РЫНКИ

За 4-й квартал 2015 убытки составили 19 млрд долл США, что сопоставимо с экономикой Исландии. А ведь 1-й квартал также характеризовался ходом цен на нефть вниз. Новостей о сокращениях, обрезании капитальных расходов, распродаже активов для реструктуризации долгов — в 1 кв. 2016 стало много больше. На повестку дня поставили вопрос даже о проблемках у банков-кредиторов энергетиков (вроде преувеличено влияние: небольшие долги, уже готовы выкупать мусорные долги, готовы выпускать бумаги для покрытия потерь по кредитам). Заодно список европейских нефтяников в одной таблице. 



( Читать дальше )

​
Вчера индекс ММВБ закрыл день «высокой волной». В нашем случае это фигура консолидации. Индекс ожидаемо отбился вниз от отметки 1805, добрался до поддержки 1780, после чего двинул наверх, на тот раз пробив сопротивление и под конец дня вернулся протестировать его сверху, где и закрылся, посеяв интригу. Сегодня ждем отбоя от уровня с первой целью 1812, в случае закрепления выше рост будет продолжен. Цель — 1840.
Ситуация на утро выглядит позитивно: Китай торгуется, хоть и в небольшом, но плюсе. СиПи все же решил сходить на 1980, так что ждем его там и пробуем продажи. Золото тоже слегка плюсует, отбиваясь от поддержки 1230 и сигнализируя об относительной шаткости позитивных настроений, здесь пока продолжаем ждать закрепления выше 1240, после чего рост продолжится до 1300. Евродоллар все же смог удержать уровень 1,10 и двинул к первой своей цели 1,108, Ждем его там, отбой можно продавать с коротким стопом, но скорее всего уровень будет пробит открывая нам дорогу к следующей цели — 1,12. Нефть после нескольких попыток пробила таки отметку 34,5, добравшись до следующей цели 35,1, которую так же пробивала в моменте, но пока удержать не смогла. Тем не менее, дорога на 36,7 уже почти открыта — достаточно закрепиться выше 35,3. В противном случае нефть снова сходит вниз с первой целью 33,3 и основной 31,7.

( Читать дальше )

Чтобы заработать много денег нужно постоянно наращивать прибыль, зарабатывая десятки и сотни процентов.
А чтобы все потерять достаточно один раз потерять 100%.
Вот в этом и заключается асимметрия рыночного риска.

Мысли данного сообщения вызваны одним из комментариев к моей публикации о перспективах британского фунта с точки зрения технического анализа: GBPUSD – 25.02.16. Технический анализ указывает на плачевные перспективы британского фунта.

Правильный вопрос на ответ куда пойдет цена всегда один:
— «Камень молчит, ну а я отвечаю — хрен его знает!» © К/ф «Веселая хроника опасного путешествия (Арго).

Почему? Да потому что вопрос сформулирован некорректно.

Любой тезис о направлении движения цены или о покупке и продаже инструмента не имеет смысла если этот вопрос не сопровождается целями и временем (предположительным) удержания позиции.
Без этого цена любого прогноза — ломаная копейка. И любой такой «прогнозист» будет радостно вопить «Я же говорил!!!», когда цена сдвинется на два пипса в указанном им направлении.

Вопрос не в том, куда и когда цена сдвинется на 2 пипса. Она всегда может сдвинуться и на 2 и на 20 пипсов в любом направлении и от любой причины. Вопрос в тенденции. И в параметрах этой тенденции.
На одном и том же рынке можно торговать и вверх и вниз. Все зависит от целей и времени удержания позиции. 
Перспективы фунта с точки зрения технического анализа по SWT-методу плачевны — ждем обвал ниже исторических минимумов последних 20 лет.  Но это не мешало мне вчера в течение дня покупать фунт и получить на этом прибыль. Почему? Потому что я торговал внутридневной тренд, а он был растущим и оставался растущим на конец вчерашнего дня. Но этот рост — это коррекция, остальные тренды все направлены вниз. Покупки были возможны, но только в рамках дэй-трейдинга. Для позиционной торговли время покупать фунт еще не пришло. Только продажи.



P.S. Торгуя на классического технического анализа с использованием понятия тренда можно обойтись без бубна и шаманских плясок, сопровождающихся брызганьем на монитор куриной кровью. Потому что вы всегда будете знать, что вы делаете, зачем и почему.

( Читать дальше )

В то время как цены отскочили к 50 долл/тонна чугуна, вслед за предновогодним ростом цен на сталь, и потянули за собой вверх все сопутствующие выплавке железа и стали металлы как цинк, олово, свинец также с нового года как и железо.

Спрос на сталь ожидаемо снизился как в мире -7,1% январь-к-январю, в Китае -7,8%; так и в США и Канаде -13,3% и -19,2% соответственно, на пару с алюминием.   «Ожидаемо» из-за отказа от капитальных расходов добывающих компаний, спада интереса к жилому строительству, к строительству кораблей наконец. Которые со своей стороны дают всё больше лома: за январь-февраль 2016 года предусмотрено на слом 75 крупных кораблей, а январь 2016 года уже бьет средние показатели по демонтажу судов как мы смотрели раньше (

( Читать дальше )

​
Позавчера индекс ММВБ закрыл день белой свечкой, пробив отметку 1800 и двинув к ключевой цели роста 1815, которую так же побил и закрылся выше, что в принципе открывает ему дорогу к следующим целям 1840 и 1870, однако уровень надо удержать, что пока представляется мало реальным. Сегодня ждем отката к отметке 1780 и, в случае пробоя, 1740, откуда рост может возобновиться.
Ситуация на утро выглядит негативно: Китай в минусе, СиПи добравшись до расчетного уровня 1940 откатил вниз и продолжает снижение, которое может вылиться в новую волну падения с целью 1720, однако пока ждем его у отметки 1900, откуда у индекса еще есть шанс продолжить рост с целью 1980. Золото ожидаемо продолжило рост и вновь тестирует отметку 1230, пробой которой будет означать продолжение роста с первой целью 1243 и основной 1300. Евродоллар пробив поддержку 1.105 двинул к следующей отметке 1,10 которую пока удержал и вероятно начнет рост отсюда. Здесь цели 1,11 и в случае пробоя, 1,12. Нефть ожидаемо добралась до 34,5, даже немного выше, но уровень не удержала и двинулась вниз. Здесь продолжаем ждать 31,75 откуда возможен новый виток роста. Промежуточный уровень 32,65, откуда так же вероятен откат.

( Читать дальше )

• За пару торговых дней, пока Россия была на выходных, значимых изменений не случилось. S&P 500  в понедельник вырос на 1.3%, достиг максимума за 6 недель. А во вторник упал на 1.45%. Фьючерсы CME E-Mini на S&P 500 на момент написания ниже на 0.2% вчерашнего закрытия. STOXX Europe 600 +1.7%, затем, минус 1.2%. Китайский рынок почти не меняется в последние дни. В понедельник индекс ММВБ торговался, закрылся +1.6%, новый максимум с ноября. Сегодня должен отыграть обратно вниз.

• Цена на фьючерс Брент сейчас на 32.8 долл./барр., столько же было в минувшую пятницу. За время удлиненных выходных в России больших изменений не случилось, хотя вчера Брент ненадолго превышал 35 долл./барр.
  
  Причиной роста можно считать сообщения о сокращении сланцевого бурения. В пятницу Baker Hughes опубликовала цифры работающих в США буровых станков. По нефтяным станкам минус 26 шт. за неделю, 413 шт. Это почти в 4 раза меньше, чем было на пике (макс: 1609 шт. в начале ноября 2014).
  
  
  
  В последние дни произошло заметное сокращение спрэда между WTI и Брентом (см. нижнюю часть графика). Причины, возможно, технические и связаны с закрытием шортовых позиций в WTI. График ниже показывает, что нетто-позиция денег под управлением (money managers), инвестированных в WTI была минимальная и заметно контрастировала с Брентом. Данные в отчете CFTC выходят еженедельно по пятницам (последний: 19 февраля) и показывают позиции вторника (в нашем случае — 16 февраля). Предположительно, перенасыщенность “шортов” могла привести к их лавинообразному закрытию (repositioning)

( Читать дальше )

​
В субботу индекс ММВБ ожидаемо протестировал пробитую в пятницу вниз линию одну из линий ускорения апканала 1800 от которой отбился вниз, вернувшись к своему открытию. По идее это должно означать движение к следующей поддержке 1775 в случае пробоя, к 1750, но поскольку торги были ненастоящие, ждем еще одного захода к отметке 1800. В случае отбоя рынок должен двинуть по описанному сценарию. Пробой же отметки отправит наш рынок вверх. Цели:1815 и. в случае закрепления, 1870.
Ситуация на утро выглядит умеренно позитивной: Китай снова неплохо растет, даже Япония слегка зеленеет, что в последнее время редкость. СиПи тоже в неплохом плюсе, здесь продолжаем ждать 1940 (возможно 1980), откуда снижение должно возобновиться. Золото пока не справилось с отметкой 1230, и отбилось вниз, снова сигнализируя о укреплении на рынке позитивных настроений, но мы, тем не менее, продолжаем ждать роста к 1300 после завершения консолидации. Примерно та же ситуация в евродолларе — там тоже продолжается консолидация. Сигнал к выходу из нее вверх — пробой отметок 1,1135 и основной 1,12. Нефть брент открылась немного выше и пока дает надежду на продолжение роста, но для этого ей надо закрепляться выше отметки 34,5, от которой может начаться новая волна снижения. Цель внизу пока прежняя — 31,75.

( Читать дальше )

Адам Гамильтон написал очередную статью по отчетности добывающих компаний. Он ведет речь о том, что даже дно цен декабря 2015 года дает громадную операционную маржу добывающим компаниям. В таблице ниже описаны компании, которые составляют 98,6% индекса Market Vectors Gold Miners ETF (GDX): индекса золото- и серебро-добывающих компаний. Около 45% мировой добычи приходится на компании приведенные в таблицах. 

Средняя себестоимость операционных расходов (cash costs, СС) составила 587 долл/унция, что на 5% ниже чем по итогам 3Q15 — 618 долл/унция. «Удалось зажать пояса». Операционная маржа при условной цене 1060 в декабре составила бы 45% от денежного потока. 

Средняя себестоимость всех расходов (all-in sustainable costs, AISC) где учитывается корпоративное управление (то где прячут налоги), и капитальные расходы (на новые шахты или оборудование, что вроде не нужно так как шахт с избытком) составила 836 долл/унция, что на 3,5% меньше чем по итогам 3Q15. Условная EBITDA тогда составила бы не меньше 21%, но по сути она больше, ведь капитальные расходы амортизируются постепенно. 




( Читать дальше )

​

Вчера индекс ММВБ закрыл день «высокой волной» фигура возможного разворота, но необходимо подтверждение. Индекс ожидаемо пошел в коррекцию, добравшись до первого расчетного уровня  1782, от которого смог отбиться вверх под закрытие. В течение дня так же была пробита вниз и протестирована вторая линия ускорения аптренда (на текущий момент 1800), и, возможно, сегодня мы снова будем тестировать этот уровень. В случае отбоя рынок двинет к основной поддержке 1765.

Ситуация на утро выглядит… никак. Никто, кроме нас не торгуется. СиПи корректировался, но под конец отыграл почти все потери, так что пока продолжаем ждать там 1940, золото тестировало уровень 1230 и закрылось на нем, там продолжаем ждать роста к 1300. Евродоллар снова клюнул к отметке 1,105, снова немного не добил и ушел в отскок, добравшись до верхней границы локального апканала и если пробьет ее — двинет дальше вверх на 1,12. Нефть не удержала 33,8 и провалилась к расчетному уровню 32,7, от которого смогла отбиться вверх и возможно снижение здесь закончено, хотя фигура из которой нефть вышла вверх все же больше напоминает 4 волну и напрашивается еще одно движение вниз к 31,75.

( Читать дальше )