Рейтинг — это наиболее репрезентативная метрика для восприятия компании с точки зрения покупать или продавать. Потому что в DCF или оценке другими методами, можно заложить какие-то далекие и слишком оптимистичные сценарии, где могут быть риски, которые предвидеть трудно.
Посовещавшись с коллегами, взвесили «за» и «против» поднимать ли рейтинг Мозговика у Ростелекома до 4 — аналог «покупать». Спойлер — оставили «3» («держать»).
В процессе обсуждения четче определили, когда ставим «3», а когда ставим «4».
Утвержденные ГОСА дивиденды согласуются с рекомендациями совета директоров и дивидендной политикой компании. Объявленные дивиденды предполагают доходность 6,7% по обыкновенным и 7,1% по привилегированным акциям, исходя из цены закрытия на вчерашней торговой сессии.Атон
Два самых популярных телекома на Мосбирже, кто же это? Правильно – МТС и Ростелеком (хотя МТС значительно обгоняет Ростелеком по популярности). Я предлагаю сравнить обе этих компании с точки зрения цифр и фундаментала.
Ростелеком. Среднегодовые темпы роста (цифры взяты не из конкретного отчета, это усреднённые цифры за все время):
Среднегодовой рост выручки: 8,92%;
Средняя операционная маржа: 11,79%;
Средняя чистая маржа: 4,07%;
Среднегодовой рост EPS: 7%.
МТС. Среднегодовые темпы роста (цифры взяты не из конкретного отчета, это усреднённые цифры за все время):
Среднегодовой рост выручки: 3,48%;
Средняя операционная маржа: 17,06%;
Средняя чистая маржа: 12,42%;
Среднегодовой рост EPS: -8,89%.
Что мы видим исходя из этих цифр? Что МТС обгоняет Ростелеком только по рентабельности, а также практически неизменную выручку и падение чистой прибыли МТС. Даже если убрать печальный 22-й год, то картина не сильно улучшится. В 21-м году 63,5 млрд. руб. В 13-м году 79,8 млдр. руб. И это при том, что цены на связь выросли, сами знаете насколько.