Самолёт

Друзья, привет!
 
Сегодня ЦБ снизил ключевую ставку до 20% годовых, тем самым начав цикл смягчения денежно-кредитной политики. Разбираем, как на этом могут заработать инвесторы.
 
🔥 В первую очередь, снижение ключевой ставки приведет к дальнейшему уменьшению ставок по вкладам и накопительным счетам, а значит часть людей начнет выводить свои накопления с депозитов и перекладывать их в другие активы, в том числе недвижимость. Сейчас большинство банков предлагает ставки по депозитам не выше 19% годовых.
 
🔥 Одновременно с этим и снижаются ставки по ипотеке, делая покупку жилья более доступной.
 
🔥 Все это может привести к росту цен на жилье, который может ускориться после дальнейшего снижения ключевой ставки при снижении предложения метров на рынке(напомним, что в моменте девелоперы почти не выводят новые проекты в стройку, что скажется на будущем предложении).
 
Заработать на этом можно по-разному, например, купить бумаги девелоперов. Более консервативные инвесторы рассматривают варианты покупки жилой или коммерческой недвижимости, которую потом сдают в аренду, получая стабильный денежный поток и ежегодный рост стоимости актива.

( Читать дальше )

Строительная отрасль РФ начнет восстановление при ключевой ставке ниже 12% годовых, однако сегодняшнее снижение до 20% является важным психологическим фактором, считают опрошенные РИА Недвижимость эксперты.

1prime.ru/20250606/nedvizhimost-858270075.html

«Объем выдач ипотечных кредитов составил 286,3 млрд рублей. Показатели мая 2025 г. на 2,7% выше апреля 2025 года и на 46,9% ниже мая 2024 года. Средний размер выдаваемого кредита, после снижения в апреле, снова показывает рост и в мае 2025 составил 4,97 млн рублей (+4,4% к апрелю 2025)», — отмечается в сообщении.

По данным аналитиков, в количественном выражении, напротив, наблюдается месячное снижение (-1,6%). В мае было выдано 57,6 тыс. кредитов, что на 54,6% меньше, чем в мае 2024 года.

Поддерживать месячный рост в мае могли госпрограммы, в том числе вступление в силу с 1 апреля 2025 года расширение условий по «Семейной ипотеке», которые теперь позволяют оформить госпрограмму на вторичном рынке недвижимости, объясняют аналитики. Годовое снижение может быть связано с мерами Центрального банка по «охлаждению» рынка ипотеки, а также ростом ставок по рыночной ипотеке и цен на жилье. 

tass.ru/nedvizhimost/24155325

«В мае 2025 года в Московском регионе зафиксировано всего 8 122 лота в сделках, что на 22% меньше, чем в апреле. Суммарная площадь лотов в сделках составила 384,3 тыс. кв. метров, что также на 22% ниже показателей предыдущего месяца», — отмечается в сообщении.

В «старой» Москве зарегистрирован 3 531 лот в сделках (-20,3% к апрелю) общей площадью 181 893 кв. м (-21,5%). Новая Москва показала наибольшее снижение из всех локаций региона: 1 565 лотов (-26,9% к апрелю) площадью 69 785 кв. м (-27,7% к апрелю).

В Московской области зафиксировано 3 026 лотов в сделках (-20% к апрелю) площадью 132,7 тыс. кв. м (-17,8% к апрелю).

Падение числа сделок в мае оказалось значительнее, чем в апреле (-22% против -6%), что продолжает общий тренд снижения активности на рынке новостроек, отметили аналитики. Возможно, это связано с большим числом нерабочих дней и праздников — традиционно майские показатели пиковыми не являются, а также с некомфортными условиями по ипотеке и ожиданиями смягчения рынка. 

( Читать дальше )

«Мы понимаем, что ставка нужна для охлаждения инфляции, чтобы она не разгонялась. Мы как бы цель этой ставки понимаем, но хотелось бы, чтобы мы ее пережили как можно быстрее, потому что иначе последствия могут быть необратимыми», — заявил вице-премьер РФ Марат Хуснуллин.

Также Хуснуллин рассказал об удивлении китайских коллег от размера ипотечной ставки в РФ во время его поездки в Китай.

«Они думают, что у нас два с половиной (ставка — прим. ТАСС), я говорю, да нет, не два с половиной, а 25%. Это, говорят, вообще невозможно. Я говорю — ну вот мы такие, в таких условиях продолжаем стройку», — поделился вице-премьер.

tass.ru/ekonomika/24144443

В ближайшее время в России появится новая льготная ипотечная программа — для участников СВО. Вероятно, эта программа заработает уже летом 2025 года, сообщил «Известиям» глава комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков. По его словам, это позволит поддержать рынок жилья в условиях высокой ключевой ставки. Поддержка будет адресной, поэтому рисков перегрева, как от массовой программы, нет.

Кредиты будут выдаваться под 2%. Получателями смогут стать как участники СВО, так и их супруги. В случае гибели человека (и отсутствии супруги) оформить ссуду также смогут родители военного и совершеннолетние дети.

iz.ru/1898334/mariia-kolobova-evgenii-grachev/prinyat-metry-lgotnuyu-ipoteku-dlya-uchastnikov-svo-mogut-zapustit-uzhe-letom

«Конечно, дальше я вижу серьезную, такую нехорошую тенденцию, что останавливаются новые проекты. Вот это означает, что в 2027 году не будет ввода жилья или будет значительно меньше. Это первый тревожный фактор», — сказал он.

Он отметил, что также следует опасаться затягивания строительства застройщиками, так как им не хватает денег для размещения на счетах эскроу.

Ранее Хуснуллин говорил о том, что для выполнения задачи по обновлению трети жилого фонда к 2030 году необходимо принять меры поддержки, направленные на сохранение темпов ввода жилья. «У нас приросло большое количество новых проектов, мы пока не упали по вводу, и в 2025 году мы совершенно точно сдадим не менее 100 млн кв.м. А вот чтобы не провалиться в 2026-2027 годах, решения нужно принять сейчас и начинать их исполнять», — сказал Хуснуллин журналистам на заседании рабочей группы комиссии Государственного совета по направлению нового национального проекта «Инфраструктура для жизни».

По данным Росстата, в 2024 году объем жилищного строительства в стране составил 107,8 млн кв.м. Относительно 2023 года ввод сократился на 2,4% — это первое снижение с 2018 года.

( Читать дальше )

Отраслевой анализ: девелоперы | Расстановка сил с Валентиной Савенковой: 2-6 июня 2025 года



— Рынок акций: краткосрочное оживление в рамках долгосрочного штиля.
— Рынок облигаций: инвесторы верят в скорое снижение ставки.
— Сравнительный анализ акций девелоперов: лидеры и аутсайдеры отрасли.



( Читать дальше )

В последние сессии акции российских девелоперов смотрятся лучше рынка. За понедельник и вторник Самолет прибавил 6,1%, ПИК — 11,7%. Восстановление происходит на фоне сложной ситуации на первичном рынке жилья.
 В чем причина?
• Последние 1,5 года на рынке недвижимости формировался отложенный спрос. Возможное смягчение денежно-кредитной политики Центробанка на одном из ближайших заседаний будет способствовать высвобождению этого спроса
• Возможность изменения в программах льготной ипотеки в виде распространения «Семейной ипотеки» на семьи с детьми до 14 лет, а также увеличения (исходя из количества членов семьи) размера кредита, предоставляемого в рамках льготной ипотечной программы для семей, имеющих детей

Наше мнение:
Предполагаемое снижение ключевой ставки приведет к снижению ставок по рыночным ипотечным программам, а предлагаемые изменения для льготных программ расширят круг семей, которые могут ими воспользоваться. Это способствует ожиданию роста спроса на новостройки и, соответственно, поддерживает акции девелоперов.

Почему акции ГК Самолет торгуются на пике, если модель DCF показывает -3 000 рублей за штуку? Как компании удается держать маржу выше 100% в секторе, где большинство игроков борются за рентабельность? И главное — стоит ли инвестировать в строительный гигант, который не платит дивиденды и наращивает долги? В этой статье вы найдете ответы, основанные на анализе финансовых отчетов, сравнении с ЛСР и ПИК, и двух сценариях роста. Я расскажу:

— Почему WACC в 18,56% не спасает от отрицательной стоимости;

— Как долговые платежи в -224% от выручки влияет на будущее компании;

Объясняю сложное простыми словами — будет интересно и новичкам, и опытным инвесторам. Поехали!

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений.

( Читать дальше )