РОСНЕФТь

◾ Россия вытеснила США с позиции основного поставщика нафты в Венесуэлу — продукта, используемого для разбавления сверхтяжёлой нефти.
С марта по октябрь поставки из США почти прекратились, тогда как Россия отправила более 7 млн баррелей, впервые за шесть лет.

◾ Венесуэла начала искать нового поставщика после ужесточения санкций США против её нефтяного сектора. Китай и Иран не смогли закрыть потребность, а российская нафта оказалась качественной и дешевле.

◾ «Соглашение с Россией усиливает экономическое и политическое влияние Мадуро и раздражает Вашингтон, предоставляя Москве рынок для излишков продукции после потери доступа к Европе из-за санкций.»

www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-13/venezuela-turns-to-russia-for-oil-product-once-bought-from-us?srnd=phx-industries-energy

ОПЕК сохранила прогноз темпов роста спроса на нефть в 2025 году на уровне 1,3 млн баррелей в сутки (б/с), на 2026 год — на уровне 1,38 млн б/с, говорится в ежемесячном отчете организации.

В актуальном отчете эксперты не стали менять оценки по спросу на нефть в целом, сохранив их: для 2024 года — на уровне 103,84 млн б/с, для 2025 года — на уровне 105,14 млн б/с, для 2026 года — на уровне 106,52 млн б/с.

При этом оценки мирового спроса на нефть по кварталам претерпели незначительные изменения: теперь в I квартале он оценивается в 104,29 млн б/с (соответствует предыдущей оценке), во II-м — в 104,15 млн б/с (месяцем ранее — 104,34 млн б/с), в III-м — в 105,52 млн б/с (оценка сентября — 105,53 млн б/с), в IV-м — в 106,57 млн б/с (предыдущая оценка — 106,37 млн б/с).

Российская нефтяная отрасль столкнулась с системным кризисом, где стратегия поддержания цен через координацию добычи в ОПЕК+ обернулась потерей рыночной доли. Сильный удар нанесли санкции, радикально снизившие маржинальность бизнеса.

Бюджет и ФНБ недополучили десятки миллиардов долларов, которые вместо этого осели у посредников, покрывая их риски. Так, оценки ИНП РАН показывают, что сдерживание нефтедобычи наряду с санкционным давлением ведут к ежегодным потерями доходов в $30-60 млрд. Суммарно в 2022-2024 гг российская экономика недополучили ~$180 млрд — это разница между фактическими поступлениями от экспорта нефти и доходами, которые могли быть получены в отсутствие квотирования ОПЕК+ и западных санкций. Этих средств было бы достаточно, чтобы закрыть суммарный дефицит федерального бюджета России за 2022-2024 гг, который составил около $124 млрд.Демидович.

Д — диверсификация, скажут индусы…

Д — дефицит бюджета, скажем мы… 

А кроме шуток — разговоры уже идут давно! Индия хоть и пытается это регулярно «парировать», но как будто Трамп все больше подбивает ее под себя… 

Ну посмотрим, к чему это приведет — пока критичных изменениях в поставках замечено не было…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

12 октября был опубликован указ президента РФ Владимира Путина о семимесячном моратории на обнуление топливного демпфера. С октября 2025 по май 2026 выплаты нефтяникам сохраняются даже при выходе оптовых цен за пороговые уровни.

Параллельно отменен дополнительный акциз при выпуске зимнего дизеля путем смешения на нефтебазах. На рынке дефицитные сигналы усилились из-за ремонтов НПЗ и запрета экспорта для части категорий, но решение снижает риск ценовых разрывов внутри страны.

Демпфер был введен как бюджетная компенсация при высоких экспортных нетбэках. Его задача сдерживать рост внутреннего опта и розницы. По Налоговому кодексу при отклонении средних оптовых цен свыше 10% по бензину и 20% по дизелю выплаты обнулялись.

Это уже случалось в сентябре 2023 и в августе 2025 по бензину. Механизм работал как амортизатор. Когда внешняя маржа росла, бюджет частично закрывал вилку, что удерживало биржевые цены и сглаживало сезонные пики.

Данный мораторий убирает главный триггер шоков. Нефтяные компании продолжат получать выплаты по демпферу во время ремонтов и ограничений на экспорт, что поможет удерживать поставки. Но разрыв между оптом и розницей может вырасти, цены на АЗС сдерживаются инфляцией, а биржевые цены меняются быстрее.

Морской экспорт российской премиальной нефти марки ESPO (ВСТО) в сентябре вырос на 22,6% к уровню августа, до 146 тыс. т в сутки, говорится в обзоре Центра ценовых индексов (ЦЦИ), с которым ознакомился РБК. Это стало максимальным показателем за весь 2025 год.

Общий экспорт нефти из России по морю в прошлом месяце также увеличился — на 54 тыс. т в сутки месяц к месяцу, или на 12,8%, до 476 тыс. т в сутки. Из них поставки в Китай достигли 172 тыс. т в сутки, что на 30 тыс. т в сутки больше августовского показателя. В этом объеме 74% пришлось на нефть ESPO, еще 15% — на Urals и 11% — на Arco.

В то же время поставки в Индию, напротив, сократились — на 14,7%, до 129 тыс. т в сутки. Однако, как указывают эксперты ЦЦИ, примерно 83% от экспорта российской нефти в Египет, вероятно, также проследует до индийского рынка, что увеличит показатель морских отгрузок в страну до 179 тыс. т в сутки. В таком случае он вырастет на 17,8%, а Индия сохранит за собой первенство по объемам импорта российской нефти морем.

С 1 октября 2025 года по 31 мая 2026 года расчет топливного демпфера будет производиться без учета отклонений средних оптовых цен на бензин и дизель от предельных значений. Соответствующий указ президента РФ Владимира Путина опубликован на портале правовых актов. Это означает семимесячный мораторий на обнуление демпфера, который защищает нефтяные компании от потери компенсаций при высоких внутренних ценах.

Что изменится для рынка:
Ранее выплаты по демпферу не производились, если внутренние оптовые цены сильно превышали установленные уровни (на 10% по бензину и 20% по дизелю). Такие случаи уже происходили — в сентябре 2023 года и августе 2025 года нефтяники остались без субсидий. Теперь этот риск временно снят.

В документ также внесено положение, освобождающее от акциза производство зимнего дизеля путем смешения летнего топлива с авиакеросином вне нефтеперерабатывающих заводов. Это позволит расширить предложение на фоне опасений дефицита зимнего ДТ.

Реакция рынка:
По словам главы Российского топливного союза Евгения Аркуши, мораторий может привести к росту оптовых цен, которые уже сравнялись или превысили розничные.

❓ ВНОВЬ ОБВАЛ?

📝 Ровно как и всегда, после резкого отскока идет коррекция. Сегодняшний день НЕ исключение. Закрывается ММВБ под 2600, красной шортовой свечкой. Плюсом ко всему, снизу остается ликвидность за уровнем 2520, которую скорее всего в ближайшее время будут забирать, тем более, что неделю закрыли под 2600

✅ Следовательно в ближайшее время жду коррекцию к 2500, но скорее всего это будет не по прямой. Вероятно через задерг, к 2600. Там и будем смотреть шорты в понедельник. Все подробно напишу ближе к факту.

Всем отличных выходных! 🤝

Этот пост Я взял из своего телеграм канала, который находится только тут — t.me/s/TraderWB

🧐 РАЗВОРОТ ВСЕ?

💯 Сегодня индекс вел себя максимально странно. НИКТО не может объяснить, почему именно так сегодня было… Сначала резкий, вертикальный слив. Затем вертикальный рост.

✅ Тут все достаточно просто. Шортить вчера по 2550 НЕ стал, а сегодня лонговать по 2650 точно не стану. После таких вертикальных выносов, почти всегда идет откат, тем более, что рынок пришел с сильному сопротивлению 2650. Поэтому в ближайшее время жду коррекции по рынку в сторону 2600 — 2620, а там дальше будем смотреть по факту. Я вновь взял шорты, по бумагам.

Всем отличного четверга! 🤝

Этот пост Я взял из своего телеграм канала, который находится только тут — t.me/s/TraderWB