может продать еще 10% — аналогично весеннему SPO, когда было продано 24,3 млн акций по 725 руб./шт. Но маловероятно, что это произойдет в ближайшее время и по текущим ценам.Промсвязьбанк
В июне Гуцериев попал под санкции Евросоюза по тем же причинам.
7 июля Гуцериев попал под аналогичные санкции Швейцарии.
Из-за санкций он покинул состав совета директоров "Русснефти" совет директоров ПАО "Сафмар финансовые инвестиции".
Великобритания ввела санкции против Михаила Гуцериева (interfax.ru)
Мы будем готовы предоставить комментарии по новому составу совета директоров только после внесения изменений в устав, а также после других необходимых корпоративных процедур, которых до начала работы совета директоров в новом количественном составе будет еще несколько. Поэтому пока комментарии на эту тему преждевременны