СБер

В июле-августе инвесторам должны прийти финальные дивидендные выплаты по итогам 2024 г. Это может оказать поддержку российскому рынку акций. Посмотрим, кто из компаний сколько может заплатить.

Нефтегазовые компании

«Роснефть» выплатит финальные дивиденды по итогам 2024 г. на уровне 14,68 руб./акцию (3,5% див. доходности к текущей цене), див. отсечка – 20 июля. Всего с учетом free float (11%) поступления дивидендов на рынок составят 17 млрд руб. 

«Газпромнефть» распределила финальные дивиденды по итогам 2024 г. в размере 27,21 руб./акцию (5,1% див. доходности), див. отсечка была 8 июля. Всего с учетом free float (4%) поступления дивидендов на рынок составят 6 млрд руб.

«Лукойл» и «Татнефть» уже выплатили дивиденды по итогам 2024 г. в июне (всего 206 и 31 млрд руб. соответственно).

Банковский и финансовый сектор

Сбер выплатит финальные дивиденды по итогам 2024 г. на уровне 34,84 руб./акцию (11% див. доходности к текущей цене), див. отсечка – 18 июля. Всего с учетом free float (48%) поступления дивидендов на рынок составят 361 млрд руб.

Вчера компания отчиталась за июнь по РСБУ. Что скрывается за отчётом? Предлагаю взглянуть на результаты этого месяца, а также накопленные результаты с начала года.

Результаты работы в июне:
✔️ Прибыль растёт (+2,4% г/г), но медленнее, чем доходы
✔️ Чистые процентные доходы резко выросли (+21,8% г/г)
❌ Комиссионные доходы снизились (-6,7% г/г)
❌ Операционные расходы (+20,4% г/г)

Результаты работы за первое полугодие:
✔️ Прибыль (+7,5% г/г), хотя темпы роста прибыли ниже темпов роста процентных доходов.
✔️ Чистые процентные доходы (+15,5% г/г)
❌ Комиссионные доходы (-1,4% г/г)
✔️ Снижение резервов по кредитам (-24,1% г/г). Положительный момент: компания тратит меньше на покрытие рисков.
❌ Операционные расходы (+14,5% г/г)
❌ Налог на прибыль (+27,7% г/г). Основная причина — изменение ставки налога на прибыль в января 2025 года.

Высокая ключевая ставка значительно повлияла на доходы и расходы Сбера, однако компании удалось в этой ситуации получить прибыль, хотя темпы роста прибыли гораздо ниже, чем темпы роста доходов.

Вчера флагманский актив отечественного фондового рынка представил отчет за 6 месяцев 2025 года по РСБУ. Пробежимся по ключевым моментам:

— Чистые процентные доходы: 1437,3 (+15,5% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 348,8 млрд руб (-1,4% г/г)
— Чистая прибыль: 826,6 млрд руб (+7,5% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 6М2025 чистые процентные доходы выросли на 15,5% г/г — до 1437,3 млрд руб. на фоне роста доходности и объема работающих активов. При этом чистые процентные доходы отдельно в июне показали рост на 21,8% г/г — до 252,2 млрд руб. В то же время чистая прибыль прибавила 7,5% г/г и составила 826 млрд руб.

Динамика чистой прибыли по месяцам:

— январь: 132,9 млрд руб (+15,5% г/г)
— февраль: 134,4 млрд руб (+11,6% г/г)
— март: 137,2 млрд руб (+6,8% г/г)
— апрель: 137,8 млрд руб (+5,1% г/г)
— май: 140,6 млрд руб (+5,4% г/г)
— июнь: 143,7 млрд руб (+2,4% г/г)

👆Отдельно в июне чистая прибыль существенно замедлилась, что обусловлено высокой базой прошлого года, однако само значение получилось исторически рекордным (за месяц).

💰Продолжается САМЫЙ ЖАРКИЙ месяц на Московской бирже. 

В июле куча российских компаний (крупных и не очень) закроют реестр и выплатят дивиденды своим акционерам. Собрал в обзоре ключевые июльские дивы — давайте заглянем в свои портфели и проверим, от кого ждать приятного звона монет в самые ближайшие недели.

Чтобы не пропустить самое интересное, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💰Кто заплатит дивиденды в июле

🎯Выбросил из обзора компании 5-го эшелона, про которые многие из вас даже и не слышали, а также дивы с копеечной доходностью.

🤷‍♂️И всё равно ключевых дивов в июле ожидается так много, что в один пост они не уместились. Пришлось разбить обзор на 2 части, первая вышла 1 июля.

Дивдоходность приведена по цене на начало июля. Также указал даты, до которых (включительно) нужно купить акции, чтобы получить объявленные дивы.

Значком "💼" рядом с названием отметил компании, которые присутствуют у меня в портфеле.

Сегодня Сбер отчитался за июнь, результаты хорошие. 

 
✔️ Чистая прибыль за июнь 2025 = 143,7 млрд руб. (рост г/г на 2,4%)

Трек по прибыли с начала года следующий: 

• Январь — 132,9 (+15,5%)

• Февраль — 134,4 (+11,6%)

• Март — 137,2 (+6,7%)

• Апрель — 137,8 (+5,1%)

• Май — 140,6 (+5,4%)

Рост прибыли в июне замедлился с начала года до минимальных значений, частично это можно объяснить высокой базой прошлого года. Отмечу, что 143,7 млрд руб. прибыли РСБУ — абсолютный рекорд по месячной прибыли Сбера за все время.  

✔️ Чистая прибыль за 1 пол. 2025 = 826,6 млрд руб. (+7,5%)

✔️ Чистая прибыль за 2 кв. 2025 = 422,1 млрд руб. (+4,3%), заметьте, что рост ниже, чем в 1 кв. 

Моя гипотеза, что прибыль г/г по МСФО должна быть несколько выше из-за сокращения расходов на непрофильную деятельность. 

Единственный нюанс, налоги меньше 25% в РСБУ, это частично компенсирует эффект оптимизации непрофильной деятельности.

💸 Дивиденды 2025

Сбер #SBER отчитался за 1 полугодие по РПБУ

Основные показатели и изменение к аналогичному периоду прошлого года:

— Чистые процентные доходы + 15,5% до 1 437,3 млрд. рублей
— Чистые комиссионные доходы — 1,4% до 348,8 млрд. рублей
— Операционные расходы + 14,5% до 511,7 млрд. рублей

Количество розничных клиентов банка выросло на 1,3 млн с начала года, число активных корпоративных клиентов выросло на 2,5% до 3,4 млн. компаний. При этом, средства корпоративных клиентов с начала года снизились на 12,5%, физических лиц — выросли на 7%.

Герман Греф, Президент, Председатель Правления Сбербанка:

«В первом полугодии 2025 года чистая прибыль Банка выросла на 7,5% г/г до 826,6 млрд рублей при рентабельности капитала 22,2%.

На фоне высоких процентных ставок динамика кредитного портфеля остается сдержанной — рост за июнь составил 0,4% в реальном выражении в основном за счет выдач по государственным ипотечным программам. В сегменте потребительского кредитования сохраняется отрицательный тренд..."

Сбербанк (SBER)

Чистая прибыль
по РСБУ в июне
143,7 млрд рублей,
+2,3% г/г

За 1 пол. 2025 года
чистая прибыль 826,6 млрд рублей,
+7,5% г/г

На фоне ожиданий провальной отчётности сырьевых компаний,
Сбер задаёт тон в банковском секторе и показывает рост прибыли г/г
Не смотря на 0 рост в экономике и прогнозы ЦБ об уменьшении прибыли в банковском секторе в 2025г к 2024г от 10%

Но есть нюанс
Коэффициенты достаточности базового и основного капитала
снизились на 0,1 п.п. за месяц на 1 июля, до 11,7% и 11,9% соответственно
(предварительно, до аудита).

Согласно дивидендной политике, 
Сбербанк выплачивает 50% чистой прибыли по МСФО.
Такие дивиденды будут поддерживаться при уровне достаточности капитала в 13.3%. 
Выплачивают равные дивиденды по обыкновенным акциям и по префам один раз в год.