РУСГИДРО

Ключевые результаты: 

• 34 310 млн кВт·ч – общая выработка электроэнергии Группы РусГидро в 1 квартале 2022 года с учетом выработки Богучанской ГЭС (+2,2%);
• 25 144 млн кВт·ч – выработка электроэнергии ГЭС и ГАЭС по Группе РусГидро в 1 квартале 2022 года с учетом Богучанской ГЭС (+0,4%);
• 9 049 млн кВт·ч – выработка электроэнергии тепловыми станциями Группы (+7,3%);
• 12 224 тыс. Гкал – отпуск теплоэнергии Группы РусГидро в ДФО (-5,8%);
• 11 520 млн кВт·ч – общий полезный отпуск энергосбытовых компаний Субгруппы ЭСК РусГидро (+0,3%).

Когда вокруг неопределенность и даже самые прибыльные в прошлом экспортеры оказываются под давлением, рискуя потерять часть рынков сбыта из-за санкций, инвесторы начинают искать истории, на которые кризис не окажет серьезного влияния. Сегодня мы постараемся разобраться, относится ли к таким историям Русгидро.

✅ Компанию выделяет из сектора электрогенерации сразу несколько факторов:

📌 Высокая доля низкоуглеродной генерации (81%), в основном за счет гидроэлектростанций;

📌 Нет материнских иностранных компаний, как у Энел и Юнипро, которые могут в текущих условиях свернуть российский бизнес;

📌 Нет сильной зависимости от ДПМ платежей, как у компаний из ГЭХ, например (ТГК-1, ОГК-2, Мосэнерго). Гидрогенерация сама по себе достаточно маржинальная, кроме того, Русгидро дополнительно получает деньги от государства напрямую через субсидии.

📌 По степени защищенности и диверсификации бизнеса ее можно сравнить только с ИнтерРао. Однако, Русгидро выгодно выделяется на ее фоне более щедрой дивидендной политикой.

Евросоюз ввел первые чувствительные санкции для электроэнергетической отрасли, запретив ввозить в Россию запчасти для паровых турбин и котлов, что может стать проблемой для ремонта новых парогазовых ТЭС. Ограничение может коснуться ТЭС общей мощностью более 15 ГВт, оценивают аналитики. В Минэнерго не видят рисков для энергосистемы, указывая на большой запас мощности ТЭС.

В составе российских энергоблоков на ПГУ работает более 5 ГВт зарубежных паровых турбин, по оценкам Vygon Consulting.

В Минэнерго отмечают, что угрозы работе станций и возможных перерывов в энергоснабжении нет.

Энергетикам перекрывают пар – Газета Коммерсантъ № 63 (7264) от 12.04.2022 (kommersant.ru)