СЕВЕРСТАЛЬ

На нашем рынке можно выделить 4 популярные акции металлургических компаний - Северсталь, НЛМК, ММК и Норникель. Давайте проанализируем этот сектор и попробуем ответить на вопрос: "Стоит ли покупать акции металлургов?".

Что сейчас происходит с сектором металлургии?

В 2025г российские металлурги переживают сложный период, находясь под давлением множества негативных факторов. С начала года сектор потерял около 10%, что значительно хуже динамики рынка (индекс МосБиржи снизился на 3%):

Основные проблемы отрасли-это:

• Снижение мировых цен на металлы
• Высокая ключевая ставка ЦБ
• Сокращение спроса со стороны строительного сектора
• Ограничения экспорта из-за санкций

Несмотря на это, сектор сохраняет фундаментальную привлекательность, ведь металлургические компании являются ключевыми игроками в российской промышленности и демонстрируют финансовую устойчивость с низким уровнем долга. К тому же исторически металлурги платили одни из самых высоких дивидендов на рынке (в среднем 8-12%). Стоит отметить, что металлургия — циклическая отрасль, и после фазы спада неизбежно наступает рост.

На выходе из нисходящий вил и пробое накопления на 1047.6 планирую покупать с целью на 100 рублей выше. 

Все уровни сделки на графике.

 Закрытый клуб / Больше идей и готовых сигналов в Телеграм   

Мировой рынок стали переживает глубокий структурный кризис, связанный с перепроизводством, падением цен и избыточными мощностями. По данным Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), в 2025 году глобальный профицит сталелитейных мощностей превысил 560 млн тонн, а с учетом анонсированных проектов может достичь 721 млн тонн к 2027 году. Наибольшее давление оказывает Китай, который сохраняет объемы производства на уровне 1 млрд тонн в год, что более половины мировой выплавки. При этом внутренний спрос стагнирует, а избыточный объем активно направляется на экспорт, подрывая ценовую устойчивость в других странах, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Цены на сталь достигли пятилетних минимумов. Так, стоимость горячекатаного проката в Азии опустилась до $500–520 за тонну, в первую очередь под давлением китайского демпинга. Попытки локальных производителей защититься торговыми барьерами пока не приносят значимого результата. Вместе с тем технический анализ указывает на вероятную стабилизацию, так как фьючерсные контракты сигнализируют о возможном развороте, особенно в случае снижения объемов экспорта из КНР и запуска инфраструктурных программ в странах Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока.

Если в ваших планах на 28 июня есть конференция Smart-Lab Conf 2025, то приглашаем на выступление IR-команды «Северстали».

Где: Отель «Санкт-Петербург», зал meeting point
Время: 13:45 — 14:30

Никита Климантов, начальник отдела по связям с инвесторами, расскажет о ключевых проектах «Северстали», ситуации на рынках и Стратегии 2024-2028, а также нас ждет сессия вопросов и ответов.

#СеверстальИнвестиции #СеверстальIR

Из них 1 млн тонн перевезли в контейнерах (34 тыс. ДФЭ, рост в 1,6 раза).

Техническая картина по Индексу МосБиржи остается без изменений — бенчмарк продолжает консолидироваться в сужающемся треугольнике. Для выхода вверх из данной формации нужны позитивные катализаторы в виде четкого сигнала ЦБ о продолжении смягчении монетарной политики, а также улучшение геополитической ситуации в российско-украинских отношениях.

Главное

• Краткосрочные идеи: состав портфелей не поменялся.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты скорректировались на 7%, Индекс МосБиржи снизился на 12%, аутсайдеры упали на 16%.


Краткосрочные фавориты: причины для покупки

ЕвроТранс
Развитие электро- и газовых проектов с высокой маржинальностью наряду с развитием сети АЗС станет точкой роста EBITDA и ожидаемой последующей переоценки акций. Катализатором станет продолжение снижения ключевой ставки, что важно для ЕвроТранса (2,7х по показателю Чистый долг/EBITDA по итогам 2024 г.), поскольку большая часть привлечена под плавающую ставку, привязанную к ключевой ставке ЦБ РФ.

«Северсталь» провела серию встреч с застройщиками, архитекторами и представителями Министерства строительства Дальнего Востока. О решениях на основе стального каркаса, которые позволяют ускорить строительство и сократить затраты, рассказал Михаил Соколов, директор по стальному строительству «Северстали».

В регионах без специфических условий себестоимость строительства на стальном каркасе уже сравнялась с монолитным. Однако для Дальнего Востока и Крайнего Севера стальные решения дают экономию до 12%.

Преимущества стального каркаса:
🔹 сокращение сроков строительства на 30%;
🔹 ускоренный монтаж снижает риски инфляционного роста цен на материалы и работы;
🔹 «Северсталь» предоставляет типовые проекты, которые экономят 80% времени и средств на проектирование;
🔹 вес стального каркаса в 2,5 раза ниже монолитного, что снижает нагрузку на фундамент и дает дополнительную экономию до 10%;
🔹 позволяет строить более высокие (до 200м против 57м в ж/б при 9 баллах) и устойчивые объекты;

Только что разобрали интервью Шевелева (главы $CHMF
) с ПМЭФ — делимся выводами.

💰 Дивиденды. Будут или нет?

Возможны выплаты за II кв. — но только если:
✔️ Экономика оживет (пока признаки слабые)
✔️ Спрос на сталь подрастет (пока -14% за I полугодие)
✔️ Ставка ЦБ продолжит снижаться (ключевой фактор!)

🔻 Реальность. Пока шансы невысоки — ставка давит, спрос вялый.

📉 Проблемы отрасли
🔹 Спрос в РФ -14,5% в стройке, -10% прогноз на год
🔹 Экспорт рухнул. Ранее доля была 40% → сейчас 10-15% (Азия/Африка)
🔹 Логистика дорожает + санкции бьют по маржинальности

💼 Финансы компании
✔️ Чистый долг/EBITDA 0,01x (при лимите 0,5x) — долгов почти нет. Это плюс.
✔️ План на 2025 — 11 млн тонн стали (ставка на слабый рубль)

⚠️ Главные риски
1️⃣ Ставка ЦБ (если останется высокой — бизнес-клиенты заморозят проекты)
2️⃣ Стагнация в РФ (строительство и промпроизводство в минусе)
3️⃣ Санкционное давление (логистика, платежи, контракты)

📌 Что делать инвестору?
🔸 Дивидендные инвесторы, ждите отчетности — но надежды мало.