📈 Сбер наращивает прибыль год к году 18 месяцев подряд!

Сегодня Сбер отчитался за июнь, результаты хорошие. 

 
✔️ Чистая прибыль за июнь 2025 = 143,7 млрд руб. (рост г/г на 2,4%)

Трек по прибыли с начала года следующий: 

• Январь — 132,9 (+15,5%)

• Февраль — 134,4 (+11,6%)

• Март — 137,2 (+6,7%)

• Апрель — 137,8 (+5,1%)

• Май — 140,6 (+5,4%)

Рост прибыли в июне замедлился с начала года до минимальных значений, частично это можно объяснить высокой базой прошлого года. Отмечу, что 143,7 млрд руб. прибыли РСБУ — абсолютный рекорд по месячной прибыли Сбера за все время.  

✔️ Чистая прибыль за 1 пол. 2025 = 826,6 млрд руб. (+7,5%)

✔️ Чистая прибыль за 2 кв. 2025 = 422,1 млрд руб. (+4,3%), заметьте, что рост ниже, чем в 1 кв. 

Моя гипотеза, что прибыль г/г по МСФО должна быть несколько выше из-за сокращения расходов на непрофильную деятельность. 

Единственный нюанс, налоги меньше 25% в РСБУ, это частично компенсирует эффект оптимизации непрофильной деятельности.

💸 Дивиденды 2025

Мы вот-вот с вами получим дивиденды за 2024 год. 

Дивидендная база МСФО за 1 кв. = 9,65 руб., за 2 кв. по РСБУ = 9,34 руб.

Итого: 18,99 руб. на 1 акцию заработал Сбер за 1 полугодие. И, скорее всего, эта цифра еще подрастет, потому что в МСФО прибыль за 2 кв. будет выше. 

Прогнозирую 38,5 руб. дивидендов за 2025 год, доходность к цене за вычетом ближайшего дивиденда уже 14,1%. 

📊 Оценка Сбера

Сбер оценивается в 3,44 прибыли и 0,75 капитала 2025 года (после вычета ближайшего дивиденда). 

Если акции будут торговаться на этих уровнях, я докуплю их на полученные дивиденды после гэпа. 

Хороший отчет, инвесторов поздравляю 🤝

Друзья, поддержите статью лайком, так Смартлаб поймет, что пост был вам полезен и покажет его большему кол-ву людей! Приглашаю вас подписаться на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики!

P.S. И раз сказал про Сбер, надо сказать и про ВТБ, вот тут сделал большой обзор и рассказал, стоит ли покупать акции под дивиденды, если не читали, рекомендую: t.me/Vlad_pro_dengi/1711