Распадская

Добрый день! 

В сегодняшнем обзоре компания Распадская, чьи акции на днях обвалились на 10% на фоне решения совета директоров не рекомендовать выплачивать дивиденды. Рынок очень болезненно на это отреагировал, хотя к слову сказать, в прошлом Распадская выплачивала дивиденды всего 5 раз, начиная с 2007 года. 

Так что у разумного инвестора возникает вопрос, а стоит переживать или же лучше заглянуть в отчет по итогам 2017 года и посчитать мультипликаторы. 

1. Мультипликаторы компании Распадская. 

( Читать дальше )

  Всех приветствую. 
   Принял решение опубликовать результаты месяца, несмотря на эпичное падение портфеля, а также советы моего более старшего и опытного товарища не делать этого во избежании злорадных комментариев. Так как на данном этапе для меня важнее и ценнее системный подход к делу, чем временная жгучая боль от потерь, пишу:

   1) Сделки закрытые в плюс. Их было немного.
        
        Башнефть П     —   1%  к портфелю
        Газпромнефть  -   0,6%  к портфелю    

   2) Сделки  закрытые в минус.
      
        Мрск ЦП                      1% от портфеля
        Магнит                        1% от портфеля
        Мечел П+Аэрофлот      0,5%
   
  3) Сделки не закрытые в минус. Однако для чистоты результата показываю если бы сегодня на закрытие закрывал бы.
   
        Аэрофлот                     2%      от портфеля

( Читать дальше )

27.03.2018  
Австралийская корпорация Rio Tinto продала свой последний актив в угольной отрасли — 80% акций шахты Kestrel в австралийском штате Квинсленд. 
Стоимость сделки составила $2,25 млрд., покупателем выступил консорциум в составе инвестиционной фирмы EMR Capital и индонезийской угольной компании Adaro Energy. Сделка подлежит утверждению регулятивными органами. Стороны планируют закрыть ее во второй половине 2018 г.

About the Asset*
О активе *
Шахта Kestrel находится в бассейне Боуэн, в 40 км к северо-востоку от Изумрудного центра в Квинсленде, Австралия. Kestrel использует горнодобывающую промышленность для добычи высококачественных коксующихся и термических угольных продуктов для экспортных рынков.
В 2017 году шахта Kestrel произвела 5,1 млн тонн товарного угля, в том числе 4,25 млн тонн твердого коксующегося угля и 0,84 млн тонн энергетического угля. По состоянию на 31 декабря 2017 года Rio Tinto сообщила, что товарные запасы Kestrel составляют 146 миллионов тонн, а минеральные ресурсы — 241 миллион тонн.

( Читать дальше )

Магнит рост до 5300


ВТБ рост до 0,055. Судя по графику намечается выход вверх из канала проторговки.


( Читать дальше )

29.03.2018 
Как сообщает агентство Platts, в феврале 2018 г. Китай импортировал 2.9 млн. тонн коксующегося угля, что на 42.44% ниже уровня января и на 34.35% ниже уровня прошлого года.

В феврале страна импортировала 1,47 млн. тонн коксующегося угля из Австралии, что выше на 48,32% в месяц и на 23,25% в годовом исчислении, тогда как импорт из Монголии снизился на 33,95% в месяц и 32,36% в годовом исчислении до 971 564 млн тонн.

С начала года Китай импортировал 7,77 млн. тонн коксующегося угля, что на 25,3% ниже, чем в прошлом году.

СД отменил дивы за мега прибыльный год. 

Руководство Евраза рано или поздно планирует объединять свои угольные активы, они это не отрицают. В таком случае будут выкупать акции Распадской у несогласных. Им невыгодна высокая цена на акции Распадской. Но кто дотерпит до момента объединения, будет в выигрыше, конечно. 

Какие драйверы для роста кто-нибудь видит? 

Кто именно будет в хороших масштабах выкупать российские акции без ближайших дивов, когда Россию с Китаем собираются душить санкциями и в перспективе уже маячит горячая война за хим. атаку на Европу? 

Только продавать, фанаты мультипликаторов будут выкупать «перспективную» акцулю и подымать на 2-3 %, а так вниз. Пока Англичанка со всеми остальными не заткнутся или сами за копейки не скупят наш рынок. 

Сами сравните потенциальную прибыль от роста на 50%-100% через пару лет и потенциальные убытки от наступления в ближайший год глобального кризиса / мега санкйий / военного вторжения. 
Если все вокруг перестанут вообще уголь покупать у России? Где будут акции Распадской? 

Я всерьёз жду поход на 60, а там по ситуации.

Распадская: сильные финансовые результаты ≠дивидендные выплаты

Распадская опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2017 г.

Выручка компании выросла в 1,7 раза, до $868 млн. Показатель EBITDA увеличился вдвое, до $455 млн. Рост обеспечен положительной динамикой цен на коксующийся уголь, а также увеличением объема продаж. EBITDA margin увеличилась до 52,4% с 40,6% в 2016 г. Чистая прибыль в прошлом году выросла на 72%, – с $185 до $319 млн. Чистый денежный поток от операционной деятельности составил $410 млн по сравнению с $171 млн в 2016 г.

По состоянию на 31 декабря 2017 г. общий долг Распадской сократился на $396 млн и составил всего $38 млн. Чистый долг стал отрицательным – минус $7 млн, для сравнения на конец 2016 г. показатель оценивался в $39 млн.
           
Несмотря на прекрасные финансовые результаты, 21 марта Совет директоров Распадской рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2017 г., что вызвало обвал стоимости акций компании более чем на 12%.

( Читать дальше )

Капитальные затраты «Распадской», как ожидается, составят 60 млн долларов в 2018 году, однако менеджмент не исключает роста показателя.

Генеральный директор компании Сергей Степанов:

Общий объем инвестиций в 2018 году может быть на уровне примерно 60 млн долларов. Мы еще обсудим это на совете директоров в мае, поскольку этой суммы хватит на поддержание того, что у нас уже есть. Однако при рассмотрении вариантов устойчивого развития нам может понадобиться дополнительный capex 

По словам Степанова, капзатраты на шахте «Распадская» в этом году запланированы на уровне примерно 30-35 млн долларов. В «Распадскую-Коксовую» планируется вложить 15 млн долларов, хотя сумма может быть ограничена 10 млн долларов. Остальные капзатраты этого года приходятся на поддержание работоспособности оборудования и инфраструктурные проекты.

Финанз

«Распадская» рассматривает возможность выкупа акций у работников, однако масштабная программа выкупа пока не планируется.

Генеральный директор компании Сергей Степанов:

«Мы подумываем об организации buyback у мелких частных инвесторов с небольшими пакетами. Главным образом — это работники самой «Распадской». Рассматриваем buyback именно для этой категории»

Компания рассматривает возможность организации выкупа у ветеранов-шахтеров, которые владеют по 5-10 акций, хотят продать их, но не понимают, как это сделать. При этом «крупный централизованный buyback пока не обсуждался».

Финанз

24.02.2018
China Shipbuilding Industry Corp. (CSIC) сдала заказчику крупнейший в мире рудовоз грузоподъемностью 400 тыс. тонн.

Судно, по уровню полной грузоподъемности сравнимое с 6,666 тыс. вагонов поезда, получило название Ore Tianjin.

Длина рудовоза составляет 362 метра, ширина – 65 метров. Полная загрузка занимает 16,7 часа.

Судно способно преодолеть 25,5 тыс. морских миль со скоростью 14,5 узла в час. Это означает, что оно может выполнять перевозки между любыми двумя портами на планете без дозаправки, отмечает агентство “Синьхуа”.

Ore Tianjin может использовать в качестве топлива сжиженный природный газ.

Судно построено по заказу бразильской компании Vale и предназначено для перевозки железной руды из Бразилии в Китай. Его строительство было начато в октябре 2016 года и завершилось в сентябре прошлого года. Мореходные испытания судна состоялись в январе, подтвердив его полное соответствие проектным характеристикам.