РУСГИДРО

Партнеры «Роснефти» по «Сахалин-1» заплатят компании $230 млн отступных

Консорциум компаний во главе с ExxonMobil, работающий над проектом «Сахалин-1», в досудебном порядке решил спор с «Роснефтью», сообщил агентству Reuters Нарендра Верма, исполнительный директор индийской компании ONGC Videsh (20% в «Сахалин-1»). «Роснефть» требовала выплатить $1,4 млрд. Мы согласились подписать досудебное [мировое] соглашение и выплатить $230 млн», – информировал Верма. Стороны пошли на принципиальное сближение – договорились решить дело во внесудебном порядке, говорит собеседник «Ведомостей», близкий к одной из сторон спора.

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2018/10/01/782400-230         

 

Импортозамещение на фондовом рынке. Российские

( Читать дальше )

РусГидро и Транснефть могут быть исключены из индекса MSCI Russia в ноябре

Обыкновенные акции РусГидро и привилегированные акции Транснефти могут быть исключены из индекса MSCI Russia в ходе ноябрьского пересмотра, итоги которого будут объявлены в ночь на 14 ноября 2018 года по московскому времени, говорится в обзоре главного стратега крупного российского инвестиционного банка.

Причина исключения может быть связан со снижением капитализации компаний в долларовом эквиваленте ниже порогового уровня для нахождения в индексе. Отметим, что возможное исключение акций из MSCI Russia может негативно отразиться на котировках акций этих эмитентов, т.к. позиции в них закроют фонды, выстраивающие структуру своих портфелей, ориентируясь на этот индикатор.

Промсвязьбанк

( Читать дальше )

РусГидро – одна из крупнейших энергетических компаний России и мира с установленной мощностью 38,9 ГВт. На гидрогенерацию приходится около 30 ГВт или 77% установленной мощности, остальную энергию вырабатывают в основном на тепловых станциях. Крупнейший акционер – государство в лице Росимущества (60,56%).

РусГидро отчиталась о росте прибыли в 1П 2018 на 62% в основном благодаря субсидиям и переоценке активов. Компания продала пакет акций Интер РАО и получила предоплату. В перспективе сделка поможет снизить долг. Результаты в целом нейтральны и не меняют нашего видения по акциям HYDR. Мы сохраняем рекомендацию «держать» с расчетом на рост прибыли и дивидендов по итогам 2018 и повышаем целевую цену с 0,68 руб. до 0,70 руб. Потенциал роста 13% в перспективе года.

В инвестиционном кейсе HYDR остаются основные точки уязвимости – списания по активам, объемный CAPEX, отрицательный денежный поток в этом году и др., но мы считаем, что улучшение дивидендных метрик по итогам года может укрепить позиции акций РусГидро на фондовом рынке.

В 2018 году мы ожидаем увеличения прибыли акционеров на 60% до 38,5 млрд.руб. в основном за счет увеличения субсидий и меньшей переоценки активов и форварда с ВТБ. Объем списаний, по нашим оценкам, будет ниже, чем в прошлом году, но тем не менее в существенном объеме на фоне ввода новых объектов на Дальнем Востоке и увеличения дисконтной ставки.

Наш прогнозный дивиденд за 2018 год 0,042 руб. на акцию. Это сопоставимо с рекордным DPS2016 0,047 руб. и транслирует доходность 6,8%.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

«Русгидро» и ОК «Русал» взяли паузу по вопросу совместной достройки Тайшетского алюминиевого завода (ТаАЗ).

глава «Русгидро» Николай Шульгинов в рамках Восточного экономического форума:

«Пока у нас пауза в принятии решений. Взяли паузу исходя из сложившейся ситуации и санкционного давления»

Ранее глава «Русгидро» сообщил, что «Русгидро» видит необходимость пересмотра первоначальных условий вхождения компании в проект «Русала» по завершению строительства Тайшетского алюминиевого завода на фоне санкций против Олега Дерипаски и его активов.

Финанз

Доллар прибавляет по рублю. Курс российской валюты ведет себя по санкционному настроению инвесторов

Третий день подряд курс доллара на российском рынке обновляет многолетние максимумы. В понедельник он достигал отметки 70,55 руб./$, повторив значения марта 2016 года. Риски новых антироссийских санкций и уход инвесторов от рисков emerging markets по-прежнему не дают рублю реализовать потенциал высоких цен на нефть. При этом вмешательство правительства в действия Банка России по формированию монетарной политики вызывает дополнительное беспокойство у инвесторов, ожидающих дальнейшего ослабления рубля. (Коммерсант)

( Читать дальше )

«Русгидро» ввела в эксплуатацию во Владивостоке ТЭЦ «Восточная» электрической мощностью 139,5 МВт и тепловой мощностью 432 Гкал/ч.
Инвестиции в проект составили 13,6 млрд руб.

Проектная годовая выработка электрической энергии ТЭЦ составляет 791 млн кВт·ч, тепловой энергии – 1 377 тыс. Гкал.

ТЭЦ «Восточная» – первый за 45 лет объект большой энергетики, возведенный в столице Приморского края.

Новая станция обеспечит до 20% потребности Владивостока в электроэнергии, а также потребность в тепле и горячей воде более 50 тыс. жилых квартир и предприятий ряда районов города.
Значительная часть оборудования новой станции – российского производства.

РНС

Добрый день, уважаемые читатели, рад снова приветствовать вас!
Вот так бывает, когда планируешь поразбирать много разного интересного материала в итоге находишь себя разбирающим его лежа на кровати с вирусным заболеванием. Тоже неплохой вариант, но гораздо лучше без него. Сейчас, когда от былой простуды остался только надоедливый насморк, а настроение значительно улучшилось, можно принести в дар немного времени демону графомании.

Несмотря на нестабильное физическое состояние, работа не прекращается ни на день, отчеты листаются, пометки делаются (правда в последнее время я их делал больше в виндовском блокноте, нежели обычном), позиции докупаются. Весь август я докупал и докупал по мере возможности, пока панические ожидания еще сильны, хотя некоторые вещи, вероятно, понятны только на эмоциональном уровне, но никак не логическом. Например, инвесторы ожидают, что рынок упадет. А дальше что? Иностранный инвестор скажет «остановите рынок, я сойду», а потом и вовсе на «поMOEXе» нажмут ВЫКЛ, питание отключат, двери закроют и будет он лишь ловить оседающую пыль… Как-то так? Или жизнь пойдет вперед, как это обычно бывает… Посмотрим.

( Читать дальше )

Чистая прибыль Группы «РусГидро» в 1 полугодии увеличилась на 64,5% и составила 36,69 млрд рублей, следует из сообщения компании.

РусГидро" 28 августа опубликовала результаты за 1 полугодие 2018 года по МСФО, показав значительный рост прибыльности.

Действующая инвестпрограмма «РусГидро» на 2018–2023 гг. предполагает капиталовложения на общую сумму 442,3 млрд руб. (с учетом НДС), при этом наибольшие инвестиции в размере 123,7 млрд руб. планируются на 2018 г., а в последующие годы инвестиции снижаются – до 47,2 млрд руб. в 2023 г. Мы полагаем, что фактические капиталовложения будут неизбежно увеличены и могут достичь 673,6 млрд руб., что обусловлено рядом факторов: 1) дополнительные капиталовложения в размере 140,7 млрд руб. в рамках пакета стимулирующих мер по ДПМ-2, которые компания пока официально не утвердила; 2) уменьшение капитальных затрат на техобслуживание и ремонт ГЭС в связи с завершением активной фазы модернизации элементов оборудования среднего размера; 3) рост капитальных затрат на техобслуживание мощностей на Дальнем Востоке, исходя из вывода, что компания недостаточно инвестирует в их обслуживание.

Таким образом, инвесторам не следует рассчитывать на то, что «РусГидро», как предполагает принятая инвестпрограмма, сократит капиталовложения с 124 млрд руб. в 2018 г. до 49 млрд руб. в 2022 г. По нашим расчетам, инвестиции в этот период почти не будут снижаться и составят до 116 млрд руб. в 2022 г. (-7% относительно уровня 2018 г.) – однако эти дополнительные вложения будут либо создавать дополнительную стоимость, как в случае ДПМ-2, либо будут обусловлены технической необходимостью для минимизации операционных рисков для генерирующих активов.

Подтверждаем рекомендацию Покупать.

( Читать дальше )

Чистая прибыль акционеров РусГидро выросла в 1-м полугодии на 62% до 35,7 млрд руб. при нулевом изменении выручки.

Эффект роста обеспечили государственные субсидии, которые были увеличены в 3х раза до 20 млрд.руб. в 1П 2018, а также некоторые неденежные статьи — переоценка финансовых активов и сокращение финансовых расходов, связанных с форвардным контрактом с ВТБ.

Обесценения активов составили 3,5 млрд руб. (-8,5%), из них по дебиторской задолженности 2,4 млрд руб. (-9%). Списания по основным средствам составили 1,1 млрд руб. (1,2 млрд руб. в 1П 2017), но по итогам года по этой статье (основная часть убытков обычно отражается в 4-м квартале) мы ожидаем увидеть вновь значительную отрицательную переоценку по основным средствам за счет ввода новых станций и роста дисконтной ставки, хотя возможно и в меньших объемах, чем в предыдущие годы. В 2016 году убыток от обесценения ОС составил 26,5 млрд руб., в 2017 – 24 млрд руб.

Скорректированная чистая прибыль без учета изменения стоимости форварда и активов (дебиторской задолженности, ОС и других) составила 38,4 млрд.руб. с ростом на 19% в основном благодаря субсидиям.

( Читать дальше )