СЕВЕРСТАЛЬ

На следующей неделе Северсталь представит результаты по МСФО за 3кв25.

Мы ожидаем, что выручка компании сократится на 19% г/г до 178 млрд руб. на фоне ухудшения конъюнктуры рынка стали и укрепления рубля. По этим же причинам, EBITDA Северстали может сократиться почти вдвое до 35 млрд руб.

Мы также оцениваем, что чистая прибыль компании снизится вдвое до 17 млрд руб., а FCF будет практически равен нулю. Мы не ожидаем дивидендов от компании по результатам 2025 года.

📥Мы ожидаем, что выручка компании снизится на 16,7% г/г, до 182,5 млрд руб., на фоне падения цен реализации. EBITDA сократится на 44,6% г/г, до 35,9 млрд руб., с рентабельностью 19,7% против 29,6% годом ранее.

🧾В то же время свободный денежный поток Северстали в 3-м квартале 2025 г. удержится в положительной зоне и составит 5,9 млрд руб. благодаря высвобождению оборотного капитала вследствие окончания ремонтов в доменно-конверторном переделе.

🪙Мы не ожидаем промежуточных дивидендов компании, принимая во внимание слабую конъюнктуру внутреннего рынка стали.

❗️Наша рекомендация для бумаг Северстали — «Покупать» с целевой ценой 1 580 руб.

Аналитик: Василий Данилов

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Цены на стальные двутавровые балки, применяемые в каркасах коммерческих и промышленных объектов, с начала сентября по 12 октября упали более чем на 12%, до 82,4 тыс. рублей за тонну, сообщает рейтинговое агентство «Русмет». Это минимальные котировки за последние два года. Другие виды строительного проката остаются относительно стабильными.

Объем российского рынка двутавровых балок в 2025 году оценивается примерно в 1 млн тонн, отмечает НКР. Основной причиной снижения цен эксперты называют перенос или заморозку крупных строительных проектов, в том числе инфраструктурных. «Девелоперы в основном завершают ранее начатые проекты, а запуск новых откладывается из-за дороговизны кредитных ресурсов», — поясняет аналитик «Русмета» Алексей Чижиков. По его словам, умеренный спрос на офисные и торговые площади делает новые проекты менее привлекательными для инвесторов, что отражается на закупках металлоконструкций.

Согласно данным IBC Real Estate, инвестиции в коммерческую недвижимость и участки под застройку в первой половине 2025 года снизились на 38% по сравнению с прошлым годом, до 290 млрд рублей — минимального значения за три года.

◾ Минфин РФ рассмотрит возможность продления отсрочки уплаты акциза на жидкую сталь и налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на железную руду для металлургов в случае обращения компаний, заявил журналистам статс-секретарь — замминистра финансов РФ Алексей Сазанов в кулуарах РЭН.

◾ «Если будет обращение отрасли, представят финансово-экономическое обоснование — будем рассматривать. Пока таких обращений нет», — ответил он на вопрос о возможности продления срока уплаты акциза и НДПИ на железную руду для металлургов.

◾ Комментируя предложение о мерах поддержки от отраслевой ассоциации «Русская сталь», Сазанов отметил, что отсрочка до 1 декабря была сделана как зеркальная мера по отношению к угольной отрасли.

◾ «Если будет рассматриваться вопрос продления этих отсрочек … я думаю, что вместе с угольной отраслью будут рассматриваться», — добавил замминистра.

◾ Сазанов 7 октября сообщил, что правительство РФ выпустило поручение об отсрочке уплаты металлургами акциза на жидкую сталь и НДПИ на железную руду до 1 декабря.

Надеюсь, ни у кого не возникло трудностей с идеей ( smart-lab.ru/blog/1217267.php )

Достигли цели в 877 рублей/акция, +2,5% в нашем кармане, легко

🇷🇺Сейчас рынок в очередной раз локально отскакивает, не спешите покупать бездумно, работайте по ТВХ,  приоритетнее, краткосрочно/спекулятивно. 

Рад, что мы на любом рынке делаем разницу!

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где торговые идеи появляются быстрее, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

#CHMF работаем в рамках дня, обязательно со стопом, без вариантов, шаткий рынок.

Идея: smart-lab.ru/blog/tradesignals/1217104.php

Пока ожиданий от рынка абсолютно никаких, работаем с тем, что есть

У нас плотная консолидация над минимумами весь день

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где торговые идеи появляются быстрее, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

Новый производственный комплекс площадью 22 тыс. кв. метров позволит к 2028 году производить 32 тыс. тонн металлоконструкций, что утроит объемы производства на площадке, доведя их до 48 тыс. тонн в год. Производственная линия включает полный цикл изготовления металлоконструкций, включая линию автоматической сварки коробчатой балки большого сечения, аналогов которой нет в России.

Фонд развития промышленности РФ выделил 691 млн рублей на закупку и монтаж оборудования.

Гендиректор «Северстали» Александр Шевелев отметил, что запуск нового производства — стратегически важный шаг для всей строительной отрасли, который позволит открыть компании новые рынки. Он также добавил, что «Северсталь стальные решения» готова предложить полный цикл сервиса клиентам из разных отраслей. 

tass.ru/ekonomika/25339717

• Точка входа: пробой 899,4 рублей/акция.
• Стоп-ордер: 905,6 рублей/акция( около 0,7%.
• Цель: 877 рублей/акция( около 2,5%). Можно взять строго 1к3 от риска.

🔻Спекулятивно поработаем, расчет на 1-2 дня, не более, рынок могут протолкнуть вверх/вниз  в любой момент.

В рамках позиции на мелкой дистации работать проще.

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где торговые идеи появляются быстрее, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

Стоимость горячекатаного рулона в портах Черного моря в сентябре выросла на 1,7%, до $489 за тонну (FOB), следует из обзора Kept. С июля рост составил почти 5%. Аналитики связывают повышение котировок преимущественно с удорожанием сырья и логистики, а не с восстановлением спроса.

По данным Kept, в сентябре подорожало и металлургическое сырье: железная руда (62% Fe, CFR Китай) выросла в цене на 3,6%, до $105 за тонну, а коксующийся уголь — на 4,9%, до $184. Поддержку ценам оказали опасения сбоев поставок — пожар в бразильском порту отгрузки руды Каражас и планы правительства Гвинеи перерабатывать руду месторождения Симанду внутри страны.

Рост цен на прокат, отмечает управляющий директор НКР Дмитрий Орехов, объясняется увеличением издержек производства и транспортировки. К концу года котировки могут достичь $510 за тонну, однако на рынке сохраняются риски давления со стороны азиатских производителей, особенно Китая.

При этом, по словам Орехова, экспорт российского горячекатаного проката в сентябре вырос на 18%, достигнув максимума с 2022 года — около 400 тыс. тонн в месяц. Основные направления поставок — Турция, СНГ и Азия, но спрос в этих регионах ограничен, а конкуренция усиливается.

◾ Мировой спрос на сталь в 2025 году останется на уровне прошлого года и составит 1,75 миллиарда тонн, в следующем году ожидается рост на 1,3%, до 1,772 миллиарда тонн, следует из данных World Steel Association (Всемирная ассоциация стали, WSA).

◾ «Прогнозируется, что мировой спрос на сталь в 2025 году останется на прежнем уровне по сравнению с 2024 годом, достигнув около 1 750 миллионов тонн. На 2026 год прогнозируется скромный отскок на 1,3%, что приведет к росту мирового спроса до 1 772 миллиона тонн», — говорится в сообщении организации.

◾ Отмечается, что спрос на сталь в Китае продолжит снижаться: в 2025 году спад составит примерно 2%, а в 2026 году — до 1%, поскольку «рынок жилья достигнет дна».

◾ В WSA ожидают устойчивый рост спроса в развивающихся странах, за исключением Китая, — на 3,4% в 2025 году и на 4,7% в 2026 году. Так, в 2025 и 2026 годах будет увеличиваться спрос на сталь в Индии — примерно на 9%, что обусловлено продолжающимся ростом во всех секторах, использующих сталь. Спрос в следующем году может быть почти на 75 миллионов тонн выше, чем в 2020 году. Относительно сильный спрос в 2025 году прогнозируется в Центральной и Южной Америке — 5,5%.